2025回眸：银行业十件大事

站在2025年岁末回望，银行业正如一艘穿越风暴的巨轮，在宏观经济的惊涛骇浪中坚定航行。

货币政策的罗盘时隔多年后指向“适度宽松”，消费信贷的引擎在中央贴息的春风中轰鸣启动，国有大行的资本“压舱石”在特别国债的浇筑下愈加坚实。

当存款利率的堤坝悄然漫过“1%”的刻度，居民存款开始向着资本市场的海洋奔涌；当“反内卷”的号角吹响，银行业的竞逐场正从价格的红海驶向价值的深蓝。

昔日信贷投放的主力方向房地产，今年依旧表现疲软，而以科技创新为代表的新经济增长点则较少依赖传统银行贷款。正是在此背景下，银行业AIC股权投资试点扩围、科创债发行如火如荼，为科技金融的发展开辟了崭新的航道——银行正从资金的“供给者”转型为创新的“合伙人”，从抵押品的“评估者”转变为成长性的“发现者”，在服务新质生产力的浪潮中，重塑自身的价值坐标。

中小银行的船队经历着兼并重组的阵痛与蜕变，全年减少400家这一数据远超过往，减量的表象文章做到了，提质的内核答卷待解；而AI的浪潮已非远处的涛声——它正成为每艘船上最敏锐的导航系统与动力引擎。

岁末年初之际，我们梳理了2025年银行业发展的十件大事，恰如十座航标，标记出银行业从规模竞速到价值深潜的战略转折。它们既是惊涛拍岸时留下的深刻记忆，更是照亮未来航道的星辰图谱——在变革的深水区，中国银行业正以全新的姿态，破浪向前。

#01

货币政策基调转向适度宽松

2024年底的中央经济工作会议将2025年货币政策基调定为适度宽松，这是货币政策基调自2008年以来首次转向。2025年5月，央行实施降准0.5个百分点、降息0.1个百分点，全年央行综合运用多种工具保持流动性充裕，加大结构性货币政策工具实施力度，支持科技创新、提振消费、小微企业和稳定外贸。

2025年下半年以来，经济下行压力明显加大，明年货币政策怎么走？应该看到，当前的关键不是流动性不足，而是企业和居民的融资需求偏弱、通胀预期偏低。在这样的背景下，货币政策独木难支。2026年宏观政策将更强调“协同性”，货币政策需要与更加积极的财政政策、产业政策、就业政策等形成合力，才能有效托底经济、稳定预期。

#02

中央层面首次出台消费贷款贴息政策

8月12日，财政部等部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》。两项贷款贴息政策所涵盖的贷款经办银行均包括6家国有大行和12家全国性股份制银行。

其中，消费贷款贴息支持范围既包括商品消费，也包括服务消费。对个人消费贷款实施贴息，能够直接减轻居民和企业的利息负担，提升获得感。同时，对于银行业金融机构来说，也有利于各家银行优化资产结构，在风险可控的前提下拓展消费信贷业务。

#03

国有大行补充核心一级资本

财政部在3月末宣布，将发行首批特别国债5000亿元，将按照市场化、法治化原则，积极支持中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行补充核心一级资本。6月，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行分别发布公告，宣布完成向特定对象发行A股股票工作，四家银行募集的合计不超过5200亿元的资金悉数落地。

5000亿元特别国债为大型商业银行注入资本金，使得国有大行“安全垫”增厚，预计可撬动信贷投放约6万亿元。这让他们在复杂严峻的内外部环境下，能够更加从容、更有余地践行逆周期调节职能，发挥好宏观经济“稳定器”的关键作用。

#04

AIC股权投资试点扩围

国家金融监管总局3月发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，明确将试点范围扩展至18个试点城市所在省份，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司（AIC），同时支持保险资金参股AIC。

AIC股权投资试点扩围后，股份制银行、险资等“新势力”加速入局。兴业银行、招商银行、中信银行、邮储银行等先后获批筹建金融资产投资有限公司，AIC股权投资基金在多地发起成立。当前，银行系AIC已扩容至9家，AIC基金签约金额突破3800亿元，为创新企业带来了更多长期资本支持。

