主业承压下的突围战：兆丰股份拟15亿押注人形机器人，能否完成战略跃迁？

Caixuntong—聚焦上市公司资讯

作者| ynew

编辑| wenxi

近日，兆丰股份（300695.SZ）发布公告，宣布拟将“年产30万套新能源车载电控建设项目”尚未使用的部分募集资金，用于“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”，总投资额约15.3亿元。这一重大战略调整标志着这家传统汽车零部件企业正式进军人形机器人赛道，试图通过切入“人形机器人+汽车智驾”双赛道，完成从“传统轴承供应商”到“智能装备核心部件平台型供应商”的战略跃迁。

One

战略转型，主业突围与募投调整

资料显示，兆丰股份是一家专注于汽车零部件研发与制造的企业，2017年登陆A股市场。公司主要产品为轮毂轴承单元，截至2025年6月末，已累计开发各类型号的汽车轮毂轴承单元5500余种，涵盖了从微型车到重型车，从传统燃油车到新能源车的主要道路车辆用轮毂轴承单元，覆盖了奔驰、宝马、奥迪、福特、通用、大众等主要中高档乘用车、商用车的车系车型。

然而，上市以来，兆丰股份的主业盈利能力一直未能有效突破。2017年上市第一年，公司实现营业收入6.08亿元、归母净利润2.05亿元；此后的2018年至2024年，公司归母净利润分别为1.96亿元、2.14亿元、1.60亿元、1.26亿元、1.65亿元、1.84亿元、1.40亿元，明显波动，除了2019年，其余年度归母净利润均在1亿元—2亿元之间。

2025年前三季度，公司实现营业收入5.11亿元，同比增长5.17%；归母净利润3.03亿元，同比增长230.34%。但其扣非净利润仅为0.76亿元，同比下降9.23%。扣非净利润与归母净利润之差，是非经常性损益2.27亿元。这一差异主要源于2025年前三季度，公司公允价值变动损益2.49亿元，主要是期末持有基金公允价值变动。兆丰股份在投资者互动平台上回复投资者时表示，公司参投的瑞祥一号基金投资的奇瑞汽车于2025年9月份在港股上市，导致相应的公允价值损益发生较大变化。

图片数据来源：东方财富

值得注意的是，兆丰股份在宣布进军人形机器人赛道的同时，也公告了部分募投项目的延期。根据公司公告，“企业技术中心升级改造项目”“年产3000万只汽车轮毂轴承单元精密锻车件智能化工厂建设项目”“年产230万套新能源汽车轮毂轴承单元项目”“年产30万套新能源车载电控建设项目”达到约定可使用状态延期至2026年底。其中，“企业技术中心升级改造项目”是兆丰股份2017年IPO上市项目，至今已过八年。

兆丰股份表示，此次变更部分募集资金用途，是基于审慎使用募集资金的原则，同时考虑到“年产30万套新能源车载电控建设项目”实施过程中，为了加快其产业化进程，公司将产品市场从乘用车领域拓宽至工业用特种车辆领域，但随着客户对高集成化产品的需求越来越高，公司综合考虑在新能源车载电控项目上的研发储备，以及项目未来的盈利空间等不确定因素的影响。

Two

15.3亿重金投向人形机器人精密部件

此次拟启动的具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目，总投资额为15.26亿元，其中使用尚未使用的募资投入1亿元，其余以自有资金或自筹资金投入。项目实施主体为兆丰（杭州）智能装备有限公司，项目建设期2年，达产后可实现新增年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只人形机器人滚柱丝杠、150万只智能驾驶转向系统丝杠以及600万只智能驾驶制动系统丝杠的产能。

兆丰股份称，人形机器人与汽车高阶智驾作为智能制造、人工智能与汽车电子深度融合的前沿领域，正以其多功能性和适应性优势，迎来全球范围内的大规模需求增长。这两大产业对精密传动部件的需求直接拉动了滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等部件的旺盛需求。公司在面临传统产业竞争加剧的形势下，亟须快速切入“人形机器人+汽车智驾”双赛道，完成战略跃迁。

公司表示，其长期深耕汽车轮毂轴承单元及底盘系统领域，已系统掌握多种型号的高强度轴承钢的选材、淬火—回火工艺以及高精度加工工艺。这些技术与精密丝杠的生产工艺在材料体系等方面具有高度同源性。此外，公司已有的客户资源优势，为本项目投产后产品的销售和市场拓展提供了有力支持。

