锦缎观察：AI应用、储能与机器人在2026年的预期差

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议

1.Anthropic公司旗下的大模型技术发力点略有不同：Claude 4.5 官方定位为最强代码、电脑操作及复杂智能体构建工具。

根据测评，其综合能力显著提升，能够处理一定的复杂任务处理，比如可在 30 小时内自主创建聊天应用，支持长时间自主代码运行，且擅长处理代码、公式与数据交错的业务，同时融入了安全策略。

2.国产激光雷达价格打下来之后，实现了在车端智能驾驶的放量突破，现在开始快速渗透到机器人场景。根据统计，今年机器人用激光雷达出货量约 20 万台，占行业总出货量的 20%，且随着人形机器人快速爆发，2026年出货量有望实现翻倍以上增长。

在机器人领域，主要玩家就是速腾和禾赛，目前速腾凭先发优势占据国内超过60%的市场份额，禾赛则以更强产品力拿下 30-40% 份额；海外市场禾赛们目前领先，其空间更大且利润率更高，禾赛国际化程度优于速腾，且在抢占外资品牌的市场份额。

3.中国储能市场2025 年迎来 “政策强制” 向 “市场化需求” 转型的关键拐点，核心驱动跳出“光伏装机配储” 单一逻辑，电源侧与储能联合报价将成为主流收益路径。

电网侧储能受新能源接入扩容与储能盈利空间收窄推动，预计 “十五五” 中后期将反超电源侧，成为增长核心：乐观预计2025年新型储能装机同比增长40%左右至135GW左右，新型储能 2027 年 1.8 亿千瓦规模化目标大概率提前落地。

4.石油虽然供应过剩，且油价低迷，但由于俄乌冲突、中国炼油产能达峰、老旧产能到期、新产能投建不足，未来5年，全球炼油供需仍偏紧。

2025 年全球炼油开工率保持小幅增长，预计到2030 年开工率持续提升至接近80%。欧洲汽盈利能力弱的炼油厂正在经历关停潮；中国成品油炼厂则受限于“减油增化”政策，产能已于2024 年达峰；经合组织能源转型施压炼油商，非经合组织（如非洲）需求增长。

综合毛利率将随需求达峰下降。从数据上看，全球已有约 150 万桶 / 天炼能关停或转产（其中我国占 50%），预计 2035 年全球约 22% 炼能存关停风险，其中欧洲、中东占比超 50%。

5.大家电领域的渠道改革，比市场预计的困难很多，美的“件代发模式”看似简单但模仿起来比较难。

美的的模式，是经销商打款后无需自提货物，货款对应的货品可存放于美的仓库，线上线下全渠道的订单都会通过系统同步至美的，由美的旗下安德物流直接发货至消费者手中，经销商无需自建仓储、物流等履约能力。该模式下，美的可实时监控每笔订单的定价情况，实现一盘货和终端控价。

目前其他家电企业中具备类似能力的只有海尔和海信；格力正在努力推进但线下经销商尾大不掉，外资品牌也有类似的问题，而奥克斯则受限于体量难做大规模投资。

6.AI工具行业发展迅速，半年一个变化。漫剧的制作成本是更低的，它可能是动画的1/10或者是1/5，生产周期它也是会比较快的。它更多是把比如说网文或者漫画去转化成动态化的东西。受众是18-30岁集中，男性占比70%；未来AI漫剧会切走真人短剧、网文的蛋糕，长期或有600亿-800亿元的空间。

7.中国现磨咖啡市场正在发生明显转变，已经从早期的社交属性，慢慢变成了大家日常能喝到的平价功能性饮品，而且，咖啡 “可以天天喝” 的属性，让它在日常消费中的需求比奶茶更稳定，这也为现磨咖啡市场的持续增长提供了支撑。

未来门店发展空间仍然比较大，目前市场上大概有 25 万家现磨咖啡门店，预计到 2030 年能达到 40 万家，所以大家最近才看到各种跨界的人来做咖啡。而且这个增长主要集中在平价赛道，9.9 元是当前的核心价格基线，接下来还会看到果咖、茶咖等更多样化的产品创新。