“钨涨刀贵”成主旋律 2026年行业整体盈利水平或进一步提升｜2025年终大盘点

财联社12月31日讯（记者 黄路）钨涨刀贵，今年尤其是四季度以来，硬质合金刀具成本上升，国内外刀具厂商相继提价。

多位业内人士对财联社记者表示，行业经历过洗牌后，对明年增长预期增强，尤其是高端领域国产替代空间较大。在需求端，新兴产业与高端制造需求放量，包括AI领域、人形机器人、半导体设备等技术突破带来新增量，带动高附加值产品销量增长；对于成本端的钨价上涨，通过主动提价能够有效转移至下游，并通过调整产品结构，提升整体毛利率。

钨涨刀贵，2025年提价成主旋律

受原料涨价推动，刀具厂商2025年内多次集中调价。其中，中钨高新（000657.SZ）刀片类产品今年以来已四次调价，公司相关人士对财联社记者表示，公司下游硬质合金产品种类较多，不同品类的价格调整幅度存在差异，主要受原材料成本占比、产品议价能力及下游客户接受度等多因素影响。

多位刀具行业人士向财联社记者透露，今年调价已覆盖大部分产品，能有效应对成本上升压力。随着高端制造的持续升级，下游需求增长，包括AI领域、机器人加工、航空航天等领域的刀具需求均呈上升趋势，公司产能将聚焦在附加值更高的产业领域。

以AI应用领域为例，AI服务器、高速交换机等设备推动PCB向高多层、高密度发展，催生了对能显著提升耐用度和孔壁质量的涂层钻针的需求。中钨高新相关人士对财联社记者表示，AI PCB钻针需求大增，公司旗下金洲公司今年上半年月均产能维持在6000多万支，7至9月已提升至月均7000多万支，预计未来月均产能将进一步提高。

整体来看，2025年国内刀具行业告别前年低迷态势，呈现触底回升态势，这在今年第三季度体现更为明显。目前刀具厂商主要包括中钨高新、厦门钨业（600549.SH）、欧科亿（688308.SH）、华锐精密（688059.SH）、沃尔德（688028.SH）、恒锋工具（300488.SZ）等。

据了解，新价格一般在调价函发布后1-3个月内生效，今年第三季度，刀具头部企业提价效果开始体现。其中，华锐精密第三季度净利润同比增长915.62%，公司相关人士对财联社记者表示，主要系下游需求有所回暖，同时公司产品性能不断提升，品类日趋完善，产销量同比增长所致。

其他刀具厂商亦在Q3释放业绩拐点信号，中钨高新、欧科亿、厦门钨业2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润同比分别增长36.53%、69.31%、109.85%。欧科亿12月迎来机构密集调研，公司表示，其数控刀具产品销量2980万片/支，销量环比提升53%，平均价格为8.15元/片，环比提升15%。目前公司在手订单充足，量价齐升趋势有望保持。

2026年高端制造需求成弹性变量

“精密刀具行业的特点是，只要产品过硬，只要有高景气度、新兴的制造行业出现，我们都将受到提振。随着人形机器人、半导体、新能源等新兴产业的加速发展，精密刀具行业也迎来了更大的发展舞台。”此前，华锐精密董事长肖旭凯在接受财联社记者采访时表示。

据介绍，精密刀具行业的特点是用户黏性较高。作为消耗品，精密刀具的费用虽仅占加工制造成本的1%-4%，但作为直接接触工件表面的零件，精密刀具的品质直接决定了加工工件精度、表面粗糙度和合格率。因此，每一次精密刀具供应商的确定，背后都有大量的测试和验证，一旦选定不会轻易更换。

今年以来，下游新兴产业需求复苏为行业增长带来新变量，包括AI领域、人形机器人、半导体设备等新兴赛道实现突破，华锐精密、欧科亿等多家刀具企业已切入人形机器人领域。

“人形机器人某些关键零部件的加工，需要达到微米级的尺寸公差、亚微米级的表面粗糙度，以及纳米级的表面形貌。人形机器人对细长的结构件、薄壁件的大量采用，也对产品强度提出极高要求。华锐精密加速布局人形机器人赛道，已开发一系列用于丝杠、减速器等核心零部件的精密加工刀具。”华锐精密应用技术部部长冯义超表示。

欧科亿已在机器人核心零件加工刀具方面有较多布局，在公司看来，国内头部刀具企业需要通过产能切换、产品升级与行业拓展，对标进口产品替代，逐步优化产能结构，向高端领域转型升级。

中钨高新相关人士对财联社记者表示，下游应用领域对钨的需求仍保持增长态势，预计未来价格仍会维持高位，通过调价已覆盖大部分产品，有效应对成本上升压力。公司能通过技术迭代创新持续优化产品结构，提升高附加值产品的占比，进一步提升产品毛利率。

业内人士普遍认为，当前国内高端硬质合金刀具市场仍有45%的份额被山特维克、肯纳金属等国际巨头占据，但国产替代的趋势已不可逆转。新兴产业的放量需求将成为国内企业2026年突破高端市场的关键契机。随着头部企业在AI、人形机器人、半导体等领域的深度布局，叠加提价效应的持续释放，行业整体盈利水平有望进一步提升。

（财联社记者 黄路）