委内瑞拉马杜罗政权遭遇颠覆在短期内不太可能撼动能源市场

来源：环球市场播报

　　一些分析师于周六表示，美国总统特朗普推翻石油出口国委内瑞拉的马杜罗政权的举动，在短期内不太可能对能源市场造成冲击。

　　A/S Global Risk Management首席分析师兼研究主管 Arne Lohmann Rasmussen 指出，尽管美方此次行动的规模出人意料，但市场此前已将委美冲突可能引发的石油出口中断这一因素纳入价格考量。

　　Rasmussen 称，作为OPEC创始成员国的委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量，但这个南美国家目前的日产量不足 100 万桶，仅占全球石油总产量的 1% 以下。

　　他还提到，委内瑞拉的石油出口量仅为其产量的一半左右，约 50 万桶 / 日。同时，当前全球石油市场处于供过于求的状态，需求相对疲软，这也是每年第一季度的常态行情。

　　Rasmussen 预计，在周日晚间期货交易开盘时，布伦特原油价格仅会上涨 1 至 2 美元左右，甚至更低。他预测，布伦特原油价格下周将小幅回落，低于上周五 60.75 美元的收盘价。

　　他表示：“尽管这是一场重大地缘政治事件，按常理本应提振油价，但归根结底，当前市场原油供应依然过剩，这也是油价不会暴涨的原因。”

　　Rapidan Energy分析师 Bob McNally 称，他已于上周末前向客户提示，委内瑞拉约三分之一的石油产量存在风险。不过他预计委内瑞拉的石油产量不会完全中断，并表示此事短期内不会对石油市场构成实质性风险。

　　2025 年，国际石油市场迎来五年内最大年度跌幅。全球基准布伦特原油全年下跌约 19%，美国原油跌幅近 20%。此前OPEC+在实施多年减产政策后扩大产量，同时美国原油日产量达到 1380 万桶以上的历史新高，多重因素共同对市场形成压力。

　　分析师向CNBC表示，此次政权更迭可能会推动委内瑞拉未来石油产量提升，这一前景或进一步压低油价。

　　MST Financial能源研究主管 Saul Kavonic 估计，若委内瑞拉新政府解除制裁、吸引外国投资者回归，该国的石油出口量有望在中期内达到 300 万桶 / 日。

　　曾担任奥巴马政府国务院高级能源官员的能源行业顾问 David Goldwyn 表示：“从任何角度来看，委内瑞拉的未来发展都将对市场产生利空影响，因为其石油产量的唯一走向就是回升。”

　　特朗普在周六的新闻发布会上称，针对委内瑞拉石油的禁令目前仍在生效。他同时表示，美国石油企业将投入数十亿美元重建委内瑞拉的能源产业，但他并未透露具体的投资企业名单及投资方式，也未说明美国将如何 “通过一个团队” 暂时管理委内瑞拉。

　　Goldwyn 指出，鉴于委内瑞拉临时政府及未来正式政府的相关情况存在不确定性，目前很难预测美国石油企业是否会参与投资。

　　他说：“从伊拉克、阿富汗以及其他国家的政府更迭案例中，我们得到的经验是，政权过渡过程充满困难。在明确相关合作条款之前，没有企业愿意承诺投入数十亿美元开展长期项目；而合作条款的敲定，又必须以明确的政府架构为前提。”

　　Goldwyn 补充道，包括Exxon Mobil在内的多家企业，目前仍在等待委内瑞拉国家石油公司Petróleos de Venezuela S.A．（PDVSA）偿还欠款。

　　Rapidan Energy的 McNally 表示，对于美国石油企业而言，投资委内瑞拉是一项复杂的决策。他指出，石油生产商们并未忘记 21 世纪初被驱逐出委内瑞拉的经历，当时该国征收了外国石油企业的资产。但他同时提到，若制裁解除，能够获取全球最大石油储量的机会，对美国石油企业而言极具诱惑力。

　　不过 McNally 称，开发委内瑞拉石油资源需要数十年的时间和数千亿美元的投资。他认为，这项投资是否划算，归根结底取决于一个核心问题：全球是否还需要这么多石油？

　　McNally 表示：“直到去年年底，市场共识还认为，受电动汽车普及、燃油效率政策以及气候变化政策的影响，全球石油需求将在四年内停止增长。”

　　但随着美国以及中国、加拿大等其他国家放松气候政策，同时电动汽车销量下滑，投资委内瑞拉石油资源的前景变得愈发具有吸引力。

　　他说：“人们突然开始意识到我们未来需要更多石油了。”