北京
随着参公大集合产品在2025年底完成平移或清退，券商资管行业一项持续多年的重要转型任务正式收官。据统计，共计186只、规模约3228亿元的券商参公大集合产品已基本完成变更动作，标志着这一特定历史时期的产品形态正式“谢幕”。
根据统计，在41家无公募牌照的券商（含券商资管）旗下，总计186只参公大集合产品的处置路径主要分为三类。其中，119只产品通过变更管理人的方式实现了“转生”，55只产品选择清盘，另有6只产品重新转为小集合形式存续。
在变更管理人的案例中，产品平移呈现出两种主要模式。一是向同一集团内部关联的公募基金转移。例如，中信证券将旗下18只大集合产品全部平移至控股子公司华夏基金；广发资管旗下多数产品交由广发基金接收；华安证券则将全部产品交由参股的华富基金管理。二是存在跨集团的非关联转移。例如，万联证券旗下产品平移至平安基金，东证融汇资管旗下产品交由东财基金管理。
由于货币保证金类产品在参公大集合中规模占比接近九成，承接这些产品的公募基金获得了显著的规模增量。以2024年末数据为基准，部分基金公司承接的单只产品规模便超过200亿元。与此同时，部分大规模产品最终选择了清盘。例如，原规模超300亿元的平安证券现金宝已清盘；原海通资管旗下的海通现金宝及方正证券的方正现金港，在2024年底规模均在百亿以上，也均未完成转型。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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