伴资本市场改革，他们聚焦“硬科技”深耕“试验田”

来源：滚动播报

（来源：上观新闻）

设立科创板并试点注册制是我国资本市场的一项重大改革举措。2025年11月5日，科创板迎来宣布设立七周年，经过七年多的时间，科创板上市公司现已达到600家。在中国证监会的领导下，上交所坚守科创板板块定位，深化各项制度机制创新，改革效应不断放大。近两年，“科创板八条”及科创板“1+6”改革举措先后发布，科创板改革持续深化，服务科技创新和新质生产力发展的能力持续增强。

上海证券交易所科创板公司管理部，是在设立科创板并试点注册制重大改革中成立的一支年轻有为、奋发向上的队伍。该团队聚焦“硬科技”，深耕“试验田”，在大胆假设、小心求证的基础上，先行先试、敢闯敢干，不断交出多张写着“率先”的成绩单，有效地提升了资本市场服务科技创新的能级。

注册制改革是我国资本市场的“牛鼻子”工程，也是一块“硬骨头”，改革难度前所未有。上交所科创板公司管理部副总监朱文超表示，改革启动后，管理部团队迅速进入攻坚状态，以日夜兼程的奋斗姿态，在短短4个月内高效完成一系列试点规则的制定发布，8个月内实现首批25家企业挂牌上市、科创板开市交易，共同保障改革顺利落地。开市后，科创板公司管理部团队并未止步，而是继续勇担改革先锋使命，在A股市场率先推出第二类限制性股票、询价转让等一系列关键性、引领性、标志性创新制度。这些突破性制度设计，不仅优化了资本市场资源配置功能，更通过构建契合科创企业成长规律的制度体系，为企业吸引人才、拓宽融资渠道、提升创新活力提供了强大动能，助力科创企业在创新发展赛道上加速奔跑。

科创板肩负着资本市场改革试验田的关键使命。科创板公司管理部也站在新的起点，主动承担起科创板深化改革的重任，积极探索并构建起一系列可复制可推广的关键制度，为我国资本市场深化改革积累了宝贵经验。

2024年上半年，管理部团队迅速响应、争分夺秒，在接到任务后不到2个月的时间里，推动并参与起草“科创板八条”，为赶在“陆家嘴论坛”期间由中国证监会正式发布创造了条件，有力地吹响了科创板进一步深化改革的号角。2024年6月“科创板八条”发布后，作为上交所落地工作牵头部门，全力推动相关政策措施落地见效。截至目前，已发布再融资“轻资产、高研发投入”标准等20余项配套规则，有序实现科创板IPO、再融资受理审核常态化，推动新增披露产业并购超160单，新增科创板指数17条、增幅超一倍，科创50ETF规模近2000亿元，改革成效初步显现。

如今，科创板建设已成为资本市场支持新质生产力发展的生动实践，也是国家大力发展科技金融的一大亮点。截至目前，科创板上市公司600家，在集成电路等领域形成较强的集聚效应。得益于再融资、并购重组、股权激励等方面一系列创新制度支持，科创板公司上市后加快发展，以2019年为基数，近5年科创板公司营业收入和归母净利润的复合增长率分别达到19%和8%；平均研发强度均保持在10%以上的高位，持续领先A股各板块；累计138家次公司牵头或者参与的项目获得国家科学技术奖等国家级重大科技奖项。合计448家公司推出831单股权激励计划，覆盖核心业务、技术人员15余万名，助力企业吸引和留住人才。

另外，科创板公司管理部积极加强与上海市委金融办、上海证监局等单位的密切合作，通过联合调研走访、联合举办培训等，支持上海科创板上市公司高质量发展。截至目前，科创板已支持95家上海地区科创企业上市，位居全国第二，其中上海三大先导产业集成电路、生物医药、人工智能上市公司60余家；合计IPO筹资额2376.4亿元、A股总市值2.42万亿元，均居全国第一。

刚刚过去的2025年，上交所科创板又设置科创成长层，并重启第五套上市标准，一场深度服务于科技创新的资本市场包容性改革快速推进。

2025年12月，尚未盈利的GPU领域龙头企业摩尔线程和沐曦股份先后上市，为科创板新设置的科创成长层增加了两家重量级上市公司。

上交所科创板公司管理部副总监朱文超介绍，研发强度，也就是研发投入与营业收入的比值，是衡量研发投入水平的一项通行指标。600家科创板公司2025年前三季度的研发强度中位数是12.5%，自2022年以来板块研发投入强度持续保持在10%以上，大幅领先沪深主板和创业板，而科创成长层38家公司的研发强度中位数更是高达44%，遥遥领先。“44%是一个非常高的研发投入强度，而且科创成长层公司2025年前三季度的营收同比增长是40%，利润同比减亏是62%，整体来看保持了良好的发展态势。第五套上市标准及其配套制度的与时俱进，是科创板制度包容性、适应性持续提升的一个缩影。”

600家科创板公司的发展动态要跟得紧，还要一线监管服务得好，上交所科创板公司管理部这支平均年龄不到35岁的年轻队伍“兵分五路”，按行业成立工作组，为科创板公司提供贴身服务。在朱文超看来，科创板公司管理部的工作是上交所服务科创板建设的一个缩影，要引导科创板公司健康发展，不忘初心、不负重托。

在上交所科创板公司管理部持续监管服务下，2020年上市的艾力斯医药科技公司创新药研发、上市取得重大突破。公司董事兼执行副总裁徐峰告诉记者，该公司是以第五套标准上市，2020年当年还是亏损，2021年就实现了盈利，那么第二年实现了扣非后的盈利，到2025年前三季度实现了营业收入37.33亿，实现了净利润16.16亿。

得益于科创板再融资、并购重组、股权激励等方面一系列创新制度支持，全球集成电路刻蚀机市场龙头企业——中微半导体设备（上海）股份有限公司建立起全员股权激励计划，助力企业吸引和留住人才，公司副总裁兼董秘刘方对此感受很深。“中微的这种全员持股的机制和理念，正是在科创板的框架下得以落地，有效留住、高效激励了海内外高端的技术人才。公司在上市后实施了基本覆盖全员的第二类限制性股票的激励计划，更好地激励了管理团队和员工勇创佳绩。”

上交所科创板公司管理部新一代信息技术组组长魏大伟透露，包括中芯国际、华虹公司在内的大量科创板公司，还充分利用创新制度优势，通过并购做优做强。“科八条”发布以来，科创板半导体公司合计新增了49单的并购重组，其中有25单已经完成，有14单在流程中，重大资产重组是23单。此外，还有多单并购交易正在积极推进中，像中微公司已披露预案并复牌。

原标题：《伴资本市场改革，他们聚焦“硬科技”深耕“试验田”|“十五五”开新局当尖兵》

栏目编辑：任天宝 题图来源：采访对象供图

来源：作者：新民晚报 杨硕