沈鹏的“水滴”十年：用AI与长期主义启动新增长

当保险中介行业面临增长与盈利普遍挑战的背景下，水滴公司（WDH.US）凭借AI技术对运营效率的实质性提升，率先开启了新一轮增长周期。

2025年第三季度财报显示，水滴公司净营收达9.75亿元人民币，同比增长38.4%。归母净利润1.58亿元，同比增长60.1%，实现连续15个季度盈利。其中，技术成为拉动增长的核心引擎。

这一成绩标志着水滴公司“All in AI”战略进入收获期。在水滴公司的实践里，AI技术不仅优化了传统保险经纪业务的运营效率，更成功通过AI技术驱动全公司业务流程提质。

“AI大模型正在重塑保险行业价值链，其变革的深度与广度前所未有。”水滴公司创始人兼CEO沈鹏如此评价AI的能力和价值。这家创立于2016年的企业，经过近十年深耕，已成长为覆盖大病众筹、保险服务、医疗科技等业务的保险科技和医疗健康平台，也成长为更具韧性和增长潜力的科技驱动型服务平台。

这也是沈鹏再次入选2025福布斯中国青年海归菁英100人评选的理由之一。当然，在荣誉揭晓的一刻，他自谦道，这份荣誉更是对水滴公司全体同事以及公司所选择的“科技助力普惠保障”这条道路的认可，“是荣誉，更是一份沉甸甸的责任”。

展望下一个十年，沈鹏也有了新的目标：成为全球领先、科技驱动的金融和医疗服务平台，助力美好生活。他透露，核心将围绕三大方向发力：一是深化All in AI战略，推动AI技术与业务场景更深度的融合，持续提升用户全流程服务质量与效率；二是加速国际化探索和布局；三是夯实信任基石，将“可靠、普惠、有温度”打造成水滴最深的品牌护城河。

他说，作为创业者，最大的价值在于是否用创新的方式，持久而深入地解决了一个重要的社会问题。“我将以此自勉，与团队一起，继续秉持‘点点滴滴求合理’的工匠精神，在这条难而正确的道路上坚定前行。”

All in AI：重塑保险服务全链条，助力产品创新

沈鹏自己总结，水滴公司独特竞争力在于场景和科技。过往公司推出的水滴保、水滴筹和翼帆医药等业务，一直聚焦在保险保障和健康服务领域，不仅让水滴公司拥有精准和坚实的用户基础，也为公司构建了非常垂直的大健康服务场景。

在科技赋能领域，自创立以来，公司便将科技研发置于战略核心位置，每年研发投入近3亿元，水滴公司自2019年就开始尝试用AI进行保险供给侧创新。依托领先的研发实力，围绕用户需求、高效运营等业务重点，水滴公司自主研发“水滴水守大模型”，累计获得100多项技术专利。

做到如此前瞻性布局，主因沈鹏对AI的洞察：“AI大模型是继移动互联网之后，最深刻的变革力量。”他认为，尤其是对保险与健康服务这类重度依赖数据和服务的行业，“AI不是可选项，而是必答题”。

这一认知，成为水滴近几年坚定推行“All in AI”战略的核心逻辑。

专为保险场景训练的垂类模型“水滴水守大模型”其核心优势在于对保险专业知识的深度理解与推理能力，可精准理解7,000多种保险产品的条款、健康告知与理赔规则。2025年，水滴通过内化DeepSeek模型的推理逻辑，进一步提升其在垂直场景的响应速度与准确性。

2025年年末，回顾“All in AI”战略推行以来的感受，沈鹏总结道，最大的变化在于全员AI认知与应用深度的提升，从技术到业务，形成了拥抱变化、用科技提效的共识。

目前，“水滴水守大模型”已通过国家网信办算法备案，正在成为保险服务的“中枢神经”，广泛应用于产品创新、辅助销售、智能营销、智能客服、智能质检、智能核保等多个场景。

AI让服务快捷高效，也赋予服务以温度。在客服场景，传统保险客服总有响应慢、覆盖不全面的痛点，水滴保上线AI客服“保小慧”，能够7×24小时快速响应，在线场景客服工单100%覆盖，产品服务场景AI解决率超过95.5%。语音服务回复时效性平均仅1.5秒，对话节奏接近真人交谈；在核保场景，推出了行业领先的AI核保专家“KEYI.AI”，实现秒级内完成响应，复杂健康险核保平均处理时间缩短80%，准确率达到99.8%，更重要的是，该系统还能为被拒保客户推荐其他适配的保险产品，大幅降低了用户因购险困惑、核保等待产生的时间成本，让更多原本被传统保险门槛排除在外的用户获得保障机会。

在质检与销售辅助场景，AI技术的价值同样凸显。在质检场景，“AI大模型保险质检解决方案”实现100%全场景覆盖，质检成本较人工模式下降超50%；在辅助销售场景，AI Agent（智能体）已具备语音、文本等多模态交互能力，可独立承担意外险、医疗险等险种的咨询与沟通工作，单次语音对话时长最高达50分钟，平均响应时效仅为2秒左右。

