公募说2026有机会，但关键看这点？

最近刷到不少公募开2026年投资策略会的消息，国泰、中欧、长城这些机构都说，明年A股会从“估值修复”变成“盈利+估值一起驱动”，科技（AI、固态电池、商业航天）、消费复苏、企业出海是主要方向。我当时就想——这些方向听着挺好，但到底能不能落到咱们的账户里？会不会像去年我朋友买维生素股那样，明明赶上个利好，结果股价没涨还跌了？

其实答案不在新闻里，在“有没有人真的在做”——就像去年维生素涨价的例子，我用大数据工具翻了翻，才明白为啥有的股票涨有的跌。

一、不是利好没用，是得看“真金白银”的参与

2024年下半年维生素D3涨得厉害，从56元/公斤最高涨到265元/公斤，涨幅360%，但73只概念股里有23家是跌的。我朋友买的就是那23家里的一只，问我咋回事，我帮他查了交易数据才发现——问题出在机构资金的参与度上。

比如有只维生素股，2024年二季度就有机构资金提前布局了——看图1里的橙色柱体，从二季度开始就很活跃。这橙色柱体是反映机构资金交易活跃度的数据，不是说机构买了多少，是他们交易的意愿强不强，柱体越活跃，说明参与的机构越多、时间越长。当时机构提前捕捉到减产的信号，所以早早进去了，后来股价跟着涨价一起涨，半年几乎翻番。

看图1：

但我朋友买的那只就不一样——看图2里，直到2024年8、9月才有人短暂参与，之后又没动静了。结果股价没跟着涨价涨，反而跌了不少。后来到2025年，机构资金持续参与了，这只股票才慢慢跟上节奏。

看图2：

二、公募说的“主线”，得先看“有没有人真的在做”

现在公募说2026年要关注AI、固态电池、消费复苏这些方向，我觉得得先学去年看维生素的方法——先看有没有机构资金在提前做。比如AI产业链要从基础设施转向应用，要是有机构资金在光模块、智能驾驶这些领域提前活跃（就像去年维生素股里提前布局的机构），那后续行情才可能持续；消费复苏要是有机构盯着居民收入预期的拐点，提前在餐饮、食品饮料里布局，那对应的股票才可能真的涨起来。

就像公募说的企业出海，那些海外敞口高的公司ROE更高，要是有机构资金提前在这些公司里活跃，那出海的机会才会变成咱们能赚到的钱；要是没人参与，就算新闻吹得再响，也可能只是“纸上富贵”。

还有固态电池和商业航天，公募说2026年可能有量产或技术突破，我觉得得先看有没有机构资金在这些领域提前“动起来”——就像去年维生素股里提前潜伏的机构，要是有，那产业拐点带来的机会才会落到实处；要是没有，可能只是“听个热闹”。

三、不是新闻没用，是得“透过新闻看行为”

我之前也犯过傻，看到新闻说“某某概念要涨”就冲进去，结果买了没机构参与的股票，套了半年。后来才明白，新闻是市场波动的诱因，但真正决定股价的是资金的行为——要是机构资金都没兴趣参与，再大的利好也难推动股价持续涨；反之，要是机构早就在布局，就算新闻没出来，股价也会慢慢涨（就像去年维生素股里提前潜伏的机构）。

比如2024年维生素涨价的新闻出来前，机构早就进去了，所以股价跟着涨；但要是新闻出来后才有人参与，那行情可能就短，赚不到钱还容易套。现在看公募2026年的策略，我觉得得把“看新闻”变成“看新闻+看行为”——先看新闻里说的方向，再看有没有机构资金在这个方向里活跃，这样才不容易踩坑。

其实2026年的方向公募已经帮咱们理清楚了，咱们不用慌，也不用乱追热点。只要盯着机构资金的参与情况，那些有持续活跃的方向，才值得多关注。毕竟市场里最懂行情的，还是那些真金白银在交易的机构，他们的行为比任何新闻都实在。

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