股市的羊群效应

今天指数继续收阳，三市成交额达到2.8万亿，人气启动后，股价的变化不再受价值控制，而是有投资者不甘落后的心理所主导。

简单的一句话，就几个字，但很重要。

以前林园有句话讲的很正确。他说：“只有泡泡吹起来后，赚钱才是最爽的。”很多人理解不了这句话。并不是说，它喜欢玩风险，而是说，市场起动后，它的变化就不再受价值控制，而且投资者的情绪主导着这个市场。

这样说，太干。也不好理解。比如说，

老林以6倍的市盈率买进一只股票，正常情况下，它业绩上升一倍，市盈率上升一倍，这样算起来，它的估值也就是上升了4倍，换句话来说，戴维斯双击作用下，它的股价会持续上升，回归到平均价，就是24倍市盈率。这很正常嘛。

也就是说价值提升嘛。

但是呢，还有一种神奇的事情，就是说，假如市场火热，整个板块一直往上冲，那么，这只股票将从24倍市盈率上升到100倍市盈率，甚至200倍市盈率。

24倍是合理价格，100倍市盈率是扭曲价格。他6倍市盈率买进去，上涨到24倍他无所谓卖或者不卖，因为估值合理，但是呢，一段时间后，这票突然上升到100倍市盈率，他认为明显高估了，于是就卖出离场了。

加上业绩增长的一倍，再加上市盈率提升的10多倍，它一把赚了20几倍，他当然爽了。

从20倍市盈率到100倍市盈率，这一个阶段，跟价值没有关系，是由投资者不甘落后的心理在主导着这个市场。

从6倍市盈率开始，尽管该股票低估，而且业绩持续增长，股价的上升却是缓慢的，比如说，从买入开始，到这只股票，估值被重估，市盈决定给到它20倍市盈率，它开能得二年或者三年的时间，才能涨这么一些幅度。接下来神奇的事情发生了，市场好转了，人气上升了，板块在运动，这只股票，可能在短期内，从20倍市盈率在几个月时间内上升到100倍或者200倍市盈率。这个涨幅会非常的巨大。

这不是业绩造成的，这是由投资者不甘落后的心理导致的。比如说，有色金属，前五年的涨幅只有一倍，到了第六年，整个板块在短短几个月时间，上涨了五倍或者10倍。这并不是因为第六年，整个行业的业绩大涨了10倍，羊群效应的结果。

投资者不甘落后的心理，会形成一种“羊群效应”。在羊群效应的驱使下，股价会在短时间内持续性的新高。乔治索罗斯，这个人我曾经研究过，以前看过有关他的书，而且思考了很长时间，尽管里面的一些内容，不能完全理解，但多少有一些作用。他就是利用“羊群效应”的鼻祖。我们看上证指数，就很容易发现这条规律。每一次熊市的低点，以及每一次牛市的顶点，都是羊群效应的结果。

目前来看，有色金属，钾肥，CPO概念股，这些板块的股票，估值相对合理，并且偏高，这个 ”高“距离离谱的程度，还有很远的距离。但是它具备了一些有利的条件，比如，持续火热的行情，连续运动的板块，以及各个媒体所有互联网大V的持续推荐与小作文的加持，在这些作用下，这几个头部板块，将会产生”羊群效应“。在接下来的时间里，估计会迅速的大幅度的持续性的大涨。

一直上涨到高到非常离谱的程度，或者不可置信的程度，然后崩掉。

这些理论可能不是很好理解，但是，从最近我们参与的期权里，可以清楚明白的验证了这一想法。参考这些标的，就能更好的理解。我参与的两单有色金属，仅仅一个月时间，有色从买进至卖出，它们一直没有停止上涨。前几天参与的那个亚钾国际，也是同样的，从买进那天开始，已经有6个交易日了，在这6个交易日中，它一天也没有停止上涨，这里可以预言，后期的涨幅可以更剧烈，在杠杆的加持下，收益会更大。

因为市场到了一定程度，源源不断的资金在迅速的入场，只要有资金持续入场，这些股票就会持续性的上涨。对此，最好的做法，就是使用期权，我觉得在如此高的杠杆加持下，资产将会快速上升。

最后说一点，羊群效应向上，股价最终会在巨大涨幅下，严重高估，羊群效应向下，股价会持续下跌后，严重低估。这一点必须要有清醒的认识，不能只关注赚的爽，还得要时刻清醒，该逃顶的时候，还得要迅速离场。

这些板块的终结，会伴随着巨额的成交量出现，并且持续性的涨停后，巨大的振幅出现。成交量最大的时候，说明参与的人气已经达到顶峰，这个时候如果无法涨停，或者振幅巨大，说明多空分歧剧烈，一般的就是顶。没有意外。