鸣鸣很忙通过IPO聆讯：视加盟商为“队友”，共拓万店网络

来源：@每日经济新闻微博

作为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（下称“鸣鸣很忙”）赴港上市进程迎来关键节点。1月6日消息，鸣鸣很忙通过港交所聆讯并更新聆讯后资料集，距离成为“港股量贩零食第一股”仅一步之遥。

鸣鸣很忙披露的聆讯后资料集显示，2025年前三季度公司业绩延续亮眼表现。2025年前9个月，公司实现门店零售总额661亿元、收入463亿元、经调整净利润21.89亿元。从业务规模来看，同期鸣鸣很忙在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份及各线城市，其中约59%位于县城、乡镇地区，由加盟商开设及经营的门店占比超99%。

此次聆讯通过，不仅标志着鸣鸣很忙上市进程的重要突破，更折射出其依托加盟体系构建的规模化发展模式已获得市场认可。

不同于传统连锁品牌依赖加盟费盈利的模式，鸣鸣很忙更注重与加盟商建立价值认同、互利共赢的生态伙伴关系。公司在招股书中坦言，“不仅将每一位加盟商视为业务合作伙伴，而且将其视为致力实现我们经营理念并积极与我们一起发展品牌及门店网络的队友。”

截至2025年前9个月，公司99.3%的收入来自向门店销售商品，且自2024年起，公司已免去收取旗下“零食很忙”与“赵一鸣零食”双品牌加盟费、管理费。这一商业模式从根源上实现了品牌与加盟商的利益绑定，越来越多的加盟商选择加盟并开展多店经营。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙集团的加盟商数量达9552家。2022/2023/2024年期末，加盟商数量分别为994/3377/7241家，单个加盟商平均开店数量为1.94/1.94/1.98家，截至2025年9月30日，这一数字增加至2.04家。

加盟商群体的稳定增长与积极投入，背后是鸣鸣很忙构建的全方位赋能支持体系。据悉，公司提供覆盖全周期培训、选址支持、精细化运营的一站式解决方案，帮助加盟商实现单店运营效率的提升。

在选址环节，公司依托包含超10000个点位的选址数据库，结合数据分析为加盟商提供科学选址评估，保障门店位于人流量密集的核心位置。供应商与产品端，公司与超2500家厂商建立合作，其中涵盖约50%的胡润中国食品行业百强企业，在库SKU超3997个，定制产品占比达34%，每月平均上新数百款产品，为加盟商提供丰富且具性价比的货品选择。在运营支持上，公司建立全生命周期培训体系，包括7日实战培训、10-12天新店开业培训及日常月度、年度会议，助力加盟商提升经验技能。

从门店日平均单量上看，公司2022/2023/2024年门店平均单量为385/388/452单，2025年截至前9个月这一数字为481单，呈逐年上升趋势。

据国家统计局与弗若斯特沙利文报告，专卖店正成为中国休闲食品饮料零售市场的重要增长渠道，该渠道产生的GMV从2019年的2184亿元人民币增长至2024年的4190亿元人民币。且预计2024年至2029年，该渠道年复合增长率达11.1%，领先于超市、杂货店、电商及其他渠道。

业内人士表示，鸣鸣很忙通过聆讯不仅预示企业即将成为港股“量贩零食第一股”，更为量贩零食行业的连锁化发展提供了可借鉴的共赢样本，有望在全国市场持续深耕，推动行业连锁化、品牌化水平进一步提升。