德媒：AI技术进入国家级对决，中国用千亿资本正面对冲美国！

中国正通过国家级融资工具来应对与美国的科技冲突，此举是对来自美国日益加大的压力所作出的战略性回应，目标在于降低技术依赖，并对敏感领域中的资本配置进行更为严格的组织和统筹。德媒《金融市场动态》相关报道全文现编译如下：

在人工智能技术主导权的竞争中，中国启用了一项强有力的新工具：一只初始规模为1000亿元人民币（约合127亿欧元）的国家级风险投资基金，重点支持人工智能、半导体和量子技术等战略领域的早期初创企业。

这只国家创业投资引导基金与三只区域性基金已经于12月26日一道正式投入运作。国家基金由财政部出资1000亿元人民币（约合127亿欧元），资金来源为超长期特别国债。同时设立的还有京津冀地区基金、以上海、浙江、江苏为核心的长三角基金，以及覆盖深圳、广州和香港的粤港澳大湾区基金。每一只区域基金的目标规模均超过500亿元人民币（各约63亿欧元）。

中国领导层已经认识到，在与美国的竞争之中，技术依赖性已成为一个风险，这一点在半导体、高性能计算和人工智能领域尤为明显。美国的出口管制限制了中国获取先进芯片技术的渠道，美国资本在投资中国科技企业时也日益受到政治性规定的约束。由此，冲突的重心正从商品流动转向知识、资本以及产业基础设施层面。

▲图源：all-ai.de

中国并非在照搬美国模式。美国依赖的是私人风险投资市场、军事采购以及选择性禁令，而北京方面运用的则是其包括中央协调、长期融资以及政治优先性在内的制度优势。新基金正是为此而设计，其运作周期为20年，其中10年用于投资，10年用于退出，短期收益并非核心考量。

至少70%的资金将投向种子期和早期阶段企业，单笔投资上限为5000万元人民币（约630万欧元），目标企业估值不超过5亿元人民币（约6300万欧元）。重点支持的领域包括集成电路、量子技术、生物医药、脑机接口以及航空航天。这些领域在地缘政治冲突中尤为敏感，获取西方技术的确定性也已在下降。

▲图源：DALL-E 3

与此同时，该基金也在承受着财政层面的压力，因为国家的财政空间正在收紧，高负债、增长放缓以及持续的房地产危机使得决策层必须更加严格地筛选投资对象。这也正是官方强调市场化原则和专业化管理的原因：公共资金应当精准发挥作用，而非广泛撒网。人工智能初创企业DeepSeek等私营公司的成功就是最好的论据之一。高效的资本配置，如今在中国也被视为实现技术突破的前提条件。

国家基金、区域基金与子基金构成的三级结构，亦旨在限制地方层面的不良激励。过去，各省份往往各自为政，彼此之间缺乏清晰协调。如今，北京方面采取了自上而下的控制方式，同时结合地方层面的具体执行。首批子基金和项目已完成对接。

从本质上看，这一新基金展示了中美制度竞争的转向：不再是公开对抗，而是制度能力的较量。谁能够在数十年内整合资本、人才与技术，谁就能获得战略优势。中国押注于规划、耐心和国家调控；美国则依赖市场、制裁和技术封锁。这个新基金并非孤立项目，而是这场竞争中的一个组成部分。

（欧洲时报德国版庄生编译报道，转载请注明公众号GermanReport）

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