水滴公司的数据显示，2024年，在AI大模型的赋能下，水滴公司归母净利润增长近120%。2025年第三季度营收和利润的双增长，更证明了科技投入转化为用户价值和商业韧性的能力和潜力。

更值得强调的是，AI不仅仅是推动公司增长的引擎，更是深入洞察用户需求、实现差异化服务的重要支撑，它让系统性解决普惠与可持续服务中那些过去看似无解的难题成为可能。

沈鹏感慨，水滴公司的使命是“用互联网科技助推广大人民群众有保可医，保障亿万家庭”，但服务用户过程中常常感受到“遗憾”。

水滴保平台数据显示，在业务发展早期，因健康状况不符合标准而无法投保的用户已接近千万规模。这一庞大群体虽然存在真实的保障需求，却长期被传统保险的核保门槛拒之门外。这群人恰恰也是最需要帮助的群体。

2022年，水滴公司上线“蓝海一号”重疾险，作为当时国内较早的“免健告的重疾险”，也是公司的一次大胆的创新尝试。最近，一位来自黑龙江的用户葛大哥成为此险种的受益者。他因身体状况一直不好，无法购买常规保险，后来家人了解到水滴保的“蓝海一号”重疾险顺利投保，后该用户不幸罹患重疾，但好在获得保险赔付，大大减轻了用户的医疗经济压力。

在AI技术的赋能下，水滴公司通过深度挖掘保险预核保、疾病协赔、健康增值服务等多维历史数据，精准识别带病用户群体的保障缺口与健康风险。这不仅显著提升了产品创新的精准度和风控能力，更有效突破了过往因带病用户数据缺失所导致的产品创新瓶颈。

水滴公司一直持续关注老年、带病、母婴群体的差异化保障需求，推出“接好孕”、“看病保”等多元普惠产品，仅2025年，水滴保累计上线214款带病体保险产品，其中34款开创国内先河，近40款支持免健告，逐步构建起“带病体创新保险产品宇宙”，让不同年龄段、不同健康状况的用户都能够在水滴保买到适合的保险。

水滴水守大模型赋能业务提质增效

国际化布局：多点突破，构建服务新生态

随着国内市场的稳步发展，水滴的业务也更加多元和开放，拓展水滴金融、陆港无忧等国际化业务，寻找新的增长曲线，成为水滴发展到新阶段的必然选择。

当前，水滴公司已在中国香港、新加坡、美国等地设立办公地点，并形成“扎根北京+大湾区望远”的双总部模式。在深圳湾成立的大湾区第二总部，通过整合深圳业务团队，不仅为员工提供更广阔的发展平台，更成为公司从国内互联网科技公司向国际化公司转型的重要里程碑，为国际化发展注入新动能。

香港作为国际金融枢纽，落地部分出海业务模块，成为水滴链接全球市场的关键节点。水滴公司已在香港成立持牌保险经纪公司水滴金融。秉承着客户为本的服务宗旨，水滴金融组建了一支超百人的专业化本土财富规划专家团队，为个人和企业客户提供专业的保险经纪及财富规划服务，包括终身寿险、重疾、医疗、万用寿险、MPF、投资相连计划等服务。目前，水滴金融已经与多家大型保险公司及机构合作，为客户的财富传承和保障计划保驾护航。

陆港无忧旨在为全球人才提供一系列全流程服务，涵盖身份规划、企业出海、子女教育、医疗服务等。平台致力于建设用户信赖的一站式港澳地区及海外生活服务平台。成立至今，陆港无忧已在内地及香港、澳门开设5个区域服务中心，累计服务数千组中产家庭。未来，陆港无忧会持续拓展服务内容，优化用户体验，更好服务全球人才发展。

沈鹏表示，未来水滴公司将以多样化形式持续探索国际化路径。一方面，面向国内用户链接更丰富的海外保险及资产管理产品；另一方面，依托国内在保险科技和大病众筹领域的成功经验，探索海外市场的相关业务。核心模式依然以科技赋能和平台模式为基础，与当地拥有资源与牌照的伙伴合作共建，输出水滴在保险科技和大病救助领域的数字化能力，实现国际化业务的可持续发展。

十年深耕：构建生态体系 守护爱与信任正循环

回顾十年发展脉络，每一个关键节点都彰显着水滴公司对核心使命的坚守与对行业趋势的精准把握。用商业效率解决系统性社会问题的模式不仅得到充分验证，更形成了爱心与信任的正向循环。

