财咨道早评：政策红利密集释放 市场结构性机会凸显

昨日A股市场午后震荡上扬，深成指、创业板指盘中均涨超0.5%，沪深两市成交额较前一交易日放量；板块呈现结构性分化，机器人概念、AI应用涨幅居前，海南、零售板块跌幅领先，截至收盘，沪指平收，深成指涨0.49%，创业板指涨0.63%。(财咨道投顾刘露文A0940624070007观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。)

一、昨日大盘表现详细回顾

财咨道观察到，昨日市场整体呈现“午后发力、结构分化”的特征，早盘多空双方博弈较为激烈，主要指数维持窄幅震荡格局，午后随着机器人、AI应用等题材板块的崛起，市场情绪逐步回暖，推动深成指、创业板指实现显著拉升。从成交层面来看，沪深两市成交额较上一交易日放量，表明市场资金活跃度有所提升，增量资金开始向热点板块聚集。

板块轮动方面，政策敏感型题材表现突出，其中机器人概念板块受近期产业支持政策影响，多只个股逆势走强，成为日内领涨主线；AI应用板块则受益于技术迭代与场景落地加速，板块内龙头个股带动板块情绪升温。下跌板块中，海南板块受区域政策预期调整影响出现回调，零售板块则因年底消费数据不及预期等因素承压。财咨道认为，昨日市场的表现充分反映了当前“政策驱动型”的结构性行情特征，沪指平收也体现出市场在关键点位的韧性。

二、消费端以旧换新政策落地，提振内需潜力释放

近日多项消费品以旧换新相关政策密集出台，成为影响市场预期的核心变量。财咨道认为，这一系列政策的落地，既是落实扩大内需战略的重要举措，也将为汽车、家电、数码等消费领域注入强劲增长动力。其中，国家发展改革委会同财政部提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，为政策实施提供了坚实的资金保障，将有效降低消费者置换成本，激活存量消费市场。

在汽车消费领域，商务部等8部印发的《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》针对性极强，对报废符合条件旧车并购买新能源乘用车的，按新销售价格的12%给予最高2万元补贴；换购符合条件新能源乘用车的，按新车销售价格的8%给予最高1.5万元补贴。财咨道认为，该政策将直接拉动新能源汽车消费需求，加速老旧车辆淘汰更新，同时带动汽车产业链上下游的协同发展，尤其是新能源汽车整车、核心零部件等环节将直接受益。财咨道提醒，投资者需关注政策落地后的实际执行效果，以及车企产能释放节奏对市场的影响。

在家电与数码消费领域，2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策明确了补贴范围与标准，个人消费者购买6类一级能效或水效家电产品，按销售价格15%补贴，每件最高1500元；购买4类数码产品每件补贴不超过500元。财咨道认为，这一政策将推动消费结构向绿色化、智能化升级，从过往政策实施效果来看，以旧换新已成为带动家电市场增长的重要引擎，此次政策覆盖数码产品更是契合了消费升级趋势，有望撬动年轻群体的购新需求，利好家电龙头企业与数码产品供应链企业。

三、产业端政策精准发力，智能制造迎发展契机

除消费端政策外，产业端的政策支持同样值得关注。工信部等四部门印发的《汽车行业数字化转型实施方案》，明确推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产线。财咨道认为，这一政策将加速汽车产业从“单点自动化”向“全流程智能”跨越，当前全球车载智能机器人市场年均复合增长率达35%，政策催化下，汽车制造环节机器人渗透率有望进一步提升，相关机器人研发、核心零部件、产线集成等企业将迎来确定性发展机遇。

结合超长期特别国债资金支持与产业数字化转型政策来看，财咨道认为，政策形成了“资金保障+场景落地”的组合拳，既为消费品以旧换新提供了资金支持，也为产业智能化升级指明了方向，两者相互协同，将共同推动经济结构优化与高质量发展。财咨道提醒，产业升级过程中，技术落地不及预期、行业竞争加剧等风险仍需警惕，应重点关注具备核心技术壁垒与规模化交付能力的企业。

总体来看，昨日市场的结构性上涨已提前反映部分政策预期，而密集出台的系列政策将持续为市场提供支撑。财咨道认为，未来一段时间，政策驱动型的结构性行情仍将是市场主线，汽车、家电、机器人、AI应用等相关领域的机会值得长期跟踪。市场在政策红利的持续释放下，整体韧性有望进一步增强，结构性机会将不断涌现。