#05

存款利率跌破1% 存款搬家进行时

随着2025年5月新一轮存款利率下调落地，国有六大行一年期定存利率首次跌破1%，活期利率更是降至0.05%。与利率下行相对的是资本市场的回暖，于是居民存款“搬家”的现象开始引起关注。今年前三季度，人民币存款增加22.71万亿元，其中住户存款增加12.73万亿元，非银行业金融机构存款增加4.81万亿元。可以看出，近几个月以来，居民存款增速较前期高位有所回落，非银存款仍保持较快增长。

股票、银行理财、基金等不同类型资产，成为居民存款资金转移的去向。仅从股票ETF数据看，2025年年底我国全市场ETF规模已经突破6万亿元大关，达到6.03万亿元，与年初3.69万亿元的规模相比，年内增长超63%。

#06

跳出低水平价格战，银行业反内卷

在7月广东打响银行保险业全面“反内卷第一枪”之后，上海、浙江、安徽等多地银行业协会接连跟进，剑指高息揽储、房贷返点、车贷返佣、变相贴息等问题，呼吁辖内银行机构跳出低水平价格战。多家大行也将反内卷列入工作重点。

事实上，央行此前就已批评：银行“内卷”严重，出现了贷款利率“下行快”、存款利率“降不动”的现象，导致存贷款利率与政策利率调整幅度存在较大偏离。金融行业确需这场“反内卷”风暴来摒弃低效无序的竞争方式和过往一直依赖的“规模情结”。

#07

多家银行股价创新高

银行板块作为高股息、低波动的代表，今年表现亮眼：上半年估值稳步上行；三季度随市场调整出现回调；四季度以来，伴随风格再平衡与分红布局，估值再度修复。

个股层面，农业银行以超过51.26%的涨幅获得年度桂冠，同时超越工商银行成为A股“市值之王”；厦门银行、浦发银行、重庆银行、宁波银行、工商银行年内涨幅也超过20%。

随着存款利率下行和中长期资金入市渠道打开，银行股的长期投资逻辑在2025年变得更加清晰。

#08

银行业监督管理法迎“系统升级”

2025年12月，银行业监督管理法（修订草案）公开征求意见。修订草案对现行银监法进行了大幅扩充和完善，从现行的6章52条增至6章80条，通过建立股东全流程监管制度、完善风险处置机制、扩大监管覆盖范围、大幅提高违法成本、强化行为监管和消费者保护、增加域外适用条款等一系列制度创新，为银行业稳健运行和高质量发展提供坚实的法治保障。

修订草案的核心内容是构建起贯穿市场准入、持续监管、风险处置到市场退出全链条，涵盖机构、股东、从业人员和第三方机构的全覆盖监管体系。

#09

中小银行改革化险，减量=提质？

“深入推进中小金融机构减量提质”是金融监管总局年初工作会提出的首要任务。2025年，在中小银行改革化险过程中，机构“减量”特征进一步凸显，全年全国已有400多家银行由监管部门批复退出，大幅超过2024年全年198家的退出总量。其中大部分是以省级或地市级统一法人改革方式以及机构被吸收兼并所带来的结果。

然而，“减量”不必然带来机构经营管理、金融服务和供求生态的“提质”。中小银行改革如何进一步实现“提质”，未来仍需探索。

#10

AI催化“未来银行”加速到来

2025年，随着DeepSeek等国产大模型的性价比突破，以及“东数西算”工程推动的算力网络优化，银行业大模型应用已进入规模化落地阶段，其技术渗透从国有大行、股份制银行向区域性银行加速扩散。大模型正聚焦风险管理、智能客服与营销、内部效率提升三大核心领域，实现从“效率工具”向“价值创造引擎”转型，下一步大模型应用将向“多模型协同”“智能体驱动”方向演进。

这场由大模型引发的数智革命，正在重塑银行业的竞争格局，而能否在风险控制、客户体验与运营效率三大维度构建差异化优势，将成为未来十年银行分化的关键分水岭。