作价11.29亿元，国网英大“卖子”英大期货

来源：市场资讯

　　来源：草根光伏

　　12月28日，中油资本（000617）发布关于收购英大期货100%股权的公告。

　　一、交易概述

　　（一）本次交易基本情况

　　中油资本有限与英大证券于2025年12月26日签订《股权收购合同》。中油资本有限以人民币112，928.62万元的价格收购英大证券持有的英大期货100%股权。本次交易价格按照国资监管机构于2025年12月2日签发的《国有资产评估项目备案表》（编号：0015GZWB2025015）确定。

　　本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易采用现金方式，不涉及公司发行股份。若本次交易顺利完成，英大期货将纳入公司合并报表范围。

　　（二）审议程序

　　1.2025年12月26日，公司召开第十届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于收购英大期货100%股权的议案》。会议以7票赞成、0票反对、0票弃权通过了此议案。

　　此议案已事先经公司第十届董事会战略与ESG委员会2025年第三次会议审议通过，并同意提交公司董事会审议。

　　2．本次交易未达到公司股东会审议标准。本次交易尚需取得国资监管机构的批准，中油资本有限作为英大期货控股股东的资格尚需获得中国证监会的核准。

　　二、交易对方基本情况

　　公司名称：英大证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层

　　成立日期：1996年4月15日

　　主要办公地点：深圳市福田区深南中路2068号华能大厦东区30、31楼

　　企业性质：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）

　　法定代表人：马晓燕

　　注册资本：433，573.350175万元人民币

　　统一社会信用代码：9144030019242515XB

　　主营业务：证券经纪；证券投资咨询；证券自营；证券承销与保荐；证券资产管理；证券投资基金销售；融资融券；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；为期货公司提供中间介绍业务（期货IB业务）；代销金融产品

　　主要股东：国网英大股份有限公司100%持股

　　实际控制人：国家电网有限公司

　　经核查，英大证券有限责任公司不属于失信被执行人。

　　三、交易标的基本情况

　　本次交易标的为英大期货100%股权。

　　（一）基本情况

　　公司名称：英大期货有限公司

　　注册地址：北京市丰台区丽泽路24号院1号楼-5至32层101内17层1701-1B

　　成立日期：1996年4月17日

　　主要办公地点：北京市东城区建国门内大街26号新闻大厦22层

　　企业性质：有限责任公司（法人独资）

　　法定代表人：段光明

　　注册资本：65，799.505539万元人民币

　　统一社会信用代码：91110000710924320N

　　主营业务：许可项目：期货业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

　　主要股东：英大证券有限责任公司100%持股

　　（三）目标公司的账面价值和评估价值

　　截至评估基准日2025年3月31日，英大期货合并口径归母净资产为104，352.92万元，母公司口径净资产为104，267.31万元。本次评估以市场法评估结果作为最终评估结论，即在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益的评估价值为112，928.62万元。

　　（四）其他

　　1．英大期货在潍坊、大连、青岛、上海、济南、重庆、北京、郑州、深圳、广州等多地设立分支机构，构建了面向全国的营销服务网络，能够及时为客户提供期货业务的优质服务。本次交易完成后，公司将获得期货牌照，补充衍生品风险管理的重要工具，进一步优化综合金融服务体系，本次交易具有必要性。

　　2．英大期货股权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况，不涉及重大诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法措施，不存在妨碍权属转移的其他情况。英大期货章程或其他文件中不存在法律法规之外其他限制股东权利的条款。

　　3．英大期货不是失信被执行人。

　　4．公司不会因本次交易形成为他人提供担保或财务资助的情形。

　　四、交易的定价政策及定价依据

　　（一）定价情况及依据

　　1．本次交易的定价方法和结果

　　本次交易双方为了公平合理、定价公允，由具备从事证券、期货业务资格的沃克森对目标公司进行了评估。根据英大期货资产评估报告，选用市场法评估结果作为评估结论：截至评估基准日2025年3月31日，英大期货母公司口径净资产为104，267.31万元，在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益的评估价值为112，928.62万元，较母公司口径净资产评估增值8，661.31万元，增值率8.31%。

　　前述评估报告结果已经国资监管机构备案确认。按照国资监管机构于2025年12月2日签发的《国有资产评估项目备案表》（编号：0015GZWB2025015），本次交易价格确定为112，928.62万元。

　　2．目标公司的具体评估、定价情况

　　本次交易由沃克森对截至2025年3月31日（评估基准日）英大期货100%股权价值进行评估，根据评估目的、评估对象、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为：市场法、收益法。选择理由如下：

　　（1）收益法适用性分析

　　英大期货主要从事期货经纪业务，鉴于金融企业资产价值的特点，其存在如客户价值、经营网络等对其未来收益有较大影响的资产，英大期货具有完善的历史经营资料、持续的业务收益来源和管理团队。在现有的经营状况下，在可见未来具有持续盈利的能力，其收入、成本、费用及投资计划等均可以量化，未来收益与风险具有可预测性。故本次选用收益法进行评估。

　　（2）市场法适用性分析

　　适用市场法评估时，一般采用市场案例比较法和上市公司比较法。期货公司近期交易案例数量有限，且交易案例可查数据完整性不足，交易价格受交易动机、市场环境、谈判地位等因素影响较大，故未适用交易案例比较法。

　　资本市场与英大期货可比同业上市公司数量满足要求，且上市公司财务报表等核心数据信息公开可获取，数据来源合法合规、口径统一。故本次选用上市公司比较法进行评估。

　　（3）资产基础法适用性分析

　　资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，资产基础法容易忽略各项资产综合的获利能力、企业经营管理等包含的整体价值。故本次未选用资产基础法进行评估。

　　（二）定价合理性分析

　　市场法能够较为客观地反映被评估单位作为金融企业在市场上的价值，而收益法受限于期货行业政策、期货公司业务结构等因素，预测结果存在一定不确定性。因此，此次采用市场法评估结果作为评估结论，英大期货经评估的股东全部权益的评估价值112，928.62万元。

　　上述评估结果已完成国资监管机构备案确认，本次交易价格按照国有资产评估备案结果确定为人民币112，928.62万元。