2025消费信贷政策频出：建立真正促消费的消金

2025年，消费信贷行业迎来政策密集落地期，从顶层设计到地方实践，从贴息激励到监管规范，一系列政策举措构建起“促消费、强合规、稳转型”的发展框架，推动行业彻底告别规模竞速的粗放模式，迈入以合规为底色、以质量为核心的转型深水区。结合消费贷“国补”、个人征信救助等更多政策可以看出，顶层需要的是真正促消费的金融信贷，而非“以贷养贷”的工具。

可以说，政策红利与监管压力双向发力，既为消费复苏注入金融动能，也加速了行业格局的深度重塑。

01

贴息政策层层递进，“国补+地补”激活消费潜力

作为今年促消费金融政策的核心抓手，个人消费贷款财政贴息政策从国家层面启动，逐步向地方延伸扩容，形成全方位政策支撑体系。

8月，财政部、央行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确9月1日起实施为期一年的贴息政策，对单笔5万元以下日常消费贷及5万元以上重点领域（汽车、养老、教育等）消费贷，给予1个百分点财政贴息，18家全国性银行及头部消金公司率先经办，为消费者直接降低融资成本。截至11月末，建设银行消费贷款余额达6697亿元，本年新增1417亿元，较去年同期多增379亿元；中国银行个人消费贷款余额较年初增长31.68%，精准对接居民购车、家装等需求。

进入四季度，贴息政策阵营持续扩容，地方财政接力加码。四川、重庆、贵州等地先后出台细则，将本地城商行、农商行纳入经办范围，形成“国补托底+地补扩面”的联动格局。四川明确本地银行发放的省内消费贷可参照国补标准享受贴息，单户累计贴息上限1500元；重庆将3家地方国有法人银行纳入体系，强化资金投向本地消费的导向；贵州银行、贵阳银行等机构于12月起正式受理贴息申请，让政策红利下沉至县域及社区市场。这种扩容不仅填补了全国性机构在区域渗透率上的不足，更倒逼中小银行加速零售业务转型，激活下沉市场消费潜力。

另外，个人征信方面的救助也意在提升消费信心与能力。12月22日，中国人民银行发布通知，实施一次性信用修复政策，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用。这一消息于提振居民借贷信心与消费意愿的信号更为强烈，也为2026年消费增长提供了更多动能。

02

新规落地实施，行业合规底线进一步抬升

而在消金行业却是另一幅景象。4月出台、10月正式实施的助贷新规，成为今年重塑行业生态的关键监管举措，以穿透式监管终结行业长期存在的“息费拆分”乱象。新规构建三大核心监管框架：一是实行助贷机构名单制管理，明确银行与第三方合作边界；二是压实银行主体责任，禁止依赖第三方核心风控能力；三是将担保费、会员费等所有隐性成本纳入综合年化利率核算，严守24%司法保护上限，从根源上遏制变相抬升融资成本的行为。

关于持牌消金与小贷业的政策也在进一步强化这种监管框架。10月末，持牌消费金融公司迎来窗口指导，新增贷款综合成本划定20%红线。（详情见《消金年化利率不得超20%，最快下月开始实行？》）当前消费金融行业面临着利润下滑、成本控制等多重压力。消金机构只能紧急进行资产缩表、风控收紧等措施。12月末下发的小贷公司综合融资成本管理工作指引，再次强调24%红线，并提出2027年实现“4倍LPR”利率目标。表明行业门槛大幅升高，意在加速小贷业出清。

一年下来，政策重塑业务，行业掀起转型浪潮。助贷业方面，依赖高息业务、隐性收费的腰尾部平台加速退出市场，头部机构则主动调整经营策略，推动业务模式从“规模优先”向“质量优先”转变。上市系助贷平台撮合量环比放缓。而持牌消金行业整体或将转向自营风控与优质客群深耕。同时，风险防控成为核心竞争力，头部机构正在进一步升级风控系统，如通过AI技术升级风控模型，优化风险定价能力。

不过，在“高息业务收缩、风控门槛提升、行业加速出清”等积极调整的背后，一系列隐忧正愈发清晰。当前行业尤需警惕：次优客户融资难、持牌机构受冲击、非法平台蠢蠢欲动、机构风险攀升。那些风险定价在红线之上的需求不会消失，而是很可能转入地下。从以往行业调整的经验来看，这场监管风暴背后，消金行业需要经历一段从“野蛮生长”向“高质量发展”转型的阵痛期。

03

政策协同持续加码，完善长效支持机制

整体来看，2025年消费信贷政策并非单一发力，而是形成多部门协同、全周期覆盖的政策矩阵。其他的政策还包括——5月，央行设立服务消费与养老再贷款，精准支持住宿餐饮、文体娱乐、养老产业等重点领域；6月，央行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从产品创新、风险缓释、普惠覆盖等维度搭建制度框架；12月，商务部、央行、金融监管总局再发通知，提出11条措施，鼓励金融机构围绕新型消费、场景创新加大支持，探索“人工智能+消费”“IP+消费”等新业态的金融服务模式。

系列政策推动消费信贷与实体经济深度融合，形成“金融赋能消费—消费拉动生产—生产促进就业”的良性循环。

另外，中小银行合并加速，全年至少350家银行牌照被取消，比2024年增加近一倍，这将进一步缩减行业规模。加上民营银行迎来差异化监管新规，民营银行开展互联网存贷款业务必须建立客户归属地识别机制，存量违规业务需“一行一策”制定整改方案等也在限制互联网消费信贷业务的发展。（详见《引入国资，民营银行面临重构》）

因此，在政策“组合拳”引导下，2025年消费信贷行业正在进行一轮痛苦但必要的转型，行业生态发生根本性变化。从竞争逻辑看，“规模竞速”彻底让位于“质量博弈”，机构不能再追求粗放式扩张，而是聚焦精细化运营。明年头部机构与中小机构的分化进一步加剧，具备合规能力、技术优势与场景资源的机构脱颖而出。有消费场景、有自有流量的互联网大平台将受益。他们也是明年消费信贷促消费的主力军。

一句话，站在年终节点回望，2025年是消费信贷行业的政策大年。政策的双向发力既守住了金融风险底线，又将激活消费金融的服务潜能。随着小贷助贷行业的合规常态化，消费信贷行业将进一步回归服务实体经济服务消费的本源。