隐形门槛：当 20 万新卖家涌入沃尔玛之后

站在 2026 年初的节点回望，2025 年是沃尔玛电商（Walmart Marketplace）的分水岭。年初发布的“新卖家激励计划”曾被视为亚马逊卖家的避风港，最高 50% 的佣金减免和 WFS 物流补贴吸引了数以万计的新面孔。但到了年末，数据展示了残酷的一面：单纯的搬运模式已彻底失效，一场关于“供需比”的清洗正在进行。

在 Sorftime 的监测后台，我们看到了两个截然不同的沃尔玛。

流量的陷阱与 3.5 的供需死线

绝大多数新卖家的选品逻辑依然停留在“搜索量即正义”的阶段。这种线性思维在 2025 年的沃尔玛遭遇了惨败。

以“Christmas tree”（圣诞树）为例，其月搜索量高达 492,584，看似是巨大的流量入口。然而，数据看板的另一端显示，该关键词下的“竞品数量”已堆积至 139,551 个。经过计算，其供需比（Supply/Demand Ratio）仅为 3.53。

这意味着，每一个搜索请求背后，都有超过 3 个商品在争夺。更致命的是，该品类首页自然位的平均评价数已达到 666 个，且头部品牌垄断了绝大多数点击。对于缺乏供应链深度的新卖家，这不仅是红海，更是死海。

Sorftime：大多数卖家只看到了这一品类的爆发式增长，却忽视了极低的供需比和极高的评价壁垒。在我们的数据模型中，这类“高流高竞”的市场往往是资源消耗战的泥潭，而非利润的来源。

寻找 22,000 倍的供需断层

真正的利润，往往隐藏在巨头看不上的缝隙，或是尚未被充分定义的“供需断层”中。

与“圣诞树”形成鲜明对比的是“Owala”这一关键词。其月搜索量同样维持在 48 万的高位（484,857），但竞品数量仅为 22 个。这使得其供需比达到了惊人的 22,038.95。

虽然“Owala”具有极强的品牌指代性，但这揭示了一个核心打法：在沃尔玛，高增长往往来自于“强需求、弱供给”的错配区域。另一个案例是“Landman”，月搜索量 47.5 万，竞品仅 537 个，且首页自然位平均评价数仅为 1.03。这代表了一个典型的、尚未被评价壁垒封锁的新兴市场。

面对海量数据，依靠人工逐个排查关键词是低效且不可能的。

Sorftime：依靠人工统计竞品销量几乎是不可能的。此时，利用 Sorftime 的「关键词选品」功能，可以直接在「供需比」字段进行降序排列，并结合「首页自然位平均评价数」进行过滤，一眼识别出像“Landman”这样高需求、低竞争且低评价门槛的“蓝海”机会，而非在红海中裸泳。

广告成本与生存空间的挤压

除了供需关系，2025 年的沃尔玛选品还必须考量“评价护城河”的深度与广告成本的飙升。

财报数据显示，沃尔玛全球广告业务（Walmart Connect）在 2025 年保持了 30% 以上的高速增长，远超电商业务本身的增速。这意味着，单纯依靠自然流量获取订单的难度正在指数级上升。

成熟品类如“iPad”和“AirPods”，其首页自然位平均评价数均超过 1600 个，且价格透明度极高。这类产品已成为沃尔玛自营（1P）和头部大卖的存量市场。

相反，像“Tinnitus relief”（耳鸣缓解）这样的功能性长尾词，虽然均价仅 $20.65，但供需比高达 3,262，且首页产品数量较少。这为中小卖家提供了一个无需巨额评价积累即可出单的生存空间。

2026 年的沃尔玛不再是“上架即出单”的草莽时代。唯有通过对供需比的极致计算，卖家才能在巨头的夹缝中找到属于自己的增长曲线。