2025年12月中国典型房企经营情况简报

年末房企冲业绩，近七成企业单月销售金额环比增长

年底房企冲业绩成效显著。2025年12月，105家典型房企里，近七成房企全口径销售金额环比增长，近50%的企业单月销售额环比涨幅超过20%。越秀地产、中建壹品、仁恒置地等企业单月业绩环比涨幅超过100%。

两成企业单月销售金额同比增长，其中，华润置地、中建壹品、卓越集团等房企同比涨幅超过15%。

华润置地、中海地产、绿城中国、招商蛇口这4家房企的单月全口径销售金额突破200亿元。其中，华润置地单月销售额最高，为410亿，其中位于上海和深圳“澐”系产品，均在开盘当天取得亮眼表现；中海地产单月销售额为398亿，仅次于华润置地。

图表：2025年1-12月典型房企销售情况（全口径）

资料来源：亿翰智库

图表：2025年1-12月典型房企权益销售金额

资料来源：亿翰智库

1、时间：2025年1月1日至2025年12月31日；

2、企业：主营业务在中国大陆的房地产开发企业；

3、物业属性：以企业可售型物业为主,一级土地开发及产业、文旅等用地不予计入；

4、数据范围：全口径销售金额指企业全部项目的销售金额，全口径销售面积指企业全部项目的销售面积，不考虑权益；权益销售金额指参股项目权益部分销售金额；且均为网签数据。

华润置地在上海的澐启滨江项目继续维持超高热度。距离项目开盘“日光”不到一个月，二批次也于12月26日加推225套房源，收获认购超230组，实现196组成交。开盘30天，热销318套，收金66亿，登顶上海热榜。

继11月30日深圳湾云玺项目首开销售130亿之后不到一个月的时间，深圳湾再次诞生热销楼盘。2025年12月22日，中信城开和佳兆业联袂打造的中信信悦湾项目取得预售许可证，备案均价24.44万/平米，最高单价38万/平米（658平米顶复，总价2.5亿），超过11月末深圳湾沄玺的35万/平米，刷新了中国新房最高单价、最高备案均价纪录。作为对比，目前上海最高的备案均价为21.8万/平米（金陵华庭三期）；不含别墅最高单价为32.68万/平米（金陵华庭二期）。

中信信悦湾项目于12月28日开盘，156套约302-658㎡纯大户海景宅邸，仅经2小时，成交额便突破100亿元，最终去化128套。其中两套顶复开盘一小时即被售出，302平米户型整栋售罄，刷新深圳过亿总价房源销量纪录。

中建玖合旗下的北京通州中建·运河玖院也表现抢眼。项目二期于12月22日开盘，当日即实现298套的热销成绩，再次刷新北京高端住宅市场的热度天花板。自9月首次开盘至12月24日开盘满100天，一期、二期累计网签量已突破800套，占据通州区同期商品住宅成交总量约50%，登顶2025年北京新盘网签套数头名。

这些项目的热销，也印证了，全国住房建设工作会议所指出的“人民群众对‘好房子’形成新期待，房地产仍有较大发展潜力”。

对于房企来讲，产品力即是最关键的核心竞争力。当高端、改善产品做得足够好，往往不会愁卖。若是再配上稀缺属性，热销则几乎是必然。

多城土拍年末“冲刺”，形成点状高热度

年末，多个重点城市供地节奏加快，优质地块接连上架，头部国央企围绕核心地块，纷纷出手竞拍，形成了多宗溢价成交。

深圳连续两天拍出高溢价，12月8日，南山深圳湾超级总部基地编号T207-0068地块出让。上一次深圳湾超级总部基地拍地还是2023年6月30日的中海深湾玖序地块竞拍，本次拍地已然时隔两年半之久。该地块与中海深湾玖序项目仅一路之隔，6家房企经过95轮竞价，最终还是由中海地产以总价31.86亿元、溢价率42.49%竞得，成交楼面价77360元/平米，比最近热卖的华润置地与中海地产联合操刀的深圳湾澐玺70388元/平米更高，刷新了深圳涉宅用地成交楼面价TOP3纪录。本地块和此前深湾玖序地块都是商改住的性质，这也揭示了一个重要信号，未来或将有更多优质调规地块入市，值得市场期待。

