从过剩到短缺？储能成为锂业“游戏规则改变者” 大摩预警8万吨缺口

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（来源：财联社）

财联社1月5日讯（编辑 潇湘）在时光正式步入2026年之际，行业人士普遍预计，电池储能的爆发式增长有望提振今年全球锂需求的前景，为过去几年饱受供过于求困扰的锂行业加速复苏带来希望。

自2022年下半年以来，锂市场一直在应对供应过剩的问题，由于当年电动汽车电池热潮引发的价格暴涨刺激了供应激增，需求多年来一直未能跟上天量供应的步伐。不过，随着中国电力行业改革推动2025年下半年电力系统储能电池用锂需求超预期增长，这支撑了业内对新一年锂市场前景谨慎乐观的看法。

业内人士指出，中国及全球的数据中心建设热潮也驱动了电力储能对锂需求的增长，并强调2025年下半年储能领域锂需求增速已超预期。展望未来，储能很可能成为锂市场的“游戏规则改变者”，改善其基本面。

数据显示，目前电池储能系统已成为中国最赚钱的清洁技术出口产品——2025年前10个月出口额近660亿美元，位居电动汽车(约540亿美元)之上。

摩根士丹利近期预计，2026年全球将出现8万吨碳酸锂当量(LCE)的缺口；瑞银则预估缺口为2.2万吨，而2025年的供应过剩规模预计为6.1万吨。

根据业内对四位不愿透露姓名的分析师调查所给出的预测区间显示，2026年全球锂需求将增长17%-30%，而供应预计将增长19%-34%。这些分析师预估的2026年锂价区间为每吨8万-20万元人民币(合1.1432万-2.858万美元)，而2025年价格区间为5.84万-13.45万元人民币。

回顾过去一年，2025年上半年锂价曾持续下跌，6月23日触及全年低点58400元。随着全球矿企利润率与股价承压，部分企业此后被迫减产。

而鉴于中国方面承诺将改善包括锂产业在内的多个领域产能过剩，宁德时代旗下位于宜春的锂云母矿——枧下窝矿区于去年8月停产，全球锂价在去年下半年又出现了大幅反弹。

国内碳酸锂价格目前已从去年低点飙升了130%——2025年12月29日曾达到每吨134500元人民币，创2023年11月以来新高。信息提供商Fastmarkets评估的现货价格同期也上涨了108%。

在锂价大幅反弹背后，除了供应方面的收紧外，储能的旺盛需求无疑也功不可没。根据瑞银数据的估算，2025年储能领域锂需求预计激增71%，2026年增速预计也将达到55%。

国泰君安的预估则显示，2026年储能领域碳酸锂当量需求将占总消费量的31%，高于2025年的23%，从而进一步蚕食原本电动汽车电池主导的锂市场份额。

当然，展望未来，锂价的涨幅仍可能会受到一定限制，因过高的价格可能会损害储能的经济性。

分析师提到的另外几大风险包括了：储能系统向钠离子电池技术的迁移可能快于预期；电动汽车销量放缓或将抑制需求；而供应增长也可能限制价格上涨空间。