股神巴菲特正式退休，普通人能从巴菲特身上学到什么？

股神巴菲特在2025年最后一天正式退休，这标志着一个投资时代的落幕。他不仅用60年时间创造了惊人的财富传奇，更塑造了一整套价值投资哲学与商业伦理。

巴菲特60年间创造了超过61000倍的投资回报，远高于同期美国标普500指数460倍的回报。巴菲特年化复合收益率是19.9%，同期标普指数是10.4%。在60年里，巴菲特有40年收益率跑赢大盘指数。
巴菲特的伟大之处，远不止于这些数字，更在于他穿越数个经济周期所验证的投资智慧。
巴菲特始终坚持只投资自己能看懂的企业，坚守自己的能力圈。在互联网泡沫时期，他因看不懂科技公司的商业模式而选择回避，虽一度被质疑“过时”，但最终在泡沫破裂时证明了这一原则的价值。

巴菲特把投资企业比作“赛马”，重点投资那些具有强大品牌护城河（如可口可乐、美国运通）的“强壮马”，而非看似便宜的“虚弱马”。

巴菲特善于利用市场的非理性波动，把握市场情绪，“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”。在2008年金融危机市场一片恐慌时，他大胆入股高盛，这次逆向操作最终带来了丰厚回报。
巴菲特是长期主义的典范，他相信复利魔力。他持有可口可乐超过36年，持有美国运通超过60年。这种耐心带来了惊人的复利效应。他90%的财富是在60岁之后积累的。

巴菲特让普通人明白，投资中最好的策略往往是简单却难以坚持的：选择优质企业，并以合理的价格买入后长期持有。

可口可乐（1988年买入）和苹果公司（2016年买入）是巴菲特投资生涯中的两大经典案例。他将苹果重新定义为拥有强大用户粘性的消费品公司，这笔投资为伯克希尔带来了超千亿美元的回报。而投资可口可乐不仅股价大涨，其累计股息收入也早已远超初始投资本金。

段永平这两天也晒出了他在苹果公司的持仓，2011年买入的苹果，直到现在都没有卖，收益率高达1881%。段永平是巴菲特的忠实拥趸，他也坚信长期主义能带来好的收益。

巴菲特的投资生涯并非百分百正确，但他的坦诚与从错误中学习的态度同样极具价值。
巴菲特也会犯错，并公开分享反思。他承认在收购德克斯特鞋业时支付了过高的对价，称其为“金融灾难”。对卡夫亨氏的投资，则因低估了零售渠道变革对传统品牌护城河的侵蚀而遭遇挑战。这些案例提醒投资者，即使是股神这样最优秀的投资者也需要持续评估企业的护城河是否依然坚固，也要在判断错误后及时止损认输。
巴菲特的影响力早已超越投资领域。他承诺将99%以上的个人财富捐给慈善事业，其倡导的“捐赠誓言”也影响了全球众多富豪。巴菲特和比尔盖茨2010年曾专程来华劝说中国富豪裸捐。

在生活中，巴菲特始终保持着简朴的作风，一直住在1958年购入的简陋房子里，这与其庞大的财富形成了鲜明对比，体现了他独特的人生哲学。
对于伯克希尔哈撒韦公司的继任者格雷格·阿贝尔而言，挑战与机遇并存。他需要管理伯克希尔高达3810亿美元的巨额现金储备，并在科技变革的浪潮中，为这艘万亿巨轮找到新的航向。巴菲特本人对阿贝尔给予了高度评价和全力支持，认为他比自己效率更高，并相信在他的管理下伯克希尔的前景会更好。
巴菲特虽然退休了，但他所践行的价值投资理念、对商业本质的尊重、市场情绪的洞察以及长期主义的耐心，已成为穿越周期的宝贵智慧。这不仅是价值投资的“圣经”，也是一种关于理性、专注和坚持的人生哲学。

对于普通人来说，可以从以下角度，学习巴菲特，理解巴菲特的投资智慧。

巴菲特的核心身份不是“股民”，而是企业经营者。他购买股票是买入一家公司的一部分所有权。这种思维转变能让你更关注公司的商业模式、竞争优势（护城河）和现金流 ，而不是沉迷于K线图的起伏。问问自己：如果这家公司不是上市公司，你愿意掏钱成为它的合伙人吗？

巴菲特的成功不仅在于“智”，更在于“德”。他数十年如一日地善良、诚信、简朴。这在投资上体现为一种极致的理性：不被狂妄和自负左右，不被物欲蒙蔽双眼，从而能做出更冷静、更长远的决策。他的生活方式也提醒我们，真正的富足在于内心的平静，而非物质的堆砌。
巴菲特早期不投科技股，但后来成功投资了苹果和谷歌。这告诉我们，坚守“能力圈”不等于固步自封，而是要在理解的基础上不断谨慎地拓展能力边界。关键在于，他投资苹果时，是看中了其强大的品牌用户黏性和可持续的盈利模式，这依然符合他“护城河”的价值标准，而非盲目跟风。