北京
进入跨年时点，市场对资金面的关注度显著提升。为维护流动性合理充裕，中国人民银行近期通过多种货币政策工具组合，持续向市场注入流动性。
在公开市场操作方面，央行于12月29日开展了4823亿元7天期逆回购操作，因当日有673亿元逆回购到期，实现单日净投放4150亿元。进入12月，中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰叠加等因素对流动性构成扰动。对此，央行于12月25日开展了4000亿元MLF操作，当月到期量为3000亿元，实现净投放1000亿元。这也是MLF连续第十个月加量续作。此外，央行还通过买断式逆回购操作净投放2000亿元。综合计算，12月央行通过MLF和买断式逆回购提供的中期流动性净投放规模达到3000亿元。
值得注意的是，为满足金融机构的跨节资金需求，央行于12月18日重启了已暂停近3个月的14天期逆回购操作，规模为1000亿元。这一操作期限恰好覆盖元旦假期。
国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，面对年末复杂的流动性环境，央行选择以期限结构调整为抓手，而非在总量上实施“大水漫灌”，体现了货币政策操作的精准与稳健。
对于货币政策的后续走向，近期召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会明确，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，央行将通过各类流动性工具的搭配组合，提升短、中、长期流动性管理的科学性和精准性。招联首席研究员董希淼预计，为营造适宜的年末货币金融环境，央行将继续通过续做MLF、开展逆回购等操作维持流动性合理充裕，相关操作将更注重“量价适中”。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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