12月10日，深圳福田区梅林板块B405-0308宅地经过148轮竞价，最终由中铁置业以7.92亿元、溢价率65%、楼面价42695元/平米竞得。该地块也是调规地块，此前为“新型产业+教育设施用地”，今年7月调整为住宅用地。根据出让公告要求，地块内的商品住房需全部实行现房销售，这也是近年来继宝安机场东车辆段宅地后，深圳又一宗现房销售试点地块。

除了深圳，广州、南京、武汉也有超15%溢价的地块成交。

广州高溢价出让的两宗地均由保利发展和越秀地产参与竞拍，且最终都由保利发展胜出。

12月5日，海珠区南泰路AH0124032地块经过76轮竞价，由保利发展以总价35亿元竞得，成交楼面价24389元/平米，溢价率27.27%。地块位于海珠西老城区内，居住氛围成熟，交通便利，距离江泰路站（2、11号线）、燕岗站（广佛线、11号线）、宝岗大道站（8号线）等多个地铁站均不足800米。地块容积率3.4，是板块内近10年出让的容积率最低的地块，也是整个海珠区近两年除琶洲南保利天奕项目地块（容积率2.5）外，容积率最低的一宗涉宅地。大体量加低容积率，给项目后续的产品打造上带来优势。

12月18日，广州白云新城AB2911018宅地经过31轮竞价，同样由保利发展竞得，土地成交总价19.83亿元、成交楼面价37703元/平米，溢价率17.82%。地块位于白云新城核心区，学校、地铁、商业、景观俱全：项目旁边是培英中学附属小学、对面是白云万达广场、距2号线白云公园地铁站800米、南向800米是白云山景观，地块区位优势很大。

12月19日，南京共出让10宗宅地，最终地块均顺利成交，共成交73.19亿元。其中，河西中部名品城G90地块最为热门，经过61轮竞价，最终由奥体建设以总价16.11亿元、溢价率26.35%竞得，45325元/平米的成交楼面价，超越2016年5月成交的中国府地块，成为南京新晋地王。地块地处发展成熟的河西中部核心，邻近地铁10号线、2号线，多条公交线路环绕，且距离元通地铁站仅700m；周边教育、商业、医疗配套完善，3km范围内聚集了重点小学南京外国语学校青奥村小学、重点中学南京师范大学附属中学、三甲医院明基医院、购物中心华采天地等生活配套。

武汉在12月迎来了土地出让高峰，进行了多轮土拍。12月9日，江汉区沙包桥居住地块经过39轮竞价，由武汉城投以4.47亿元竞得，溢价率达20.49%。该地块邻近地铁2号线、7号线，教育、商业、医疗等配套完善，有省级示范性小学红领巾学校阳光校区、省级示范性中学武汉市第一初级中学CBD校区、三甲医院协和医院肿瘤中心、购物中心远洋心里PARK、万科广场等生活配套。

26日，武昌区滨江F1地块出让，8家房企竞拍，共出价48轮，最终由保利置业以总价10.2亿元竞得，溢价率达到29.93%。成交楼面价19509元/平米，直逼华润置地2024年获取的P（2024）112号武汉长江中心B2地块楼面价19575元/平米。这宗地块也拥有“商改住”的背景，11月曾将地块的商业商务用地调减1.89万方，二类住宅用地调增1.89万方。

24日，武汉也有两宗地块溢价成交，绿城中国经过18轮竞价以3.92亿斩获江岸区球场街住宅地块，溢价率约10.1%。宝业地产以3.23亿竞得青山滨江宅地，溢价率约5.9%。这些受追捧的地块有着共同特点：均位于中心城区，周边配套成熟，属于低容积率的“小而美”地块。

