黄仁勋称无需依赖冷水机组，制冷设备股一度暴跌20%

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　　来源：华尔街见闻

　　黄仁勋表示，搭载下一代英伟达Rubin芯片的服务器机架支持液冷散热，无需依赖冷水机组。周二数据中心制冷设备的相关概念股普跌。江森自控股价一度暴跌11%，创2022年以来最大盘中跌幅。摩丁制造跌幅一度约21%后有所收窄。

　　英伟达CEO黄仁勋在CES上关于下一代芯片冷却技术的表态，引发投资者对数据中心制冷设备需求的担忧，相关股票周二集体重挫。

　　在拉斯维加斯的CES展会上，黄仁勋表示，搭载下一代英伟达Rubin芯片的服务器机架支持液冷散热，无需依赖冷水机组。

　　冷水机组通常是特灵科技（Trane）和江森自控（Johnson Controls）等公司为数据中心提供的核心设备之一。

　　周二数据中心制冷设备的相关概念股普跌。江森自控股价一度暴跌11%，创2022年以来最大盘中跌幅。摩丁制造（Modine Manufacturing）跌幅一度约21%后有所收窄至7.44%。特灵科技同样走低。

　　此次抛售反映出投资者对人工智能基础设施投资逻辑的重新评估，去年这些公司股价因AI热潮大幅上涨，江森自控2025年累计上涨52%。

　　液冷技术演进引发需求担忧

　　Baird分析师Timothy Wojs在给客户的报告中指出：

黄仁勋的言论引发了关于冷水机组在数据中心长期定位的一些问题和担忧，尤其是在液冷技术日益普及的情况下。

　　他补充说，液冷技术允许系统在更高温度下运行。

　　尽管Wojs认为制冷公司近期业绩预期不会面临重大风险，但他预计“这一消息将在订单方面引发一些额外担忧，尤其是在2026年下半年”。

　　巴克莱分析师Julian Mitchell表示，Vertiv在液冷领域拥有“强大地位”，可能从黄仁勋讨论的技术发展中受益，但其冷却器业务可能受损。该公司股价周二一度下跌6.8%后反弹。

　　Mitchell写道：

考虑到英伟达在整个AI生态系统中的重要地位，不应轻视他们的言论，尽管这些言论乍一看似乎有些夸张。

　　分析师称抛售过度

　　花旗分析师Andrew Kaplowitz告诉客户，投资者逃离制冷股的行为“过度了”。

　　他表示，制冷系统制造商与芯片制造商和数据中心运营商建立了合作关系，随着数据中心技术演进而落后的风险是可控的。Kaplowitz表示：

虽然我们承认Rubin相关的言论凸显了数据中心热管理技术的快速演变，但我们认为这并没有让我们的公司感到意外。

　　黄仁勋在CES上的言论也推动了数据存储股的最新一轮涨势，这是另一个受AI热潮影响的板块。

　　闪迪公司股价大涨超27%，成为周二标普500指数中表现最佳的股票，此前黄仁勋强调了对内存和存储的需求。该股已从去年4月低点飙升超过1000%。

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