委内瑞拉变局牵动全球能源格局

从最初号称打击所谓毒品犯罪，到封锁进出委内瑞拉的油轮，再到对委内瑞拉直接实施军事打击、抓捕总统，美国一系列行动不断升级，矛头指向委内瑞拉石油产业。委内瑞拉是全球重要的产油国，石油储量居世界第一。石油曾经促使委内瑞拉走向繁荣和稳定，也带给这个国家巨大的不确定性。若委内瑞拉石油产业在美国影响下开始所谓"正常化"进程，那么全球石油产业将如何变化？

美国闪击

美国东部时间1月3日凌晨4时21分左右，美国总统特朗普在社交媒体上确认，美军对委内瑞拉发动了"大规模袭击"，委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗及其妻子已"被捕并被空运出境"。他同时宣称，美国将"管理"委内瑞拉，并宣布美国大型石油企业将进入委内瑞拉，投资数以十亿计美元，"维修"石油基础设施并创造收益。

美国目前已探明石油储量810亿桶，委内瑞拉则已探明石油储量3000亿桶，约占全球已探明储量的17%，居世界首位。然而，由于长期管理不善、投资不足及国际制裁，其石油工业严重衰退，日产量已萎缩至不足100万桶，不到全球供应的1%，形成储量与产能间的致命"鸿沟"。

美国长期以来仍需进口石油，尤其是委内瑞拉石油。委内瑞拉石油产业专家指出，美国主要生产轻质原油，这类原油主要用于制造汽油，其他用途有限。而委内瑞拉拥有美国产量不足的"重质原油"，在美国市场具有极强的互补性。

一直以来，马杜罗政府主张加强能源国有化，反对外部干预和施压，持反美立场。在此背景下，美国难以直接掌控委内瑞拉油田，也无法主导产量和出口方向，更难将委内瑞拉石油纳入自身可控的能源储备库。因此，美国长期拒绝承认马杜罗政府的合法性，并尝试扶持委反对派上台。

委内瑞拉中央大学石油工程学院教授拉米罗·罗耶罗在接受采访时表示，（美国的目的）既是地缘政治层面的控制，也是经济层面上对拉美地区原材料的掌控。与轻质原油不同，重质原油提炼会产生凝析气，且衍生产品种类比轻质原油更丰富，重质原油可满足全球对这类衍生产品的需求。美国大部分炼油厂是按加工委内瑞拉石油的标准建设的，因此使用委内瑞拉原油而非本土原油，生产效率更高。

油价趋稳

地缘局势变化往往会引发国际石油价格的急剧波动。关于美国此番"出人意料"的袭击，一些行业人士认为，若委内瑞拉短期内继续对抗，该国石油生产与出口或面临瘫痪，进而推高国际油价。

中化能源正高级经济师王海滨表示，若委内瑞拉继续实施对抗措施，其现有约100万桶/日石油产量及约90万桶/日出口量或面临瘫痪。在极端情况下，其境内唯一现存美国石油公司雪佛龙相关石油项目将面临停产及出口中断风险，由此或在短期内推高国际原油风险溢价。

但从现实来看，国际原油市场即时反应却保持平静。在委内瑞拉原油出口因事件面临中断之际，布伦特原油价格仍徘徊在每桶60美元附近，未出现预期中的剧烈波动。

不过，考虑到国际油市基本面，多数行业人士认为，此次政治事件或对国际油市带来中长期利空影响。金联创原油分析师奚佳蕊表示，中长期看，在局势相对稳定后，美国或推动其石油企业重返委内瑞拉，一旦掌握控制权，美国石油企业势必会加大在该国的原油产量，从而推高全球原油的总供应量。

王海滨介绍称，委内瑞拉石油储量丰富，石油产量历史上曾达到375万桶/日峰值，长期看增长潜力巨大，随着美国油企重返作业，预计未来两年产量将增加50万桶/日。另据MST金融公司预估，若委内瑞拉新政府能够解除相关制裁、吸引外国投资者回归，该国原油日出口量有望在中期内提升至300万桶左右。

但也有分析指出，经过此事，国际能源市场的定价逻辑已被根本性改变。地缘政治的极端不可预测性，将成为主导油价的"新常态"。短期内，市场情绪将在过剩的基本面与突发风险溢价之间剧烈摇摆。长期来看，一个互信更少、规则更脆弱、安全困境更突出的全球能源体系正在加速形成。

谁来投资

"我们将让国内规模最大的石油企业，也就是全球顶尖的石油巨头进入委内瑞拉，斥资数十亿美元，修复当地严重损毁的石油基础设施，让这个国家重新靠石油创收。"特朗普试图将委内瑞拉的重质原油推向市场，但问题在于，全球对新增石油的需求已然疲软。

2025年，受供需基本面过剩、地缘风险趋缓、宏观经济疲软、能源替代等因素交互影响，国际油价在55—80美元/桶区间震荡，截至年末已跌去近两成。接下来，市场预计2026年国际油市仍将保持供应过剩格局，油价将较2025年下移约10美元/桶，布伦特原油期货价格在50—70美元/桶区间宽幅震荡。天风证券预计，若欧佩克在2026年二季度重启增产，今年全球供应增量为193万桶/日，相比2025年的过剩幅度增加93万桶/日。

值得关注的是，多名行业人士强调，无论未来局势如何演变，整个委内瑞拉石油产业重塑的过程都将较为漫长。有分析表示，委内瑞拉原油设施老化严重，经济状况不佳，缺乏足够资金。要将产能恢复到历史峰值，约需580亿美元投资。

《华尔街日报》在另一篇分析文章中指出，要吸引外国企业大举重返委内瑞拉绝非易事。雪佛龙是目前唯一一家在委内瑞拉开展业务的美国大型石油企业，同时也是该国最大的外国投资者。其他石油企业高管则不得不审慎评估委内瑞拉的局势稳定性。历经二十余年的管理失当等问题，委内瑞拉的石油产业早已陷入一片混乱。

雪佛龙公司拉美及非洲业务前负责人阿里·莫希里表示："一大不利因素就是油价。在当前的市场环境下，企业若要投资，会选择美国的二叠纪盆地（北美最大的页岩油产区），还是委内瑞拉？这无疑是个艰难的抉择。"

北京商报记者 赵天舒