加速产业出海锚定中高端“蛋糕” 明年工程机械或延续内外销共振 |2025年终大盘点

财联社12月31日讯（记者 黄路）海外营收占比提高，产品型谱扩张叠加降本控费“挤”利润，2025年工程机械龙头公司海外营收占比继续提高，2026年各大主机厂将加速海外销售网络完善和产能建设，进入全球化加速期。

2025年国内更新周期启动，工程机械内销回暖；“出海”仍是国内工程机械主机厂、配套厂商抢利润的重头戏。伴随欧美需求逐渐复苏，叠加我国与“一带一路”沿线国家的合作不断加深，国内主机厂市占率稳步提升。多位业内人士对财联社记者表示，2026年国内随着大项目逐渐开工，工程机械的需求预期将延续稳中向上的趋势；海外市场锚定中高端产品型谱完善，明年各大厂家将继续加大海外市场的资源投入，利润端提升更多来自海外营收占比的提高。

“降本+扩海外份额”提振利润端

挖机内销开始加速回暖，非挖底部拐点向上；海外市场营收占比继续提高，工程机械头部厂商2025年利润端逐季改善。工程机械工业协会数据显示，今年1-11月，共销售挖掘机212162台，同比增长16.7%。其中国内销量108187台，同比增长18.6%；出口103975台，同比增长14.9%。

伴随降本增效和海外市场份额提升，2025年工程机械企业的利润端提升明显，财信证券研究统计显示，前三季度，我国工程机械行业营业总收入与归母净利润分别同比增长8.69%、18.87%。单季度营收增速逐季改善；销售净利率实现逐季提升。

究其原因，海外销量提高带来的规模效应促使净利率提升，三一重工（600031.SH）‌、徐工机械（000425.SZ）‌、‌中联重科（000157.SZ）‌、‌柳工（000528.SZ）这四家工程机械主机厂前三季度净利润增速分别为同比增约47%、12%、25%、10%。

以中联重科为例，其海外市场份额今年继续上升。前三季度境外收入达213.13亿元，占总营收57.36%。从利润端增速最高的三一重工来看，公司2025年前三季销售净利率为11.01%，同比提升2.41个百分点，除海外营收增长外，降本增效成为提升其盈利水平另一推手。

某工程机械头部厂商业内人士对财联社记者坦言：目前国内主机厂的产能利用率不算高，还有较大提升空间，一旦明年国内外市场出现更大需求，体量规模居前的主机厂后续更能通过产能利用率提升带来利润弹性。

加速产业出海 矿机等新兴领域添增量

中国工程机械企业正从“产品出海”向建立海外中心、本土化运营的“产业出海”模式转变。2025年1至10月，我国工程机械累计出口金额485.26亿美元，同比增长12%，预计2025年出口金额将达到或超过590亿美元。中联重科、徐工、三一等龙头企业通过海外建厂、并购整合、搭建数字化服务平台等方式，构建起全球化生产基地与服务网络，海外业务收入占比不断提升。

中联重科相关人士对财联社记者表示，公司已将超过半数以上的研发资源投入海外。公司海外制造基地实现全品类产品覆盖，并持续拓展欧洲、非洲、拉美、东南亚等市场网点，德国二期、匈牙利工厂建设加速，欧洲本地化供应链体系初步成型。公开信息显示，公司计划在港股市场发行不超过60亿元可转债，资金将全部投入研发创新与海外体系建设。

无独有偶，柳工方面12月底接受机构调研时坦言，2026年将继续通过加大海外市场的资源投入，深耕产品研发、渠道建设及后市场服务等全价值链环节，实现持续跑赢行业平均增速的规划目标。

三一重工今年已搭建“A+H”双平台，其中，募资约45%用于全球销售与服务网络拓展，20% 扩大海外制造，这一资金分配与公司“全球化、数智化、低碳化”战略高度一致。例如，2025年11月19日，三一集团南非产业园在约翰内斯堡市竣工。南非产业园集制造、物流、人才中心于一体，占地2.8万平方米，预计可年产1000台挖掘机，辐射整个非洲市场，公司全球化更进一步。

值得关注的是，海外矿山资本开支景气上行的影响下，矿山机械需求向上。多位业内人士对矿山机械的放量持乐观预判。徐工机械表示，全球矿产资源开发总产量呈稳定增长态势，随着矿山开采工艺的深化发展，矿山设备升级换代需求将持续增长，矿山机械还将迎来矿山设备更新高峰期。

有行业人士对财联社记者表示，国内复苏态势预计能保持，2025年可能是新一轮周期的起点，本轮周期持续时间会较长，新能源机械渗透率会快速提升，土方机械、矿山机械、农业机械等新兴产业增幅将高于传统机械；海外市场方面，包括拉美、非洲、中东等市场需求会相对更旺，尤其在矿产开发、能源基建领域需求旺盛。