美国12月ISM服务业PMI 54.4创一年多最高，需求稳健，招聘回暖

美国服务业活动在12月以一年多来最快的速度扩张，得益于需求稳健增长以及招聘回暖。

供应管理协会（ISM）周三表示，其服务业指数上升1.8点至54.4，为2024年10月以来的最高水平。该指数高于50意味着占美国经济最大比重的服务业处于扩张状态。市场对本次数据的预期为52.2，12月读数高于媒体对经济学家调查中的所有预测。

重要分项指数方面：

• 新订单增幅创下自2024年9月以来的最大水平。
• 衡量商业活动的指标（与ISM制造业产出指标相对应）升至一年高点。
• 出口订单以一年多来最快的速度增长。
• 需求回暖推动服务业就业出现自2月以来最为健康的增长。美国政府将于周五公布的月度就业报告预计显示，12月非农就业人数温和增长，失业率较前一个月小幅下降。
• ISM服务业及材料支付价格指数显示，价格上涨速度降至九个月来的最慢水平。
• 根据ISM的指标，库存扩张速度达到2024年10月以来最快。不过，库存情绪指标连续第三个月下降，表明认为库存过高的服务业企业数量减少。
• 供应商交付指数从一年高位回落，下跌2.3点。

12月共有11个行业实现增长，领涨的包括零售业、金融与保险业，以及住宿和餐饮服务业；有5个行业出现收缩，其中包括企业管理及支持服务。

服务业的强劲表现与制造业的疲软形成鲜明对比。ISM周一公布的另一组数据显示，12月工厂活动出现自2024年以来最严重的收缩。

彭博经济学家Alex Tanzi在评论该报告时表示：“12月ISM服务业PMI反映了美国政府在11月结束停摆以来的经济回暖。不过，尽管数据出现了显著改善，相关评论的整体基调仍然偏向不安，这对未来而言是一个警示信号。”

美国ISM服务业PMI数据和明显不及预期的JOLTS职位空缺数据同时发布。两大重要的经济数据发布后，美国10年期国债收益率短线从4.1338%反弹至接近4.16%的水平，日内整体跌幅收窄至不足2个基点。两年期美债收益率刷新日高至3.4674%，数据发布前一分钟显著下挫至3.4427%刷新日低。

部分ISM行业评论

住宿与餐饮服务业：“我们仍在承受较高的价格压力，主要源于政府贸易和关税政策的影响。由于从东南亚进口海产品、从南美进口咖啡，我们受到的影响尤为明显。”

农业、林业、渔业与狩猎业：“总体来看，业务表现平淡。平价品牌仍然需求旺盛，但高端品牌在维持市场份额方面面临困难。”

金融与保险业：“整体业务状况良好，大部分采购保持稳定，在迈入新的一年之际，我们正在续签大多数合同。”

医疗保健与社会援助：“流感病例上升，今年疫苗效果不佳。呼吸设备和相关用品的需求正在激增。”

信息行业：“来自主要服务和数据供应商的年度价格上调幅度为多年来最高，正在逐步推高成本。”

公共管理：“围绕关税及其对定价影响的不确定性和担忧仍在持续。”

运输与仓储业：“假日季推动了商业活动的高位运行。”