北京
随着助贷新规落地，部分中腰部助贷平台业务模式受到冲击，利润空间被大幅压缩后，不得不寻找新的出路。
在此背景下，“高价卖货、隐形放贷”的分期商城模式再次被推上风口浪尖。
某招聘网站信息显示，北京君航微金信息科技有限公司正在高薪招聘信贷分期商城品类运营，薪资待遇25—45K，具备电商平台、互联网金融公司的行业操盘经验者优先。
值得注意的是，知名助贷平台恒小花即为北京君航微金信息科技有限公司旗下品牌。
注册协议显示，恒小花由北京君航微金信息科技有限公司与北京乐享无限科技有限公司共同所有和负责运营，君航微金为技术服务方和服务居间方，乐享无限为服务居间方，小程序运营主体为广州耀盛网络小额贷款有限公司。
除恒小花外，北京君航微金信息科技有限公司旗下还运营借贷产品普融花，普融花最初名为“恒易贷”，由北京网众共创科技有限公司运营，该公司曾由恒昌投资（香港）全资控股。恒易贷曾是恒昌集团在P2P时代的核心产品。
恒小花核心运营方北京乐享无限科技有限公司（曾用名“北京翰桥科技有限公司”）的历史受益人为恒昌创始人秦洪涛，早期秦洪涛通过北京金诚府商务服务有限公司间接控制该公司，后虽完成股权变更，但历史持股痕迹明确。
黑猫投诉显示，恒小花、普融花投诉量分别高达51486条和13871条，投诉聚焦于高息、催收与隐私侵犯三大类问题。
除此之外，恒小花频繁“换马甲”运营被指规避监管。2025年10月，山西经济日报社曾在报道中提及，恒小花的频繁更名，这种“换汤不换药”的操作，本质上是平台为逃避追责而精心设计的障眼法。
深氪财经注意到，君航微金高薪招聘信贷分期商城品类运营的同时，恒小花已经与恒生活已经实现深度绑定，用户可通过恒小花APP商城扫码购物。
恒生活由智点汇融科技发展有限公司与恒生活（北京）科技有限公司运营，涵盖智能货柜零售、本地生活服务场景等。恒小花与恒生活的运营公司相互独立，无直接股权隶属关系，业务上共同服务恒昌系用户群体。
恒生活H5页面显示，其与恒小花在APP购物方面已经实现深度绑定，用户通过恒生活H5页面填写信息注册后跳转到恒小花APP下载页面，登录恒小花后点击APP首页底部“恒生活”，点击“扫码购物”并“同意协议并授权本次扣款”使用免密先购后付服务即可开门购物。
从恒易贷到普融花，再到如今的恒小花，多次“换马甲”的操作并未解决合规问题，高息隐性收费、暴力催收等争议持续发酵。而其与恒昌系的历史关联与业务网络，更让市场对其规避监管的意图产生质疑。
在消费信贷监管日益趋严的背景下，这类依赖“马甲迭代”的借贷产品，若不能彻底整改合规问题，终将面临更大的监管压力与市场信任危机。
对恒小花等助贷平台而言，想要招兵买马将分期商城模式做强做大，核心价值在于“场景+金融”的合规协同，而非“高价卖货+隐形放贷”的监管套利。
对用户而言，应警惕“低首付、高溢价、可折现”的分期产品，注意核实综合成本与平台资质等。
事实上，分期商城模式在行业内一直存在合规边界的探讨空间。
这类模式往往以消费为载体，底层逻辑则涉及金融服务，服务客群多聚焦于下沉市场。部分分期商城的商品分期业务表面年化利率处于24%的合规区间，但叠加会员费、回购差价、服务费及各类权益费用后，综合资金成本的核算方式成为行业争议焦点，也对监管界定提出了新的课题。
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