虽然这些城市拍出了高单价、高溢价的地块，但也要看到，更多的土地仍以底价出让。房企对于市场的判断仍是理性且审慎的。区位核心、配套成熟、容积率较低、商办和配建占比较少的地块更容易成为争夺的焦点。

头部国央企抓住年末融资窗口期加速“补血”

年关将至，头部国央企抓住融资窗口期，加大融资力度。

12月16日，保利发展公告称，其近日收到中国证监会批复，同意保利发展向专业投资者公开发行面值总额不超过150亿元的公司债券注册申请。期限最长10年（含10年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。所募资金将拟用于“偿还有息债务、补充流动资金、项目建设、并购地产项目”及其他用途。

在公司债发行的同时，保利发展还将发行可转债。12月12日，发布了2025年度向特定对象发行可转换公司债券预案，计划发行可转债总额不超过50亿元（含本数），发行数量不超过5000万张，票面利率将通过竞价方式确定。

12月16日，越秀地产也宣布于当日与一家银行订立融资协议，以此获得一笔5亿港元的定期贷款融资，最长贷款期由首次提款日期起计18个月。

11月26日，招商蛇口也发行了50.4亿元公司债。

11月13日，华润置地在境外市场发行了一笔双币种绿色债券，包括43亿元人民币点心债和3亿美元债券。

从近期头部国央企的融资情况来看，其合理的融资需求不仅能够得到满足，融资渠道也相对多元。这主要得益于国央企凭借国家信用背书、负债率较低以及现金流相对充裕等多重优势，从而获得了较高的市场信任度。

不过需要注意的是，虽然房企融资出现回暖的迹象，但仍然是结构性的。融资窗口尚未全面打开，多数金融机构与房企对融资活动仍保持较为审慎的态度。

政策着力稳楼市，加快构建新模式

12月10日至11日，中央经济工作会议召开，强调要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。加快构建房地产发展新模式。

12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议召开，研究部署了“十五五”时期和2026年重点任务。指出要高质量开展城市更新、着力稳定房地产市场。

会议从多个方面部署具体工作，供给端政策侧重控增量、去库存、优供给，包括结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地；推进收购存量商品房、优化和精准实施保障性住房供应；推进“好房子”建设等内容。

需求端政策强调城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化房地产政策，支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳运行；加快构建房地产发展新模式，有序搭建基础性制度。

此外，会议还提出深化住房公积金制度改革，实施物业服务质量提升行动。

2026年，作为“十五五”规划的开局之年，这一年将成为楼市逻辑重塑的关键节点。各个省、直辖市、自治区密集发布“十五五”规划建议。这些规划建议中均涉及房地产行业相关工作。主要包括：大力实施城市更新、加快构建房地产发展新模式、完善住房基础制度、优化保障性住房供给、建设“好房子”、建立房屋全生命周期安全管理制度等方面。

这一系列政策无不表现出，房地产政策正从短期托底转向中长期制度构建，致力于推动市场软着陆与模式转型。中国房地产行业正在加速迈向供需平衡的高质量发展新周期。

未来五年，是中国房地产行业向高质量发展转型的阶段，注重居住品质与长效机制的建设已成为明确政策导向与发展趋势。

图表：地方“十五五”规划建议涉及房地产的表述

资料来源：亿翰智库、各地政府官网

亿翰智库2025年度中小房企专项研究，聚焦行业转型期中小房企“求生存、谋发展”核心诉求，构建全链条赋能体系，包括联动100+房企开展深度专业研学、组建「中小房企破局路径」专家培训师团队、针对性开展 “成本管控 / 产品溢价 / 营销变现/ 资金盘活”等专题培训、组织标杆项目实地研学、搭建产业链资源对接平台、举办中小房企发展闭门研讨会等，旨在析区域机遇、解经营难题、寻转型路径、赋成长动能，助力中小房企在新模式下持续经营、突围发展，为中小房企高质量发展赋能。

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