多年财务造假，这家LED相关企业被罚款2250万元！被ST！

就在2025年最后一个工作日，得润电子收到一则来自监管的重磅罚单。

公告显示，因连续多年财务造假，得润电子及相关责任人于2025年12月31日收到深圳证监局出具的《行政处罚事先告知书》。

这场由实际控制人之一邱建民主导、累计虚构超5亿元回款的财务操作，让公司及相关责任人面临合计2250万元的罚款，邱建民更被采取5年证券市场禁入措施。

根据深交所相关规定，公司股票于2026年1月5日停牌一天，自1月6日起复牌，并被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST得润”。

虚构回款致多期财务造假

往前追溯，因涉嫌信息披露违法违规，深圳证监局于2024年12月对得润电子及邱建民立案。

根据深圳证监局的详细调查，得润电子的财务造假并非简单的会计差错，而是一场由实际控制人之一、时任董事长兼总裁邱建民亲自策划并实施的系统性造假。

调查显示，在2020年至2021年期间，因公司主要客户经营困难，真实回款受阻，导致得润电子现金流紧张。为解决此困境，邱建民采取了非常规手段：他通过自有资金及对外借款等方式，将资金提供给自己公司的客户、前子公司及设备供应商。随后，这些收到资金的关联方，再向得润电子归还历史欠款。通过这一操作，公司在2020年和2021年分别虚构回款3.95亿元和1.13亿元，少计信用减值损失3.71亿元、6639.31万元；少计资本公积3.21亿元、4.34亿元。

到了2022年，造假手段进一步复杂化。2022年6月，邱建民指使得润电子子公司，以“预付货款”的名义向公司的联营企业提供资金。这笔资金的真实用途，是用于该联营企业到期归还得润电子此前提供的财务资助款。这一操作导致公司《2022年半年度报告》虚构回款2683.69万元，少计信用减值损失506.1万元。

上述行为直接导致得润电子《2020年年度报告》《2021年年度报告》及《2022年半年度报告》存在虚假记载。此外，公司于2022年初完成的一笔非公开发行，其相关文件也引用了虚假的财务数据。

对于这一严重的信息披露违法行为，深圳证监局拟作出的处罚如下：

● 对得润电子给予警告，并处以700万元罚款；

● 对邱建民给予警告，并处以1200万元罚款（其中作为直接负责的主管人员处以400万元罚款，作为实际控制人处以800万元罚款），另对邱建民采取5年证券市场禁入措施；

● 对邱扬（时任总裁、董事）给予警告，并处以200万元罚款；

● 对饶琦（时任财务总监）给予警告，并处以150万元罚款。

同时，由于财务报告存在虚假记载，得润电子触及了《深圳证券交易所股票上市规则》中关于实施其他风险警示的规定。

根据公告，深交所将对公司股票实施其他风险警示，股票简称由“得润电子”变更为“ST得润”；股票代码不变，仍为“002055”；股票交易日涨跌幅限制为5%。公司股票自2026年1月5日（星期一）开市起停牌1天，自2026年1月6日（星期二）开市起复牌。

得润电子表示，已对相关年度的财务报表进行了会计差错更正和追溯调整，并将在满足“行政处罚决定书下达满12个月”条件后，第一时间向深交所申请撤销其他风险警示。同时，公司强调，该事项未触及重大违法强制退市的情形。

行业人士表示，实控人邱建民的行为，表面看起来是向上市公司“输血”，但在法律和会计本质上，是通过构造不真实的资金循环，掩饰上市公司真实的财务状况和经营风险，侵害了其他投资者的公平交易权。

面临各种风险

资料显示，得润电子成立于1989年，于2006年在深交所上市，主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能手机、LED照明、智能汽车、新能源汽车等各个领域。

（截图自得润电子官网）

其中，LED连接器是得润电子家电和消费电子领域的核心产品之一。该产品作为电子电路的沟通桥梁，主要实现LED照明设备中器件、组件之间的电流或光信号传输，是LED照明系统不可或缺的基础电子元器件。得润电子的LED连接器主要应用于LED照明领域，依托家电和消费电子事业群的产业配套优势，广泛适配各类LED照明设备。

近年来，得润电子的主营业务表现疲弱。根据2024年年报，公司全年归母净利润亏损12.25亿元，同比下滑超过500%。亏损大幅扩大的一个重要原因，是公司失去了对重要子公司意大利Meta的控制权，导致其不再纳入合并报表，并计提了大额资产减值。据统计，自2019年至2024年，公司已连续6年净利润为负，累计亏损总额近32亿元。

2025年前三季度，公司营收进一步萎缩，但净利润表现向好。前三季度，公司实现营收32.67亿元，同比下降15.70%；实现归母净利润7253.14万元，同比增长157.68%。

然而，公司2025年前三季度的经营现金流净额为-3.92亿元，主要原因是客户回款迟滞、供应商预付增加、原子公司Meta出表导致现金流入锐减。这意味着企业的日常运营主要依赖短期借款和非标融资维持，表明公司在资金管理和回款方面仍需加强，资金压力是当前主要风险之一。

公司的控制权稳定性也引人注目。由于债务问题，得润电子控股股东深圳市得胜资产管理有限公司（以下简称得胜公司）所持股份被持续进行司法拍卖。

根据公司于2025年12月26日发布的最新公告，得胜公司最近一次司法拍卖的1360万股已完成过户，这导致控股股东及其一致行动人的合计持股比例进一步下降至仅剩5.68%。

公司在公告中明确提示风险：“如后续还有司法拍卖情形，公司控制权将有可能面临发生变更的风险。”

素材来源：中国基金报、公告、网络，综合整理

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