2025.12.29【A股早报】：财政部大动作！本周三将变盘？

2025.12.29【A股早报】：财政部大动作！本周三将变盘？

「市场动向」

周五市场冲高回落，沪指放量微涨录得8连阳。截至收盘沪指涨0.10%报3963.68点，深成指涨0.54%报13603.89点，创业板指涨0.14%报3243.88点。沪深两市成交额2.16万亿元，较上个交易日放量2357亿元。板块方面，海南自贸区、工业金属、免税店等板块涨幅居前，造纸、白酒、算力硬件等板块跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘几乎收出十字星，虽然分歧加大，但却依旧稳定在5日线之上。且周五盘中低点回踩到5日线附近，修复了超买缺口。按照近期分析，大盘在节前几个交易日继续走强的概率要更大。但由于节前累计涨幅不小，12月首个经济数据将在12月31日披露，而大盘也越来越逼近4000点平台压力位。所以节后大盘出现震荡的概率会增加。

「宏观消息」

1、财政部：周末，全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策。一是扩大财政支出盘子、二是优化政府债券工具组合、三是提高转移支付资金效能、四是持续优化支出结构、五是加强财政金融协同。

2、经济数据：12月31日，国家统计局将公布12月PMI数据。11月份，制造业PMI为49.2%，比10月上升0.2个百分点，景气水平有所改善。但11月份非制造业商务活动指数为49.5%，比10月下降0.6个百分点。11月份，综合PMI产出指数为49.7%，比10月下降0.3个百分点。

「行业消息」

1、贵金属：12月26日纽约交易时段，贵金属——黄金、白银、铂金、钯金再度全线大涨，其中黄金、白银和铂金均创下历史纪录，COMEX白银期货暴涨超11%，现货白银暴涨超10%。相关公司（包括但不限于）：恒邦股份（002237）、白银有色（601212）、湖南白银（002716）、山金国际（000975）等。

2、机器人：近日，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会在北京成立。标委会主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。相关公司（包括但不限于）：怡合达（301029）、卧龙电驱（600580）、拓普集团（601689）、上海机电（600835）等。

3、锂电池：近日，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技等四家磷酸铁锂企业相继披露检修减产计划。检修减产时间集中在2026年1月，为期一个月。有媒体获悉，一些非上市磷酸铁锂企业也已加入减产计划。由此估算，本轮减产企业覆盖约半数市场，或许更多。相关公司（包括但不限于）：华宝新能（301327）、湖南裕能（301358）、石大胜华（603026）、德方纳米（300769）等。

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股22只，净卖出超过1000万的个股20只。机构席位买盘中幅释放，卖盘大幅释放。由于卖盘释放更多，止盈意愿加大，机构资金的净流入量有所减小。

主线热点中（近期机构主攻方向），只有商业航天被大幅加仓。存储芯片和CPO被小幅加仓。海南本地被中幅减仓，锂电池被小幅减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），军工被大幅加仓，6G被中幅加仓，海峡概念、无人驾驶、机器人、液冷服务器、房地产、光伏被小幅加仓。跨境电商被大幅减仓，汽车零部件被中幅减仓，OLED、半导体、预制菜、农业、物流、有机谷和体育板块被小幅减仓。

总体来看，周五机构和游资操作存在分化。机构买盘和卖盘同时释放，但卖盘释放更多，机构内部分歧大幅增加，但仍然是小幅净流入的。游资买盘大幅释放，卖盘仅小幅释放，游资从持平状态转为大幅净流入，且买盘创出近期新高。板块资金流向上，机构和游资合力大幅加仓了主线热点中的商业航天，合力小幅加仓了存储芯片和CPO，合力小幅减仓了锂电池。可以看出，机构和游资关注的焦点仍然集中在商业航天上，没有向其他方向调仓，所以短期内市场主线仍然不会切换。

「游资操作」

中山东路：净买入德明利（存储芯片+CPO）1750万、佳缘科技（商业航天）6024万；

章盟主：净买入神剑股份（商业航天）2492万、飞龙股份（汽车零部件）3975万、优刻得（AI智能体）9779万；

作手新一：净买入天奇股份（机器人）3857万、中国卫星（商业航天+6G）4.73亿、银座股份（零售）3099万、福龙马（环保+海峡）1.25亿；

宁波桑田路：净买入天奇股份（机器人）3254万、银座股份（零售）2542万；

炒股养家：净买入九鼎新材（商业航天）3197万、聚杰微纤（纺织服装）1210万、标榜股份（汽车零部件+低空经济）1267万；

玉兰路：净买入优迅股份（海峡+半导体）2936万。

「账户变动」

「操作思路」

综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，明日开仓方向可选液冷服务器、CPO或存储芯片。

「今日计划」

科士达002518，液冷服务器，向上突破站稳5日线布局10%。

科翔股份300903，存储芯片+PCB+CPO，向上突破站稳20日线布局10%。

2股都达成进场条件则2选1。

「持股策略」

融捷股份002192，锂电池，依托10日线持仓。

光迅科技002281，CPO，依托10日线持仓。

锐明技术00297，无人驾驶，依托20日线持仓。

杭氧股份002430，可控核聚变，依托10日线持仓。

同有科技300302，存储芯片，依托10日线持仓。

普天科技002544，商业航天，依托10日线持仓。

「核心股池」