2026年AI应用前瞻：字节、阿里、腾讯加速C端布局重塑流量格局

本文转载自微信公众号：中信建投证券研究

文｜杨艾莉 杨晓玮 马晓婷

Meta收购Manus，大模型或许并不能“吞噬”一切。Meta坐拥包括Facebook、WhatsApp、ins在内的多款超级APP，同时在AI模型开发上的投入也不遗余力。但其仍然通过并购的方式，获取独立AI应用产品。Meta的这一举动，也恰好反向证明独立AI应用的价值。大模型并不能“吞噬一切”，C端AI应用，包括垂类AI应用产品，仍然有其入口及商业价值。

2026国内C端AI应用展望：大厂步伐加快，AI或正在推动新一轮流量格局重塑

1、豆包：用户量规模最大且步伐加快。目前豆包日活已过亿。据AI产品榜，11月豆包月活1.7亿，同比增长接近2倍，是国内用户数量最大的通用C端AI应用。11月推出豆包手机助手并与硬件厂商合作，尝试在操作系统层面获取入口流量。同时，火山引擎成为2026春晚独家AI云合作伙伴，豆包将配合上线新玩法，春晚冠名/节目往往传递了次年重大热点和市场变化。

2、阿里：以千问为转折点，显著加快C端布局步伐。阿里推出千问App后的1个半月，陆续推出灵光、蚂蚁阿福、千问智学App；阿里现有的C端产品布局中，既有入口型产品千问，也有围绕金融、健康、教育等垂类产品。

3、AI应用+超级APP，大厂打通生态，强化已有优势，赋能AI产品。字节、阿里、腾讯均依托已有生态布局AI，将AI产品/功能与现有超级APP打通，如豆包+抖音、千问+淘系平台+高德、微信+元宝。

4、AI时代商业化有望加速。当前C端AI应用流量的主要玩家仍然是传统移动互联网大厂，他们可以复用移动互联网时代已经成熟的商业化变现路径，将其直接用于AI应用变现。

❕ 该图片疑似AI生成

大厂C端AI应用投入力度不及预期：若不及预期，或将影响对AI应用产业的提振幅度。

行业竞争加剧风险：部分公司可能会在AI应用或大模型竞争中出局。

AI应用商业化不及预期：AI应用商业化仍在发展初期，大模型能力领先、ARR较高的AI应用公司目前多处于亏损状态，且保持高投入，若商业化不及预期，则影响其可持续增长及产业的发展进度。

技术迭代、算力成本降低不及预期：技术迭代和成本降低是推动AI应用落地的核心因素，若二者进展不及预期，则影响AI应用的大规模推广和商业化变现。

政策监管风险：AI应用是伴随新技术而来的新事物，落地过程中或触发用户隐私安全、数据保护等方面的监管，进而影响其落地。

杨艾莉：中信建投证券传媒互联网行业首席分析师，中国人民大学传播学硕士，曾任职于百度、新浪，担任商业分析师、战略分析师。2015年起，分别任职于中银国际证券、广发证券，担任传媒与互联网分析师、资深分析师。2019年4月加入中信建投证券研究发展部担任传媒互联网首席分析师。曾荣获2024年新浪财经金麒麟评选传媒行业菁英分析师第一名；2024年21世纪金牌分析师评选传媒互联网行业第三名；2024年Wind金牌分析师评选传媒行业第四名；2024年证券时报·新财富杂志最佳分析师评选入围。

杨晓玮：中信建投证券传媒互联网行业研究员，上海交通大学金融硕士，主要研究游戏、XR、AI应用、潮流玩具等。

马晓婷：上海财经大学学士，上海社会科学院硕士，主要研究广告营销、AI应用， 及部分 IP 谷子相关标的。

证券研究报告名称：《2026年AI应用深度展望：AI应用重塑流量格局，字节阿里腾讯C端布局加快》

对外发布时间：2026年1月3日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：

杨艾莉 SAC 编号：S1440519060002

SFC 编号：BQI330

杨晓玮 SAC 编号：S1440523110001

马晓婷 SAC 编号：S1440525070013