价格触底趁机入手？今年二级市场上实现“逆跌”的精品酒有哪些？

在全球精品葡萄酒市场经历深度调整的背景下，传统强势产区虽面临普遍下滑，但韧性犹存，部分细分市场正悄然崛起，为市场注入新的活力。

综合不同投资平台的最新报告来看，全球精品酒市场复苏迹象明显，持续多年的二级市场低迷期或已接近尾声。

在乐观情绪与谨慎观望并存中，行业正站在一个结构重塑与新机遇浮现的关键节点。

葡萄酒投资平台WineCap年初对优质葡萄酒需求增长的预测，在充满不确定性的2025年中逐渐得到证实。

英国和美国95%的财富管理机构认为，优质葡萄酒仍将是表现最佳的收藏品之一，优于艺术品、腕表、威士忌和手袋等其他奢侈品。

在经历了两年持续下滑之后，全球精品葡萄酒市场在2025年下半年出现了复苏的迹象，香槟产区率先显现出小幅回升的迹象，今年6月份实现了近一年来的首次环比增长。

法国罗讷河谷的需求也更加旺盛，而波尔多地区虽遭遇“非典型年份”，但该产区与勃艮第葡萄酒共同显现出触底反弹的迹象。

意大利精品酒也呈现强劲势头，托斯卡纳产区备受青睐；在美国加州，全球需求与品牌效应推动了作品一号、啸鹰等酒款的热度持续攀升。

随着全球经济形势好转，全球精品酒市场在第三季度首次实现正增长。在今年最后几个月，这些地区的精品酒市场继续展现出韧性，稀缺性、多样性和品牌声誉推动了收益增长。

2025年表现最强劲的葡萄酒集中在几个关键产区。罗讷河谷占据主导地位，占据了涨幅榜前列的 50%，其次是勃艮第（30%）、托斯卡纳（10%）和苏玳（10%）。

哈亚斯酒庄（Château Rayas）位居榜首，有两个年份的葡萄酒占据年度前二的位置。雅克·雷诺Jacques Reynaud自1978年起执掌该酒庄，巩固了其作为罗讷河谷现代标志性酒庄之一的地位。

另外，还有罗纳河谷吉佳乐世家酒庄（E.Guigal ）2019年份的Cote Rotie Chateau d’Ampuis价格攀升40%，而嘉伯乐酒庄（Domaine Paul Jaboulet Aîné）2014年份的Hermitage La Chapelle Rouge涨幅达35%。

在勃艮第地区，2018年份的罗曼尼康帝拉塔什（DRC La Tache）脱颖而出，全年上涨近37%。

意大利托斯卡纳表现最佳的是在国内被称为“大龙”的传奇名庄索得拉酒庄（Soldera），这款Soldera Casse Basse价格上涨36%，延续了其长期优异的表现。过去十年，索得拉葡萄酒的价格涨幅高达224%，远高于超级托斯卡纳葡萄酒。

种种迹象表明，精品酒市场已开始走出十多年来持续时间最长的低迷期，2026年即将迎来渐进式复苏，为中长期投资者提供了极具吸引力的入场时机。

二级市场复苏迹象的显现，在全球精品葡萄酒交易平台Liv-ex上也得到了相应的证实。

全球精品葡萄酒交易平台Liv-ex的12月市场报告显示，在经历长期低迷后，市场正显现出初步稳定迹象，Liv-ex 1000指数上涨0.4%，实现连续第三个月上涨。

报告指出，市场需求正回归流动性最强的波尔多板块，买家目前占交易活动的38%，创下2025年以来的年度新高。

Liv-ex 50、Liv-ex 1000及波尔多500指数均创下三年多来的最强劲涨幅，竞标总额达3100万英镑，创2023年4月以来新高。

这波强劲的需求复苏主要源自英国与亚洲买家。据Liv-ex数据显示，两个地区竞标额较去年平均水平增长135%。

欧洲买家目前占Liv-ex平台总交易量的近40%，创下自2022年8月以来的最高份额。相比之下，美国需求依然低迷，本土买家的交易量占比不足17%。

然而，由于交易价格已跌至2020年以来的新低，需求不断增长。许多人认为，对于收藏家和投资者而言，这是一个“抄底”入手热门佳酿的好时机。

在此期间，部分细分市场呈现出强劲的韧性。自2022年9月市场峰值以来，苏玳产区葡萄酒表现优于其他类别，苏玳葡萄酒的平均交易价格仅出现小幅下跌，部分酒款甚至逆势上涨。

苏玳一级酒庄的克里蒙酒庄（Chateau Climens）以及古岱酒庄（Chateau Coutet ）的增长率均超过4%，领跑市场。其他表现突出的酒庄包括莱斯古堡（Château Rieussec）、旭金堡 （Château Suduiraut）和伊甘酒庄（Château d’Yquem）。

行业分析师认为，苏玳葡萄酒的这种稳定性源于此前牛市周期中涨幅适度，从而在相应调整时跌幅有限。

而勃艮第方面，比如Domaine Georges Roumier的波内玛尔园（Bonnes Mares Grand Cru）价格下跌超过53%。另外，包括路易王妃水晶香槟和沙龙香槟在内的多家香槟酒庄的跌幅均超过30%。

尽管勃艮第葡萄酒整体下跌，但也有表现突出的酒庄。约瑟夫·杜鲁安酒庄（Joseph Drouhin）的蒙哈榭特级园（Montrachet Grand Cru）仍实现了小幅增长。

这是仅有的一家避免价格下跌的勃艮第酒庄，即使在勃艮第150指数自2022年9月以来下跌逾33%的情况下，其价格仍微幅上涨。

意大利葡萄酒的表现也相当出色。过去三年间，索拉雅（Solaia）和嘉雅（Gaja）等标志性酒庄的表现超越了众多波尔多、勃艮第和香槟产区的酒款。

在不同地区交易量也呈现出同样的走势。11月份，意大利葡萄酒的交易量占总交易量的四分之一以上，创两年来新高。

按交易额计算，柏图斯、贾科莫·孔特诺酒庄以及瑟洛斯香槟等纷纷跻身在11月热门葡萄酒交易榜前十。

在持续的供应挑战和不断变化的全球需求格局下，市场参与者既抱有乐观情绪，又保持谨慎。未来几个月对于判断这一复苏势头能否持续，或者是否还需进一步调整至关重要。

文中部分内容和图片源自thedrinkbusiness、vinetur、Liv-ex、winecap以及Unplash

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