北京
中金公司一份发布于2026年1月7日的报告指出，居民存款配置结构正经历显著变化，2026年或将有额外增量资金流向非存款投资领域。该机构基于对42家A股上市银行存款重定价结构的测算，预计2026年居民长期限定期存款到期规模将达到32万亿元，较2025年同比多增约4万亿元，其中约61%的资金可能在一季度到期。
报告对部分资管产品领域的资金流入前景进行了分析。
在保险产品方面，报告提及分红险等具备稳健收益特征的产品需求存在增量空间，尤其是银保渠道的转化。银行财富管理业务的转型也被认为有望带动相关产品增长。银行理财产品则被认为具有渠道优势，但需关注估值规则调整后可能出现的净值波动。报告预计2026年银行理财规模增速可能在8%至12%之间。
对于“固收+”类产品，报告认为低利率环境及资本市场改革深化有助于提升其吸引力。同时，监管层对基金销售费用的改革措施，例如个人持有债券基金7日以上可免赎回费的规定，被认为有助于保障此类产品的流动性。
在中高风险投资领域，报告指出，私募基金景气度有望延续，主要受益于实体投资减弱带动高净值客户财富管理需求，以及量化策略的赚钱效应。报告同时指出，存款资金若想直接流入股市或配置主动型股混基金，则更需要居民资产负债表改善作为支撑。
此外，报告还提及，随着定期存款的期限利差收窄，货币基金的配置需求也有望延续。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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