今年的猪肉，为啥会这么便宜？养殖户透露：4个残酷真相

在黑龙江哈尔滨的一家超市里，特价肋排促销价牌上写着“19.9元/斤”，一位摊主无奈地吆喝着：“前腿肉10.8元/斤，五花肉12元/斤，比前几天又便宜了两三块！” 这已经是他今天第三次调价了。

2025年以来，持续走低的猪肉价格让消费者欣喜，却令整个养殖行业陷入寒冬。截至2025年底，全国生猪均价跌至12.13元/公斤，比去年同期下跌了3.59元/公斤。

若按头均120公斤出栏测算，单头猪的利润损失超过378元。更严峻的是，这样的低价不仅“旺季不旺”，甚至在节日期间也未见起色。

01 产能过剩，母猪存栏居高不下

猪肉便宜的最根本原因，在于市场上猪太多了。这种供给过剩源于前期能繁母猪存栏量长期保持在较高水平。

按照生猪养殖规律，从能繁母猪配种到商品猪出栏，需要约10个月时间。2025年1-11月的生猪出栏量，实际由2024年3月至2025年1月的能繁母猪存栏量决定。

尽管从2025年下半年开始，政策引导与市场压力共同推动了能繁母猪产能的去化，10月份存栏量甚至自17个月来首次回落至4000万头以下，降至3990万头。但这一数字，仍高于农业农村部划定的3900万头的正常保有量。

这意味着产能基础仍然庞大。更严峻的是，在能繁母猪数量减少的同时，行业的生产效率（PSY，即每头母猪每年提供的断奶仔猪数）却在持续提升。

02 效率提升，放大供给压力

现代养猪业正在经历一场静悄悄的效率革命。这使同等数量的母猪，能够产出更多的仔猪，变相抵消了母猪存栏减少的效果，放大了市场供应。

头部企业如牧原股份，通过种猪改良、精准饲喂和精细化管理，养殖成本大幅下降。牧原2025年10月的生猪完全成本已降至 11.3元/公斤，迈进“5元/斤俱乐部”。

效率提升是行业进步的结果，却也成为当前猪价周期的放大器。当行业整体生产性能提升，即使母猪数量有所调减，猪肉的实际供应能力依然强劲，导致价格持续承压。

03 需求疲软，旺季消费不旺

供给端压力山大的同时，需求端的表现也不尽如人意。2025年，宏观经济弱复苏、居民消费信心指数偏低，影响了猪肉的消费需求。

反常的“旺季不旺”现象，是需求疲软的集中体现。往年支撑猪价上涨的下半年腊肉腌制、节日消费行情并未如期显现。即使进入传统消费旺季，价格也难言乐观。

在北京新发地市场，2025年6月份白条猪批发均价同比下跌了22.04%。夏季高温也使居民饮食转向清淡，进一步抑制了猪肉消费。

供需失衡的剪刀差清晰可见：2025年1-11月，样本企业生猪出栏总量同比增幅高达21.58%，而同期日均屠宰量同比增幅为9.27%。需求增长远远跟不上供给放量的步伐。

04 行业“内卷”，深亏倒逼产能出清

在供给过剩和需求疲软的双重挤压下，整个生猪养殖行业陷入 “内卷”困境和系统性亏损。

2025年第三季度，超过半数的上市猪企陷入亏损，部分企业资产负责率甚至超过70%。10月份，猪价曾一度“跌破了很多养猪企业的付现成本”，这意味着企业卖猪的收入已不足以覆盖饲料、人工等现金支出，威胁到现金流安全。

为应对困境，行业开启了一场 “反内卷”调整。政策层面明确调减产能，严禁二次育肥、控制出栏体重。头部企业也纷纷响应，主动停建猪场、淘汰低效母猪。

同时，养殖企业将降本增效作为生存的核心。除了牧原，温氏、神农集团等第一梯队企业的成本也已控制在12.5元/公斤以下。温氏股份初步预计，2026年全年肉猪养殖平均综合成本目标为5.9元/斤左右。

05 曙光初现，行业静待周期拐点

深度亏损和持续调整，正在为下一个周期积蓄力量。当前生猪行业正处于 “磨底寻转机”阶段。市场普遍认为，曙光可能在2026年下半年出现。

据分析，2026年生猪行情预计将呈 “前低后高” 走势。上半年，尤其是春节后，供应压力依然存在，价格可能继续承压。

真正的转机可能出现在二季度末至三季度。届时，前期产能去化的效果将在市场供给端开始显现，叠加下半年季节性的消费旺季，猪价有望企稳回升。

政策也将持续引导行业走向平衡。相关部门已多次明确产能调控目标，如果猪价持续深度下跌，触及过度下跌一级预警（猪粮比价低于5:1），政策收储等托底措施将会发力。

养殖户老李在猪场边算着一笔账：“现在卖一头猪要亏两三百，但成本降下来了，只要熬过去，以后就能活得更稳。”

当消费端的我们为餐桌上的实惠感到轻松时，生产端的调整与阵痛仍在持续。这轮猪周期的跌宕，折射出中国畜牧业从规模扩张向质量效益转型的深层轨迹。猪肉的价格标签，不仅是一个简单的数字，更是一面映照出供给、需求、效率和产业变革的多棱镜。