商用车的2025：最好的一年，最坏的一年丨姚蔚七日谈

狄更斯在《双城记》中说：“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代”。这句话可以形容2025年的商用车行业：2025年既是商用车最好的一年，也是最坏的一年。

最好的一年

2025年是最好的一年，这一年，国补政策力度最大：柴油，新能源和天然气更新都有补贴，国四车辆的存量也大。2024年的国补，国三存量太少，更新天然气车也没有补贴。2026年，能拿到补贴的国四车少而又少，国家也不太可能给予国五车辆淘汰补贴。可以说，更新国四车辆支撑了2025年商用车国内市场的增长。

2025年是最好的一年，这一年新能源商用车迅速被用户认可，国家的购置税还全部减免；新能源三电等零部件链更加成熟，供给多而价格更低。2024年的商用车三电等竞争还不够激烈，性能好的产品价格太贵，价格低的产品性能还不够好；2026年新能源车就要征收5%的购置税，电池价格也可能要上涨。

2025年是最好的一年，这一年商用车出口容易而且利润还高，竞争激烈度远小于国内。有些商用车企业在国内已经基本停摆，但是在海外市场还卖的风生水起。还有企业海外卖5000辆，就已经实现全年盈亏平衡。回望2024年，有些海外市场还没打开；2026年，海外市场的中国商用车企业竞争将加剧。

2025年是最好的一年，这一年商用车企已经可以享受到人工智能的“红利”，生产和工作变得更轻松。2025年，是AI真正走入我们工作和生活的一年。2026年开始，如果商用车企不能利用AI降低生产成本，那么就可能会面临竞争力大幅减弱的风险。对很多车企来说，用了AI成本也没法降低很多，因为被AI替代掉的人，工资成本依然还在（裁员也要成本，很多国央企裁员也很困难）。

最坏的一年

2025年是最坏的一年，这一年投资消费最低迷，运价最低。政府消费降级，导致房地产开工进一步下降，工程车需求不大；老百姓消费降级导致物流车需求减少。

2025年是最坏的一年，这一年，商用车行业自身也在降级，高端车型占比减少，中低端车型增加，甚至有的企业的车型还在“开倒车”——不但没升级反而还降级。2024年的投资和消费大环境都好于2025年；2026年，在国家把提振内需放到首位后，国内投资和消费都有望回升，商用车的车型结构有望改善。

图说：规上工业企业的应收款平均回收期在2015年只有35天，2025年是70天。

2025年是最坏的一年，这一年，商用车车价最“卷”。2025年整个汽车行业都极度内卷，其程度要高于此前所有年份。很多商用车企在这样的竞争环境下，利润减少甚至亏损。2026年国家将要整治内卷，减少恶性竞争，车价回升将带来企业利润增加，部分商用车企将会走出“亏损”境地。

2026年 适者生存

2026年，可能会是这些年里变化最大的一年。

从政策上看，新能源汽车征收5%的购置税，此前一直都是购置税全免。另外，新的GB1589将会发布实施，上次新GB1589发布实施还是10年前的2016年，该政策极大影响了商用车行业的总销量和竞争格局。此次新的GB1589，有望对新能源商用车进一步形成利好。这就需要商用车企能够根据政策准确判断市场变化，并及时推出适合的车型。

另外就是人工智能更大范围的应用。人工智能对于商用车企来说，可能是蜜糖，但也可能是毒药。所谓蜜糖是因为人工智能用的好，可以大幅降低生产制造和经营成本，提升效率；所谓毒药是指，人工智能将带来第四次工业革命，将会让生产方式发生巨大变化，此前积攒的经验也许不灵了，此前的“人力资源”可能会成为巨大的包袱。是革命就会有流血牺牲，一定会有商用车企业在这次革命中“牺牲”，也会有很多商用车行业的从业者离开这个行业。

经济学家吴晓波的年度演讲中说：“选择大于努力，但趋势大于选择。”

“什么是趋势？我们当下最大的趋势，就是人工智能。”

人工智能的这场风暴，可能会比车辆的新能源化、智能化本身，对行业的改变更大。