苏宁系38家公司重整进展：经过三次延期后，草案获得通过

12月29日，澎湃新闻获悉，苏宁电器集团等38家公司（以下简称“苏宁系公司”）实质合并重整草案经过三次延期后，获得通过。

今年1月26日，南京中院依据苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司、江苏天健华辰资产评估有限公司的申请，依法分别裁定受理电器集团、控股集团、苏宁置业集团重整案，并指定北京市金杜律师事务所、江苏法德东恒律师事务所、北京市中伦（南京）律师事务所担任管理人。

2025年3月21日，管理人以文化投资等35家公司与电器集团、控股集团、苏宁置业集团在管理、业务、财产等方面高度混同为由，向南京中院申请将该等关联企业并入电器集团、控股集团、苏宁置业集团3家公司重整案中实质合并重整。

2025年4月8日，南京中院裁定对电器集团仅供电器集团等38家公司等38家公司进行实质合并重整。

今年9月12日，苏宁系38家公司实质合并重整案第二次债权人会议，对《苏宁电器集团有限公司等38家公司实质合并重整案重整计划草案》、《苏宁电器集团有限公司等38家公司关于以共益债形式借款的议案》两项议案进行审议，表决截止期至10月17日18时。此后，表决截止时间从10月17日延长至11月14日，此后又再次延长至12月14日，第三次则延长至12月26日。

重整草案显示，38家苏宁系公司总债权合计为2387.3亿元。其中，经管理人初步审查确定的债权总金额1880.70亿元；另有暂缓确定的债权282.59亿元；未申报债权224.01亿元。

在初步审查确定的债权中，有财产担保债权971.20亿元，税款债权44.81亿元，普通债权864.68亿元。暂缓确定债权中，占比最大的为普通债权，合计170.14亿元。

与负债形成鲜明对比的是严重缩水的资产规模，38家苏宁系公司经审计的账面资产总额为968.39亿元，资产评估市场价值总额636.91亿元，资产评估清算价值总额更是缩水至410.05亿元。

38家苏宁系公司重整的核心措施是设立一个破产重整信托。这相当于重整范围内的企业股权和资产打包到一个特殊的资产管理计划中，债权人则根据债权的性质和金额，成为该信托计划的受益人，未来通过信托的收益逐步收回欠款。

重整后，这些装入信托的资产被划分为保留运营和处置变现两大类，并最终被装入新苏宁集团有限公司（简称“新苏宁集团”）和南京众城资产管理有限公司（简称“南京众城公司”），两个公司分别作为新机制下的运营管理公司、资产处置公司。

新苏宁集团将持有苏宁置业集团有限公司（简称“苏宁置业集团”）、新设的苏宁商业生活集团有限公司（简称“苏宁商业生活集团”）及苏宁股权管理有限公司（简称“苏宁股权管理公司”）各自100%的股权。

苏宁置业涵盖资产包括位于江苏南京、无锡、徐州和镇江的5个已建成的大型商业综合体、4个在建商业综合体，以及上海苏宁房地产开发有限公司部分股权、8家合作项目公司的部分股权、9项不动产REITS份额等。

本次重整后，新苏宁集团将新设苏宁商业生活集团持有银河物管及苏宁商管2家公司的100%股权等，负责轻资产运营的商业管理和物业管理业务。

苏宁股权管理公司将继续持有有增值空间的股权类资产，包括苏宁易购股票和上海星图金融服务集团有限公司股权等。