我是在做到这5件事之后，才成为一名持续盈利的交易者

我在20世纪90年代初刚开始交易时，其实非常幸运。当时科技股处于上升趋势中，每一次回调后都会不断创出新高。“逢低买入并持有”屡试不爽，就像近几年在股票和加密货币市场中发生的那样。

然而，2000年3月互联网泡沫破裂后，股市见顶并进入长期下跌趋势和熊市。从2000年开始，我必须学会在下跌趋势和震荡区间中获取交易利润。

正是下面这五个核心原则，帮助我在2003年之前把资金曲线恢复到历史新高，并在接下来的二十多年里持续保持盈利。

1. 在开始交易之前，先好好学习

如果你在交易中只依赖运气，没有系统，进出场完全随机，那么你的好运迟早会用完。在你真正把资金投入市场之前，必须先弄清楚：在长期、跨越不同市场环境的情况下，什么是有效的，什么是无效的。

交易者需要清楚自己的“优势”是什么，以及自己打算通过什么方式赚钱。主观交易者需要一套稳定、一致的盈利策略；而机械化交易者则需要一套经过量化验证、具备统计优势的交易系统。

2. 比起指标，更要关注风险管理

新手交易者往往把注意力过多放在技术指标和宏观经济指标上，却严重忽视风险管理。无论你使用多么优秀的技术指标，亏损交易和连续亏损都不可避免。

如果你不控制仓位规模、不严格设置止损，那么你无法在市场中长期生存，最终要么亏光本金，要么至少经历50%甚至更大的回撤。对长期生存和持续盈利而言，正确的风险管理比任何技术指标都更重要。

3. 聚焦更大的市场趋势

决定你的交易策略是否有效的，更多是大级别的市场趋势，而不是你的个人观点或预测。

在下跌趋势中，“逢低买入”成功的概率会大幅下降；在震荡行情中，突破交易往往会失败；在上升趋势中，大多数做空操作都会亏钱。

你的交易策略在入场和出场时，必须与整体市场趋势保持一致。

市场运行的“最小阻力路径”永远是顺着趋势的方向。与大趋势对抗，往往代价高昂。熊市最终会把大多数股票拉下水，而牛市则能一次又一次地创出超出想象的新高。你能否识别并顺势而为，将决定你成功的很大一部分。

4. 比起胜率，更要关注风险回报比

你的盈利能力，更多取决于单笔盈利的大小相对于单笔亏损的大小，而不是胜率本身。即使经历了多次小亏损，只要你抓住几次大行情，依然可以实现整体盈利。与其执着于每一笔都“做对”，不如把注意力放在“赚得够大”上。

在入场时，风险回报比衡量的是，这笔交易的潜在亏损，与潜在盈利之间的比例关系。在回测中，一个系统所有平均亏损与所有平均盈利的比值，构成了该系统基于历史价格行为的风险回报比。对于主观交易者而言，止损与盈利目标的位置，在入场前就已经量化了这笔交易的风险回报结构。

一个策略需要多高的胜率才能盈利，完全取决于它长期形成的风险回报比。风险回报比越高，对胜率的要求就越低。

仅仅通过观察一笔交易的止损与止盈位置，你就能判断这笔风险是否值得承担。大多数交易，只有在风险回报至少达到1:2或1:3时，才值得按照交易计划去执行。

你的风险由止损位置决定，它告诉你，当价格走到哪里时，这笔交易已经被证明是错误的，你需要在亏损还很小的时候离场。

而你的盈利目标，代表你在交易正确时，价格可能运行到的位置，用来衡量潜在的最大收益。如果你希望捕捉更大的趋势，可以使用跟踪止损，让盈利端“不封顶”，只有在价格发生较大反转时才退出。这样可以显著放大单笔盈利。

从心理层面上建立良好的风险回报结构，意味着，对盈利交易要有耐心，给它足够的空间去充分发展；对亏损交易要毫不留情，一旦价格证明你错了，立刻退出。

用止损限制亏损，让盈利奔跑，结合高概率入场，这正是所有盈利交易系统的核心原则。别再纠结每次都要“对”，学会接受“小错”，并追求“对的时候赚得很大”。

5. 用基本面分析筛选标的，用技术分析决定时机

基本面分析可以帮助你决定交易什么，而技术分析则告诉你什么时候交易。技术分析能够判断，是该做多，还是该做空。

你完全可以基于基本面分析来构建观察列表，不论是股票、外汇、商品、ETF还是债券。但请记住，基本面分析并不能解决入场和出场时机的问题。

真正告诉你何时进、何时出的是技术分析，它反映的是价格趋势。拥有良好基本面的股票，做多成功的概率通常高于基本面糟糕的股票，但前提仍然是，你必须尊重价格走势。

如果某个基本面很差的资产值得做空，那也请至少等它真正进入下跌趋势。市场中，唯一真正支付你收益的是价格，而技术分析的目的，正是识别价格行为的模式。当基本面与技术面同时指向同一个方向时，交易的成功概率最高。

正是通过做到以上这五点，我才成为了一名持续盈利的交易者。希望这些经验，也能对你有所帮助。