前瞻 “十五五” 配网红利， 昊创瑞通多维布局锚定长期增长

“十五五”作为我国新型电力系统建设与能源转型的关键窗口期，配电网投资高景气周期已然启幕。在此行业机遇下，创业板上市刚满三月的昊创瑞通，近期动作频频：一方面落地中期分红方案回馈股东，以稳健业绩筑牢发展根基；另一方面在机构调研中明确战略方向，紧扣“十五五”配网投资主线，推进技术研发、产能布局与市场拓展多维发力，全力抢占智能配电设备细分赛道的发展先机。

机构聚焦调研：解码“十五五”机遇，明确战略发力点

“十五五”配网投资的广阔前景，让昊创瑞通成为资本市场关注的焦点。12月19日，中金公司、信达证券两大头部券商组团调研，围绕“十五五”配网投资展望、核心竞争优势、市场拓展规划等核心议题，与公司展开深度交流，探寻行业高景气周期下的企业成长逻辑。

针对“十五五”配网投资前景，昊创瑞通作出明确判断：这一时期是我国新型电力系统建设与能源转型的关键阶段，配电网投资将延续“十四五”高景气度，投资规模稳步增长，且配电设备采购将凸显数字化、绿色化、智能化核心特征。据行业预判，“十五五”期间国家电网投资规模预计达6800-7200亿元，其中60%以上资金将投向绿色化、数字化领域，而配电网作为能源转型和新能源消纳的主战场，市场空间将持续扩容。

立足这一判断，公司已明确提前战略布局：同步推进核心技术研发与产能布局建设，通过产品结构升级把握“十五五”投资机遇，进一步提升市场份额。在技术与产品端，公司聚焦智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站三大核心产品，构建了完善的核心技术体系，且所有核心产品均通过国家电网、南方电网的严格资质审查，在细分领域树立了稳固的品牌地位。2022-2024年，在国家电网配网物资协议库存招标中，公司三大核心产品合计中标数量位居前列，为“十五五”期间承接更多订单筑牢了资质与品牌基础。

多维布局谋远：锚定全球化与网外市场，衔接“十五五”增长曲线

为充分承接“十五五”行业红利，昊创瑞通在市场拓展与市值管理上同步发力，勾勒清晰的增长路径。市场拓展方面，公司当前以国家电网、南方电网“两网”市场为核心，2022-2024年网内业务收入占比分别达88.92%、92.69%、87.16%，形成了稳定的核心客户基础。未来，公司将在巩固“两网”市场优势的基础上，借助产能扩张的契机，积极开拓网外优质客户，进一步拓宽市场边界。

全球化布局成为公司衔接“十五五”增长的另一重要抓手。当前，全球电力设备需求高涨，公司已提前布局海外市场：外贸团队已完成中东、欧洲等重点区域的深入调研，相关产品样品已符合当地市场要求，后续将持续推进海外市场拓展，把握全球能源转型带来的增量机遇。

市值管理方面，公司明确了“实现市值与内在价值长期匹配”的总体目标，短期聚焦稳定市值、提升市场信心，中长期则通过业绩增长推动价值提升。具体而言，公司将以技术研发、产能扩张、市场拓展为核心举措夯实业绩基础，同时优化公司治理、加强投资者关系管理，并适时开展合规资本运作，实现业绩与市值的协同增长。

公司上市募投项目的稳步推进，将为承接“十五五”行业红利提供关键支撑。据悉，昊创瑞通上市募资金重点投向“智能环网柜生产建设项目”“智能柱上开关生产建设项目”“智能配电研发中心建设项目”及补充流动资金。在国家大力推进配电网高质量发展、提升分布式新能源与充电桩接入能力的政策导向下，上述募投项目的实施，将有效提升公司产能规模，强化核心技术研发实力，助力公司更好适配“十五五”期间配网设备数字化、绿色化、智能化的需求升级。

中期分红落地：业绩护航信心，夯实“十五五”发展底气

行业机遇的把握，离不开坚实的经营基本面支撑。近日，昊创瑞通发布《2025年中期权益分派实施公告》，拟向全体股东每10股派发现金股利人民币5元（含税），合计派息5500万元（含税），以真金白银回馈股东信任。本次权益分派股权登记日为2026年1月8日，除权除息日为2026年1月9日。

此次分红的底气，源于公司持续稳健的增长态势。数据显示，2025年前三季度，昊创瑞通实现营业收入6.93亿元，同比增长2.93%；归母净利润9229.66万元，同比增长1.16%，在行业转型期保持了稳定的盈利水平。回溯成长历程，公司成长动能更为强劲：2022-2024年，营业收入从5.6亿元攀升至8.67亿元，复合增长率达24.47%；归母净利润从6876万元增长至1.11亿元，复合增长率达27.22%，核心经营指标的持续优化，为公司把握“十五五”机遇奠定了坚实基础。

值得一提的是，公司近期再次通过高新技术企业重新认定，2025-2027年度可继续按15%税率缴纳企业所得税。税收优惠政策的延续，将进一步增厚公司盈利空间，为“十五五”期间的技术研发和产能扩张提供更多资金保障。

站在“十五五”配网投资大幕开启的关键节点，智能配电设备行业已迎来黄金发展期。昊创瑞通凭借扎实的技术实力、稳定的客户基础、清晰的战略布局及持续的产能扩张，正全面做好准备，有望充分受益于行业高景气周期，实现业绩与市值的同步攀升。