锂价暴涨54%！“永远过剩”神话破灭，谁在操控这场资源博弈？

锂价全年涨幅54%，这个数字像一记重拳，打碎了市场里流传已久的“锂矿永远过剩”的说法。

这场反转的导火索，是宁德时代董事长在去年底的一句话。他表示，全球那些易开采、成本低的锂资源，可能只够用到2027年。这话一出，市场立刻变天，期货价格单日涨幅就达到了14%。

为什么“过剩”的说法站不住脚了？看看实际发生的事就知道。供应端正处于剧烈收缩状态，去年全球关停的锂矿产能折算下来超过40万吨，占全球总供应的15%。澳大利亚有十几座矿山永久关闭，国内四川则因环保整治，锂矿产能直接下滑六成。

需求端却在持续猛增。去年中国卖出的新车中，超过1/3是新能源汽车，动力电池的用量随之上涨了近一半。更猛的是储能市场，全球对储能电池的需求暴增了七成以上。

与此同时，产业链上的库存几乎见底。很多下游工厂此前为了控制风险推行零库存策略，结果到了去年第四季度，一些正极材料厂的原料库存仅够用3天，而年初这一数字还能支撑半个月。

这背后藏着一个核心矛盾：当大家都在纸上谈兵说“锂矿很多”时，现实中那些真正易开采、成本低的优质资源，正在被快速消耗。智利的大型盐湖项目投产时间推迟了3年，非洲锂矿的运输成本翻了两倍还不止。那些账面上的过剩产能，很多根本无法在经济层面实现有效供应。

价格反弹的背后，其实是产业链上残酷的博弈和权力转移。电池巨头们正在加紧构筑资源护城河，以宁德时代为代表的龙头企业，去年一口气签下7份长达10年的锂矿供应协议，锁定了全球近两成的锂资源。其在青海的盐湖提锂项目，能将成本控制在每吨3.2万元，比从澳大利亚买矿便宜了六成。

当锂价涨到10万元/吨，众多二线电池厂叫苦不迭时，巨头们反而借机扩大市场份额，目前行业前三名的集中度已经超过八成。

矿商们也在绝地反击。去年第三季度，国内一家锂业巨头突然宣布减产30%，立刻引发市场的恐慌性采购。该公司董事长曾表示，当锂价低于8万元/吨时，全球七成矿山都在亏本生产。这场减产堪称一场“苦肉计”，仅仅一个月后，这家公司通过平仓期货空头头寸就赚了20多亿元，实现了期货和现货市场的两头获利。

政策也在扮演关键角色。欧盟的新电池法规要求，到2030年锂的回收率要达到八成；国内也同步收紧了新增冶炼产能的审批。政策的刀刃，精准砍向了高成本、高污染的玩家。西藏的盐湖因环保限制被迫减产，青海的锂矿产能到了冬季也会减半，而海外新建一个锂矿项目，从开工到投产往往需要5年时间。

锂价暴涨的本质，是整个产业链利润的重新分配。巨头们拿走了超额利润，二线厂商在生存线上挣扎，而矿商则用减产的方式，逼迫下游让出更多利润。

54%的暴涨，并非简单的周期轮回，它宣告了关于锂的三个新规则正在形成。第一个规则是优质锂资源变得稀缺，全球那些开采划算的锂资源，可能只够满足2030年之前的需求，而新建项目从勘探到产出的周期长达7年，供给已彻底失去弹性。

第二个规则是产业链正在被垂直锁死，头部电池厂和矿业巨头通过股权等方式深度绑定，形成资源闭环，中小玩家正被加速挤出牌桌。

第三个规则是锂带上了浓厚的地缘色彩，中国掌握了全球65%的锂冶炼产能，而美国的相关法案又要求关键材料本土化，一场对锂矿资源的争夺战已经打响，锂已成了大国博弈的新筹码。

历史总是惊人地相似。2021年锂价疯涨，大家称它为“白色石油”；2023年价格暴跌，所有人又说它“永远过剩”。而2025年的反转告诉我们，当市场形成一种近乎迷信的共识时，往往就是变局的前夜。

就像一位行业大佬在年报中所写：“这个行业的真相，就是永远在短缺和过剩之间剧烈摇摆，但长期的方向始终是向上的。”