广发证券拟“股权+债权”融资逾61亿港元

来源：证券日报

　　募集资金拟全部用于公司向境外附属公司增资，有助于增厚境外附属公司资本实力

　　在资本市场高水平对外开放纵深推进的背景下，中资券商国际化布局又有新动向。1月7日，“A+H”上市券商广发证券披露，拟通过H股配售与可转换债券发行的组合方式募资逾61亿港元，全额定向赋能境外附属公司发展。

　　具体来看，广发证券根据一般性授权与配售代理和经办人分别签订了新增H股《配售协议》与可转换债券《认购协议》，公司拟按每股配售价格18.15港元向符合条件的独立投资者配售公司新增发行的2.19亿股H股，并发行本金总金额为21.5亿港元的可转换为公司H股的债券。

　　其中，广发证券每股配售股份的配售价较1月6日收市时的每股19.81港元折让约8.38%，配售所得净额（扣除佣金及预计开支后）预计约为39.59亿港元；债权融资方面，初始转换价为每股19.82港元，较1月6日收市价溢价约0.05%。

　　对于资金的核心用途，广发证券在公告中给出明确答案：本次发行有助于公司践行高质量发展要求，充分发挥证券行业功能性，支持服务实体经济发展。本次配售及债券发行安排将有助于公司深入拓展国际化业务，更好地服务实体经济及居民跨境财富管理需要，充分发挥证券公司的功能性。本次配售及债券发行所得款项拟全部用于公司向境外附属公司增资，将有助于增厚境外附属公司资本实力，增强境外附属公司的抗风险能力。

　　对此，盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示：“综合来看，广发证券此次拟募资合计约61亿港元，规模与其当前国际化业务体量基本匹配。同时，采用‘股权+债权’组合融资，既可提高核心资本充足率，又可通过债券锁定中长期低成本资金，优化负债结构，避免股权稀释过度或债务杠杆过高。此外，相较于银行贷款或内保外贷等传统方式，H股配售直接面向国际投资者，有助于提升海外品牌认知度，并为后续境外子公司引入战略投资者、分拆上市预留空间。”

　　从行业趋势来看，随着中资企业“走出去”步伐加快，叠加居民全球资产配置意识持续提升，跨境金融服务已成为中资券商构建差异化竞争优势的核心赛道。近年来，中资券商不断“输血”境外子公司，旨在不断加强国际化布局。

　　“广发证券此次加码国际化布局，反映出中资券商国际化进入‘资本驱动深化期’的新趋势。”江瀚告诉记者，当前中资券商“出海”已不再满足于设立代表处或通道业务，而是通过重资本投入构建全链条跨境服务能力。同时，这一趋势将加速行业分化，头部券商如中信证券、中金公司凭借先发优势持续领跑，而广发证券、华泰证券等第二梯队券商正通过精准资本投入抢占细分赛道，形成差异化竞争格局。长期来看，具备资本实力、风控能力和本地化运营能力的券商将在全球金融资源配置中具有更强话语权。