期货业赋能共建“一带一路” 助企扬帆出海

来源：市场资讯

（来源：中国期货市场监控中心）

　　从东南亚的橡胶园到非洲的矿场，从国际大宗商品贸易枢纽到应对全球碳排放约束的海运航线，中国期货行业正通过不断完善的全球服务网络、持续创新的金融工具和深耕产业的专业能力，为实体企业更好参与共建“一带一路”保驾护航。

　　近日，亚洲金融合作协会相关研讨会暨《案例集》发布会召开，上期所、中粮期货、中信期货、南华期货、新湖期货等案例入选单位受邀出席，并向老挝、越南、哈萨克斯坦、匈牙利等国家和地区的120余位与会者，分享了期货服务共建“一带一路”高质量发展的实践，展现了我国期货行业在跨境金融合作中的创新成果与责任担当。

　　据期货日报记者了解，去年6月，中国期货业协会（下称中期协）组织会员单位参加亚洲金融合作协会“一带一路”金融合作实践案例征集活动，最终8篇案例成功入选，并跻身前100个优秀案例之列，成为期货行业服务国家战略的生动注脚。

　　中期协相关负责人表示，中期协将以此为起点，持续搭建行业与共建“一带一路”国家的合作桥梁，引导会员单位深化跨境金融服务创新、优化国际化服务网络、加强与共建“一带一路”国家金融机构的交流与协作，让期货工具更好地服务跨境贸易与产业合作，为共建“一带一路”高质量发展注入更强劲的金融动力。

　　定制化方案破解企业经营难题

　　据了解，在共建“一带一路”国家开展业务的中资企业，普遍面临大宗商品价格剧烈波动、汇率双向浮动、境内外市场规则差异等风险挑战。针对企业痛点，我国期货经营机构深入产业一线，为企业量身定制综合风险管理解决方案。

　　比如，“走出去”的钢企在进口铁矿石时面临价格与汇率双重风险。对此，广发期货（香港）为国内某大型民营钢企的新加坡子公司提供通过铁矿石掉期合约与弹性外汇合约进行风险对冲的方案。

　　“该方案不仅通过场外撮合和场内清算可以满足企业大额交易需求、减少市场冲击，还以灵活的合约期限精准匹配企业贸易账期，帮助企业有效管理铁矿石价格、汇率波动的风险，实现了跨境贸易的稳定性和利润空间的最大化。”广发期货（香港）总经理刘博雅告诉记者。

　　针对我国有色金属贸易企业在参与非洲矿产资源开发中遇到的库存贬值风险与套保效率低等痛点，中粮期货则展现出了工具组合运用的智慧。中粮期货副总经理杨英辉表示，一方面，公司通过“期货场内保值+卖出期权”的组合策略，帮助企业对冲价格风险、增厚收益；另一方面，借助“内外盘比价”方式的互换产品，帮助企业高效锁定进出口贸易中的价差风险，提升风险抵御能力。

　　积极推进绿色金融创新与发展

　　随着全球绿色转型加速，欧盟碳排放交易体系（EU ETS）将航运业纳入管制，直接推高了我国涉欧航运及出口产业链的运营成本。为此，我国期货行业快速响应，创新研发跨境绿色金融工具，为企业筑牢碳成本“防护网”。

　　银河期货旗下风险管理子公司银河德睿积极布局，针对涉欧航运企业的碳成本管理难题，落地了我国首笔碳排放跨境收益互换产品及首笔挂钩EU ETS碳排放权的场外期权产品。

　　银河德睿总经理魏峰告诉记者，这些创新型的衍生工具让我国企业无需设立海外实体且无需占用外汇头寸，即可高效地参与欧洲碳市场，管理碳价波动风险。其中，期权产品犹如“价格保险”，企业支付固定费用后，可在碳价上涨时锁定成本，下跌时则无需负担额外亏损，这显著增强了企业应对国际绿色贸易壁垒的灵活性与竞争力。

　　联通境内外风险管理市场

　　期货赋能我国“走出去”企业，不仅体现在个性化解决方案上，更体现在对跨境交易与清算基础设施的联通上，这为“一带一路”金融合作提供了坚实的底层支持。

　　中信期货境外子公司中信期货国际在服务一家新加坡大型铁矿石贸易商时，创新参与共建“一带一路”国家的期货市场，为该公司量身定制了“商品+汇率”的组合套保策略。“我们通过铁矿石掉期场内代理清算服务，不仅低成本、高效率地解决了客户对清算信用安全与效率的关切，还帮助客户成功规避了库存贬值损失、大幅降低了汇兑损失，有力保障了客户的经营利润与供应链稳定。与此同时，还深化了中新金融市场的联动。”中信期货国际董事长、执行董事葛文红说。

　　新湖期货与境外中介机构的合作案例，展现出我国期货市场国际化品种的“稳定器”作用。新湖期货国际业务部负责人胡伟喆介绍，2020年WTI原油期货出现负价格事件时，新湖期货通过成熟的特定品种国际化业务通道，为境外投资者提供接入上海国际能源交易中心原油期货市场的避险路径，使其得以利用相对稳定的境内市场进行风险管理，成功规避了极端风险。

　　南华期货子公司横华国际副总经理俞振州表示，通过境外子公司，南华期货为一家在全球开展业务的橡胶贸易企业提供覆盖上海、新加坡、日本三地交易所的联动套保与仓单管理一体化服务——不仅能进行跨市场套期保值，还能高效完成保税仓单的跨境流转、质押融资，并利用汇率期货管理外汇风险，真正实现了“期货+仓单+外汇”的跨境全链条服务闭环。

　　提升“中国价格”国际影响力

　　我国期货行业在服务共建“一带一路”过程中，不仅帮助企业管控风险，也在潜移默化地推动“中国价格”在国际贸易定价中获得更大的话语权。

　　作为深耕东南亚天然橡胶全产业链的企业，广垦橡胶集团将参与我国期货市场套期保值作为常态化经营的一部分，其通过在国内期货交易所进行系统性套保，不仅锁定了加工利润、稳定了海外胶农收入，更将国内期货价格深度融入其跨境经营决策，以实际行动提升中国橡胶期货价格的国际影响力。

　　与此同时，期货经营机构也在不断推动我国期货品种的国际化应用。比如，南华期货协助橡胶贸易企业积极参与国内期货交易所的“丰羽行动”“强源助企”等计划，鼓励企业在与共建“一带一路”国家贸易中采用20号胶期货作为定价基准，进一步推动了以人民币计价期货品种在跨境贸易中的应用。

　　一系列成功案例表明，期货及衍生工具已成为我国企业全球化经营中不可或缺的“稳定锚”“推进器”“缓冲垫”。