Three

机器人产业链投资布局初成

这已不是兆丰股份首次驶入机器人赛道。今年以来，随着机器人产业的兴起，兆丰股份在产业链频频落子：

2025年年初，兆丰股份与控股股东杭州大兆丰实业集团有限公司合资设立“兆丰（杭州）智能装备有限公司”，旨在开展滚珠丝杠、行星滚柱丝杠的研发、制造、销售。

2025年7月，成立杭州兆丰具身智能科技有限公司，经营范围包含智能机器人销售；工业机器人销售；服务消费机器人销售；智能机器人的研发等。

2025年10月，公司与纽鼐机器人（杭州）有限公司签订《战略合作框架协议》，双方将围绕人形机器人、人形机器人关键零部件及模组等关键技术研发、应用落地及产业生态构建等核心方向展开深度交流与协作。

在投资布局方面，兆丰股份对外投资积极，直接间接入股了壁仞科技、开普勒、云深处、银河通用、乐聚机器人等。根据兆丰股份在投资者互动平台上回复投资者提问，目前，公司直接参与投资上海开普勒机器人有限公司，持有其2.1656%的股权比例。公司通过杭州云栖创投股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳鹏城愿景创业投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴玖兆烨熠股权投资合伙企业（有限合伙）间接持有云深处、银河通用、乐聚机器人部分股份。其中，云深处是一家专注于具身智能机器人研发与应用的科技企业，为“杭州六小龙”成员之一，2025年12月启动IPO辅导。

Four

人形机器人“从0到1”：产业资本加速入场

随着人形机器人产业的崛起，产业资本正在伺机布局。国海证券认为，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。

兆丰股份在公告中表示，实施具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目，通过新建高端精密部件智能化生产线，将公司现有技术储备与最新科研成果高效转化，不仅能够进一步拓展和延伸公司现有的产业链条，而且还将助力公司实现从传统汽车领域向人形机器人产业链和高端装备制造领域的战略性转型升级。

精密丝杠是人形机器人关节驱动以及汽车L3/L4级智能驾驶制动与转向系统的共性核心部件。兆丰股份称，通过该项目，公司将形成以人形机器人滚珠丝杠、人形机器人滚柱丝杠、智能驾驶制动系统丝杠以及智能驾驶转向系统丝杠等关键精密传动部件为主业的现代化生产基地，为公司开辟新的增长点。

据财迅通观察，兆丰股份此次转型面临多重挑战：一是人形机器人赛道竞争激烈，头部企业如特斯拉、波士顿动力等已占据先发优势；二是精密丝杠技术壁垒较高，公司虽有技术同源性，但实际量产能力仍需验证；三是新项目投资规模较大，15.3亿元的总投资中仅1亿元为募资，其余需自有或自筹资金，对公司现金流构成压力。

不过，兆丰股份在公告中强调，公司已有的客户资源优势，为本项目投产后产品的销售和市场拓展提供了有力支持。公司长期深耕汽车轮毂轴承单元及底盘系统领域，已积累众多稳定长期的客户关系，这将有助于新产品的市场推广。

兆丰股份此次进军人形机器人赛道，是其在主业增长乏力背景下的一次重要战略调整。从公司披露的信息来看，其在机器人领域已有一定布局，技术储备与精密丝杠的生产工艺具有高度同源性，这为新项目实施提供了基础。然而，人形机器人产业目前仍处于早期发展阶段，商业化落地和规模化量产仍面临诸多挑战。兆丰股份能否成功实现从“传统轴承供应商”到“智能装备核心部件平台型供应商”的战略跃迁，不仅取决于新项目的实施效果，还取决于人形机器人产业的整体发展进程。

优文推荐：

免责声明：本报告（文章）系独立第三方研究成果，其研究前提基于上市公司的公众公司属性，所有分析均以上市公司依法公开披露的信息为核心依据，具体包括但不限于临时公告、定期报告及官方互动平台发布的内容等。财迅通始终致力于保证本报告（文章）内容及观点的客观公正性，但需说明的是，不对报告（文章）信息的准确性、完整性和及时性作出任何形式的保证。特别提示，本报告（文章）所包含的信息及表述的观点，均不构成任何投资建议。对于任何因使用本报告（文章）而采取的行动，财迅通均不承担相关责任。

以上内容为财迅通原创

未获授权 转载必究

抖音丨财迅通

新浪微博丨财迅通