金银铜全线大涨，伦铜冲击前高！有色50ETF(159652)放量涨超2%，新年再创新高，盘中火爆吸金超8500万！AI时代"新石油",有色板块春山在望？

1月5日，A股喜迎开门红！有色板块强势冲高，截至13:09，有色50ETF（159652）放量涨超2%，冲击三连阳，盘中价再创上市以来新高！盘中资金汹涌涌入，有色50ETF（159652）获1800万份净申购，按盘中成交均价估算，净申购金额已超8500万元，再加今日已连续2日强势吸金超5000万元。

有色50ETF（159652）标的指数成分股多数上冲，中国铝业涨超5%，云铝股份等涨超3%，紫金矿业、山东黄金、中金黄金等涨超2%，华友钴业等回调。

【有色50ETF（159652）标的指数前十大成分股】

截至13:16，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

1月5日，避险情绪带动贵金属全线拉升！现货黄金涨1.76%，突破4400美元关口，现货白银涨超3.5%，一度涨近5%！供给端趋紧再度提振铜价，LME铜涨超2%，逼近历史高位！

消息面上，美国突袭委内瑞拉发起大规模军事行动。据了解，委内瑞拉黄金资源潜力预估或有3500吨，2024年黄金生产量为31吨，在全球各国黄金生产量中处于中游水平。

供给端依旧扰动频繁，1月2日加拿大矿产商Captone宣布其位于智利的曼托韦德铜金矿将于1月2日开始罢工。此外，莫桑比克Mozal铝厂将于2026年3月15日转入无限期停产的消息再度令市场担心电解铝供应的稳定性。

中信建投火线点评，国际局势更为紧张，驱动避险资金及央行对黄金的配置继续，强化贵金属牛市格局。工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，从金融属性来看，美联储已开启降息周期；从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。(来源于中信建投20250105《地缘冲突再起，资源牛市延续》)

2025年有色金属板块上演史诗级行情，成为A股市场最瞩目的主线之一。在海外局势纷争升温、全球央行持续购金、新兴产业需求持续增长的背景下，有色金属板块能否延续强势，成为市场关注的焦点！

【把脉2026，有色板块怎么看？】

国金证券此前指出，2026年建议拥抱更具备确定性的“实物需求拉动”与“内需政策红利”。继续看好AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品——铜、铝、锡、锂等。（来源于国金证券20251221《迎接2026：告别单一叙事》）

具体到金属层面，国金证券指出，铜：供需主导新格局，铜迎来新时代。供给端中长期资本开支不足，新增项目兑现难度较高，在复产不及预期的情形下，2026年全球铜矿供给或呈现零增长甚至负增长；需求端，AI算力扩张通过电力系统放大用铜需求，美国电网投资加速推进，供需错配持续扩大。在此背景下，2026年全球铜供需缺口保守预计约83万吨，铜价需通过上涨抑制需求以维持平衡，价格中枢有望显著上移，高点或将突破1.3万美元/吨。

铝：优质红利资产。2026年预计成本下降红利将延续，中国产能天花板将至+电力制约带来供应端紧约束，低库存+需求多元有望超预期，看好电解铝高盈利继续扩张。

黄金：周期性叠加结构性行情的驱动依旧。海外降息将继续驱动居民周期性的ETF投资需求，美国高赤字率等带来对美元信用的担忧，也将继续驱动央行购金。（来源于国金证券20251231《2026年年度策略：供需重塑与资源再定价》）

【如何全面布局“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”共振下的有色板块？】

当前整个有色配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等多重利好，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色50ETF（159652）具备以下优势：

1、全面布局各大金属板块：有色50ETF（159652）标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期。

数据截至20251128，按中信三级行业分布

2、“金铜含量”同类领先：有色50ETF（159652）标的指数铜含量达31%，金含量达14%，金铜含量高达45%，同类领先！

数据截至20251128，按中信三级行业分布

2.龙头集中度领先：有色50ETF（159652）聚焦铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种，龙头集中度高，前五大成分股集中度高达36%，同类领先。

数据截至20251128

3、收益率表现更优：2022年至今，有色50ETF（159652）标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤同类更低，投资体验更好。

数据截至20251128

4、涨幅由盈利驱动，而非拔估值：尽管有色板块年内涨幅霸榜，但估值仍相对合理！有色50ETF（159652）标的指数PE（市盈率）为23.11倍，相比5年前下降了66%，估值性价比、安全边际高。值得注意的是，同期指数累计涨幅达86.28%，表明指数的涨幅来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段！

数据截至20251128

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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