2026年买啥？最新观点来了

微信首页底部菜单留言栏回复“礼包” “群”

免费加入“长宽高书院“专项班级

不知不觉，今天已经12月29号了，再过2天2025年就要翻篇了。感觉我们在长大后、工作后，时间这玩意就一年比一年快……

今天这篇跟大家回顾下2025年的主流资产表现，以及机构对2026年的投资展望。

今年主流资产表现

开头先看下各类型基金的年内表现。

其中，另类投资型基金（主要是商品基金）遥遥领先，平均收益率35%；其次是股票型、混合型、QDII等权益基金，平均收益率分别是30%、28%、23%，表现也不俗；FOF基金也有14%。

业绩垫底的是债券型基金和货币型基金，平均收益率2.34%、1.31%。

数据来源：iFind；截至2025年12月28日

通过以上数据，已经可以大致了解大宗商品（黄金白银）、A股、美股、债市的表现。

下面再具体拆分解读：

第一，债市和债基。

在经历了前几年的债牛连涨后，加上今年股市向好虹吸资金，今年债市和债基行情表现相对寡淡。

中长债之前由于久期长、涨的多，盈亏同源下今年的风险波动很大，拖累了债基的总体表现。

数据来源：iFind；截至2025年12月28日

第二，股市和权益基金。

股市这边，不管国内还是全球，主要股市都是大涨的。

如上证指数涨18%，恒生指数大涨29%，海外纳斯达克涨22%，标普500涨18%，因此权益良好。

数据来源：iFind；截至2025年12月28日

第三，贵金属和有色金属。

在大宗商品市场，贵金属应该是今年的最强主角，黄金全年涨超70%，还突破了4500美元/盎司。白银更是暴涨170%，刷新历史最高纪录。

原因也不复杂，主要是受央行增持、避险需求、去美元化，以及工业投资需求推动。

与此同时，铜、铝等金属价格也因为供给约束和需求增长（如AI算力、电力投资加速）连连大涨。

不过，行情分化很严重、很撕裂！

比如国内，创业板指涨超50%，科技成长如AI、算力、机器人表现强劲，近期年底则是商业航天、有色金属类表现突出。但与此同时，多数板块表现不佳，没有跑赢大盘指数！

以申万一级行业为例，在31个一级行业中，有17个没跑赢上证指数的18%，权重的食品饮料更是领跌全场。

数据来源：iFind；截至2025年12月28日

因此，今年以来跟上指数都算挺好的了。过于自己筛选的、择时的，表现可能更强，也可能很差，但后者占大多数。

过去已无法更改，那么明年呢？

2026年投资展望

由于不同机构观点不一，因此我纵览后做了汇总和整合供大家参考。具体观点仍按上述次序排列：

第一，债市和债基。

多数机构投资者预计，明年国内债市10年期国债收益率运行区间1.5%-1.8%，节奏可能先下后上。

即债市仍处于“低利率+高波动”格局。

数据来源：iFind；截至2025年12月28日

在类似降息趋势下，单纯重仓债市和债基的性价比不高，但这并不意味着债基一无是处！

债基和固收类基金，一直是资产配置“压舱石”，能优化组合波动，降低风险回撤，提升投资体验。

不想自己构建组合、偏好懒人投资的，可以重点关注固收+基金。我筛选找到10只优质固收+基金！普遍业绩好回撤小，历经市场长期牛熊考验……

需要具体基金名单的，后台发送“10”加小助理获得。

【操作步骤：好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏（如下图）】。

至于美债，受美联储降息和财政赤字的影响较大，10年期美债收益率或维持3.9%-4.3%区间波动，但降息会迟来，却不会不来，因此仍可以关注海外美债基金的配置机会，但留心汇率风险。

第二，股市和权益基金。

对于A股，多数机构预计，明年仍将延续慢牛行情。但普遍预期涨幅不大，大致在5%-10%左右。

同时认为市场风格会趋于均衡。

如科技成长（AI、算力、机器人）、顺周期（有色金属、机械设备）、消费（食品饮料、服务消费）等板块可能结构上涨、轮动上涨……

对于港股，多数机构预计恒生指数和恒生科技指数涨幅或达12%-30%，主要受益于中美政策共振和外资回流。

至于美股，多数机构预计中期选举年“财政+货币”双宽松背景下，标普500、纳指100指数有望延续涨势。但也要高度警惕AI估值过高和老美政策不确定性的风险，做好回撤调整的准备。

第三，贵金属和有色金属。

主流机构一致看多黄金，认为黄金会冲击5000美元/盎司，但是明年的涨幅普遍预期在10%-15%。

原因是受流动性宽松和地缘风险的支撑，但累计涨幅已经很大，导致目标空间变小。

白银的话，上半年可能延续强势，但全年涨幅或受限。需重点关注工业需求和库存变化，价格波动也会明显加剧。

至于有色金属，比如铜、铝等金属，因供给约束和需求增长（AI算力、电力需求）具备很强的支撑，价格有望继续上涨。

好啦，今天先跟大家盘点到这。大家对明年行情又有啥看法？不妨文末留言聊聊……

资配进阶班

1月12日开课！

群内为您提供：每日行情解读，手把手资产配置教学，还有讲师实时答疑。长按海报二维码加入我们，开启投资之旅！

风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

版权声明：

本文著作权归好买财富管理股份有限公司所有，未经事先书面授权，任何组织和个人不得对本文进行任何形式的转载、复制、发表、传播、改编、汇编或引用本文内容的任何部分。

免责声明：

本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。