从公司创立时推出水滴筹的“救急难”初心，到2017年水滴保的保险科技革新，再到,2021年翼帆医药助力药物研发，水滴公司的生态版图持续拓展。2021年，公司登陆纽交所，以更严格的市场标准倒逼治理与经营水平提升，至2023年后公司水滴金融等国际化业务的开展和All in AI的策略的推进，每一步都扎实有力。在此过程中，水滴公司完成了从单一社会服务平台到完整商业医疗保障体系的构建，贯穿用户全生命周期的保障需求，成为中国多层次医疗保障制度体系的重要补充。

截至2025年9月，水滴筹累计共帮助了361万大病患者，筹集救助款项712亿元，获得4.85亿爱心人士的支持；水滴保推出1,967种高性价比保险产品，让1.17亿人获得普惠保障；翼帆医药已与216家全球及中国领先的药企、CRO机构建立合作，累计入组患者13,282名，累计履约临床试验项目1,491个，并通过专业CRO团队为药企提供数据洞察、医学事务、数据管理等全链条服务。作为水滴旗下的保险内容服务平台，深蓝保致力于为亿万家庭提供优质的保险内容与服务，目前拥有150人全职测评团队，全网订阅用户超1,200万，每月曝光量上亿次，400人全自营顾问团队服务超180万客户，近3年协助理赔1.7亿元。

为不辜负每一位爱心人士的善意，水滴筹将案例信息核验视为核心工作，通过搭建“技术+人工”的多重审核机制，深化与医院的信息对接，加大对不实行为的惩戒力度，从源头遏制违规行为的发生。近一年，水滴筹累计拦截并驳回不符合发起条件的筹款申请2,580例，1,751个违规用户被永久拉黑；过去一年，通过平台举报功能核验并最终停止筹款的案例达1,403个；近一年爱心首页累计帮助大病患者额外筹集2.5亿元，惠及24万患者家庭；累计为493名五保特困患者免除服务费；每年数百名危重症患者成功申请平台“极速打款绿色通道”。

“如果未来某一天，当大家想起水滴的时候，我希望会觉得这是一家真正帮助到一些人、为社会做了一些好事的公司，今天我们也在不断朝着这个目标努力。”沈鹏说。

沈鹏视用户的信任是更深层的软实力。“当用户在最需要帮助的时刻，愿意选择我们、托付我们，这种信任关系应该是我们最坚固的护城河。”他认为，数据和技术是重要的硬实力，决定了公司服务的效率和边界。真正难以复制的是基于数亿次真实服务交互沉淀下来的用户信任。

爱出者爱返。在水滴公司搭建的服务网络上，爱心和信任正在形成正向循环。一个众所周知，感动全网的例子是，2019年，安徽霍山的少年金正林罹患白血病，他的母亲胡奇卉通过水滴筹向社会求助，获得了28,689位好心人捐出的近59万元善款得以渡过难关。几年后，一家人生活重回正轨，他们心中始终铭记着这份来自陌生人的感动，并一直想要把这份钱还回去。在互联网科技赋能下，水滴筹高效地完成了看似不可能的“爱心原路返还”，将这笔钱连同感谢逐一退还给近三万名捐助者。今年夏天，金正林如愿考上湖南大学。“AI技术在这里保障的不是效率，而是一场跨越数年的、圆满的信任闭环。我们用科技守护的不仅是一个生命，更是一个家庭的希望与尊严。”沈鹏感慨道。

安徽霍山少年金正林（左）和母亲胡奇卉（右）

面向下一个十年，基于对保险行业深刻变革的洞察，沈鹏认为，当前健康保障赛道有两大关键趋势：一是客户在线化率持续提升，大模型AI技术突破性发展，为保险全流程数智化驱动带来转型契机；二是在行业专业化方面，传统粗放式增长模式已难以为继。服务队伍专业化、保险公司与中介定位区隔化，产销分离明确化成为趋势，是提升经营效率和客户体验的必然选择。

技术的飞快变革，让沈鹏一直保持警醒和空杯心态。在他看来，现在所做的应用可能不是最终的形态，但未来更大更深的创新必然基于现有的实践、迭代、认知以及对底层规律的总结。重要的是要保持对技术和应用场景的体感，同时勇敢地向前看，持续思考，这样才能比别人看得更远更深，长期保持行业领先。

在AI时代，这一理念被进一步放大。水滴通过AI技术构建的业务飞轮正在加速运转。AI优化核保效率带来更多客户，模型精准度的提升又进一步降低运营成本，提升盈利能力。这是一个正向循环。自然，飞轮效应的背后是持续的技术投入和场景创新。这似乎又回到了沈鹏说的，场景和技术构成了公司独特的竞争力。可以想见，在水滴公司下一个十年的发展中，每一次模型迭代都源于实际业务需求，每一次场景拓展又推动技术能力升级。“场景驱动技术，技术反哺场景”的良性互动，成为水滴公司在AI时代构建长期竞争力的底层逻辑，进一步支持公司实现可持续高增长。

声明：以上调研结果是商业合作内容，用于调研的部分/全部数据来自合作方和第三方，相关观点及结论均基于以上数据研究得出，不作任何投资指引和参考。

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