数据里的棉纺织丨市场呈现淡季不淡，景气指数出现回升

棉纺织行业是我国传统优势产业和纺织工业的重要组成部分，行业基础良好，竞争优势较强，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、促进区域经济发展等方面发挥着重要作用。

中国棉纺织行业协会聚集了全国棉纺织、色织、牛仔布等大型骨干生产企业、事业单位和社会团体，会员企业生产的纱、布、色织布（含牛仔布）工业产值占全国棉纺织工业总产值约70%。

为及时跟踪棉纺织企业运行状况，中国棉纺织行业协会专业部门每月对企业、集群经营状况进行及时沟通、汇总、分析形成“月度分析”“行业景气”“市场大调查”三份专业报告。其中涉及260余户棉纺织企业及全国约15个产业集群数据，具有行业代表性。三大报告具有权威性、专业性的决策参考价值，《中国纺织》官微以“数据里的棉纺织”栏目持续定期进行合作刊载，以馈读者。

全球制造业恢复力度稍有减弱。根据中国物流与采购联合会公布的全球制造业采购经理指数，2025年11月份全球制造业PMI为49.6%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续9个月运行在49%-50%的区间内。全球制造业恢复力度较上月稍有减弱，指数仍维持在49%以上，显示全球制造业并未脱离今年以来的恢复区间，但恢复力度仍待加强。

中国制造业采购经理指数小幅回升。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的2025年11月份中国制造业采购经理指数为49.2%，比上月上升0.2个百分点.景气水平有所改善，我国经济景气水平总体平稳。

中国棉纺织景气指数出现回升。11月份中国棉纺织景气指数为50.0%，处于临界点，较10月上升1.1个百分点。11月份，棉纺织行业转入淡季周期，因今年气候降温较晚，与往年相比，9-10月的传统旺季局面被拉长，下游刚需补库仍存，整体表现为“淡季不淡”的市场格局。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，生产指数、产品销售指数、产品库存指数、企业经营指数高于临界点，原料采购指数、原料库存指数、企业信心指数低于临界点。产品库存指数和企业信心指数较10月下降，其余指数较10月上升。

原料采购指数

2025 年 11 月，原料采购指数为 49.6% ，低于临界点，较 10 月上升 0.7 个百分点。棉花方面， 11 月棉花价格先降后涨，行业传统旺季结束叠加新棉丰产预期，以及外围积极宏观情绪的降温，导致棉花价格在 11 月上旬震荡走弱，不过随后下游需求表现韧性，供需面利空预期放缓，棉花价格在下半月反弹修复。涤纶短纤方面， 11 月国际油价震荡走弱，原油供应过剩、俄乌停战谈判取得进展等消息带动原油下跌 , 涤纶短纤价格整体随原料震荡，月内现货价格在 6350 元 / 吨至 6400 元 / 吨之间窄幅波动。粘胶短纤方面，产业链均表现偏弱 , 淡季特征渐显 , 粘胶短纤价格稳中走弱，下游看跌预期增加。据 TTEB 数据，国内 3128 级棉花现货月均价 14417 元 / 吨，环比下降 85 元 / 吨，降幅 0.59% ； 1.4D 直纺涤短月均价 6375 元 / 吨，环比下降 26 元 / 吨，降幅 0.41% ；主流粘胶纤维月均价 12959 元 / 吨，环比下降 87 元 / 吨，降幅 0.67% 。从采购量看， 11 月棉花采购和非棉纤维采购均上升。棉花采购指数 50.2% ，较 10 月上升 1.5 个百分点，高于临界点；非棉纤维采购指数 50.3% ，较 10 月持平，高于临界点。

原料库存指数

2025 年 11 月，原料库存指数为 49.7% ，低于临界点，较 10 月上升 0.4 个百分点，行业主要原材料库存量下降。 11 月份，纺织企业棉花库存上升，棉花库存量指数为 50.9% ，较 10 月上升 1.8 个百分点；纺织企业非棉纤维库存下降，非棉纤维库存量指数为 48.5% ，较 10 月下降 0.9 个百分点。棉花库存量指数高于临界点，非棉纤维库存量指数低于临界点。

生产指数

2025年11月，生产指数为50.9%，高于临界点，较10月上升2.5个百分点，纺织企业生产情况较10月上升。从分项指数看，棉纺织企业设备开台率指数为50.1%，高于临界点，较10月上升0.8个百分点。纱产量指数为50.3%，较10月上升1.9个百分点；布产量指数为53.8%，较10月上升7.5个百分点；纱产量指数和布产量指数均高于临界点。

产品销售指数

2025 年 11 月，产品销售指数为 51.3% ，高于临界点，较 10 月上升 3.2 个百分点。当月，据 TTEB 数据，纱线代表产品 32 支纯棉普梳纱月均价 20963 元 / 吨，环比上涨 132 元 / 吨，涨幅 0.63% ，坯布代表产品纯棉坯布（ C32S*C32S 130*70 63" 2/1 喷气）月均价 6.58 元 / 米，环比上涨 0.02 元 / 米，涨幅 0.30% 。销售方面，今年与往年相比气候降温较晚，传统旺季局面被拉长，叠加“双十一”影响，纱线和坯布销售出现上升。纱销售量指数为 51.1% ，较 10 月上升 2.9 个百分点；布销售量指数为 52.6% ，较 10 月上升 5.8 个百分点。纱销售量指数和布销售量指数均高于临界点。

产品库存指数

2025 年 11 月，产品库存指数为 50.4% ，高于临界点，较 10 月下降 0.1 个百分点，纺织企业产品的库存量下降。纱库存量指数为 51.0% ，较 10 月上升 1.4 个百分点；布库存量指数为 49.4% ，较 10 月下降 2.5 个百分点。纱库存量指数高于临界点，布库存量指数低于临界点。

企业经营指数

2025 年 11 月，企业经营指数为 50.9% ，高于临界点，较 10 月上升 2.0 个百分点。 11 月份 , 因今年气候降温较晚，传统旺季局面得到一定程度延续，下游市场韧性仍存，部分纺企订单可排产至 12 月底，市场整体呈现“淡季不淡”的态势，企业经营情况好转。从构成企业经营指数的分项指标看，营业收入指数为 51.5% ，较 10 月上升 4.1 个百分点；利润总额指数为 50.3% ，较 10 月下降 0.1 个百分点，营业收入指数和利润总额指数均高于临界点。

企业信心指数

2025年11月，企业信心指数为45.0%，较10月下降3.8个百分点，企业信心指数低于临界点，对未来市场的信心不足。11月份，虽然市场维持“淡季不淡”态势，但整体交投氛围逐渐转淡，随着纺织传统淡季深入，未来市场将进一步缩减，企业对未来行情的预期降低。

说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近500家次棉纺织企业，参考国家制造业PMI等指数制定方式，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺织行业本月景气程度好于上月，低于50则表示本月景气程度不及上月。

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