美企拒绝接管委内瑞拉石油？特朗普喊话去接盘，巨头们为何沉默了

当特朗普公开点名埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油等巨头，希望它们进场“帮委内瑞拉恢复生产”时，资本市场并没有配合鼓掌。

除了雪佛龙发布了一份措辞极其克制、几乎不表态的声明外，其他公司基本集体沉默，既不否认，也不响应。

这种默契的冷处理，并不是企业反应慢，而是因为在这些跨国能源公司的风险评估体系里，委内瑞拉从来不是一块“肥肉”，而是一个标注着高风险的雷区。

很多人会疑惑，过去美国为了委内瑞拉的石油没少折腾，为什么现在“机会”摆在眼前，反而没人敢伸手？

要理解这一点，就不能只看当下的政治表态，而必须把时间线拉长，回到这片土地过去一百年的石油史，对外资而言，委内瑞拉的石油开发史，本质上是一部反复被套牢、被清算的历史。

在20世纪初，委内瑞拉刚刚进入石油时代时，确实对外资极其友好，1914年前后，税率低、限制少，外资公司几乎是以极低成本进入。

但这种“蜜月期”并没有持续太久。二战结束后，民族主义在拉美高涨，资源主权开始成为政治核心。

1943年，委内瑞拉通过新石油法，给外资油田设定了50年的期限，这已经是第一次明确的政策转向。

到1975年，政府更是直接斥资11亿多美元，对包括壳牌、埃克森在内的19家外国公司进行整体赎买，全面国有化，成立了委内瑞拉国家石油公司PDVSA。

如果只是一次性国有化，资本或许还能认栽，但真正让企业心生寒意的，是之后反复上演的“请进来、再收走”。

上世纪90年代，PDVSA经营状况恶化，政府再次向外资敞开大门，搞国际招标，22家外国公司签署了32份合同，不少企业以为政策风向已经改变。

然而进入查韦斯时期，政策急转直下，外资再次成为调整对象，新规则简单直接：PDVSA必须控股51%甚至60%，不接受就被强制接管，补偿往往不足，甚至直接派兵进驻油田。

税收和分成制度也不断加码，2008年之后，只要油价超过70美元，超额利润的一半归政府；油价到100美元，政府直接拿走六成。

2009年更是允许用国债等非现金方式“补偿”被接管的外资资产，这一整套操作下来，无论是美国公司，还是包括中石油在内的其他国际企业，几乎都在委内瑞拉栽过跟头，这段历史，早已成为能源公司内部风险模型中的反面教材。

即便不谈历史，单从现实经济账来看，这笔买卖也不划算，全球能源格局已经发生根本变化。

随着页岩油革命，美国原油日产量已超过1300万桶，日出口量超过400万桶，早已从能源进口国转变为出口大国。

对美国石油公司来说，国内的二叠纪盆地法律清晰、政治稳定、成本可控，即便油价不高也能盈利，完全没有必要把资金押在一个不确定性极高的国家。

更现实的问题是投入规模，委内瑞拉的石油多为重油，开采成本高、技术要求高。长期制裁和管理混乱，导致设施严重老化。

多家能源研究机构测算，要把产量恢复到每天200万桶，至少需要1100亿美元的投资，并且需要数年时间。

在全球加速能源转型、化石能源长期需求存在不确定性的背景下，这样一笔回收周期长、风险极大的投资，很难通过任何一家上市公司的董事会。

政策层面的矛盾，更是让企业望而却步，美国一方面在外交和金融层面对委内瑞拉实施极限施压，2025年12月31日，美国财政部还对涉足委内瑞拉石油贸易的企业和油轮追加制裁，威胁对购买委内瑞拉石油的国家征收25%的二级关税。

这种制裁实际上切断了委内瑞拉的主要出口渠道，却又对本国企业喊话，要求它们进场投资。这在逻辑和操作层面都无法自洽。

即便存在临时许可证，制裁框架本身并未解除，资金结算、设备运输、保险保障，几乎每一个环节都可能触碰法律红线。

在这样的环境下，企业即便勉强盈利，也可能面临资产冻结或法律追责，对动辄投入百亿美元的能源项目来说，这种不确定性是不可接受的。

安全问题同样现实，谁来保障工程师和设备的安全？谁能保证油田不会再次被强制接管？拉美政治周期短、波动大，即便短期内扶持起一个亲美政权，也无法保证政策连续性。

伊拉克、利比亚的先例已经证明，通过外力推动政权更迭，往往伴随长期的不稳定和产业瘫痪。

综合这些因素，美国石油巨头的冷淡态度并不意外，政治人物可以为了选票和博弈描绘宏大蓝图，但资本只认风险和回报。

当百年国有化阴影、高昂的恢复成本、严密的制裁体系和不可预测的政治前景叠加在一起时，哪怕地底下躺着全球最大的石油储量，也不足以说服企业冒险下注。

对这些公司而言，首要责任是对股东负责，而不是为任何政治叙事充当配角，这也正是为什么，在这场看似热闹的动员中，美国能源界选择了集体沉默。