猛拉4%！有色ETF华宝（159876）再创新高！有色“超级周期”势不可挡

来源：新浪基金

　　周五（12月26日）有色金属板块领涨两市，全天获主力资金净流入147亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位！热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）场内涨幅一度猛拉4.19%，最终收涨3.77%，收盘涨幅高居全市场ETF涨幅榜第七，继续刷新上市以来的高点！

　　值得关注的是，有色ETF华宝（159876）此前连续两日吸金，合计金额5611万元，反映资金看好有色金属板块后市表现，积极进场布局！

　　成份股方面，永兴材料、国城矿业、江西铜业涨停，中矿资源、中国铝业涨逾8%，云南铜业、铜陵有色等个股大幅跟涨。此外，权重股紫金矿业、洛阳钼业双双刷新历史高点。

　　图：有色ETF华宝标的指数涨幅前十大成份股

　　拉长时间来看，有色ETF华宝（159876）标的指数，自年内低点（4月8日）以来，累计上涨93.04%，大幅跑赢沪指（29.75%）、沪深300（28.00%）等主要指数。

　　数据来源：中证指数公司、沪深交易所等，统计区间：2025.4.8-2025.12.26。注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为： 2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　消息面上，有色金属市场掀起涨价狂潮，周五，黄金、铜、锂齐创新高：COMEX黄金最高涨至4561.6美元/盎司，创历史新高；COMEX铜最高涨至5.7855美元/磅，创阶段新高；碳酸锂主力合约盘中强势突破13万元/吨关口，日内涨超8%，创2023年11月份以来新高。

　　整体来看，本轮行情并非单一因素推动，而是在基本面改善的基础上，叠加流动性、情绪与资金博弈的放大效应。业内人士指出，2025年金属板块的强势表现，源于宏观金融政策与供需结构性变化形成利多共振，金融市场多头资金顺势助推，板块轮动效应下，各金属品种轮番上涨并扩大涨势。方正证券认为，当前是有色金属的黄金时代。

　　细分方向来看，业内人士认为，有色金属此轮集体走强，主要受到四方面因素支撑：①地缘政治不确定性上升，避险需求显著增强，资金持续流入黄金等贵金属资产；②美元阶段性走弱，推动资金转向以贵金属为代表的实物资产，同时对铜等基本金属价格形成提振；③在AI加速发展及全球能源转型的背景下，相关金属需求中枢抬升；④供给端约束依然存在，铜等品种矿端扰动频发、供应偏紧，为价格上行提供了坚实支撑。

　　展望后市，中金公司认为，有色金属将成为2026年上涨趋势的“第一梯队”。高盛、摩根大通和美国银行均认为，黄金价格有望在2026年挑战5000美元/盎司的历史新高，央行购金成为支撑金价的最重要因素。花旗认为，在基本面和宏观背景逐步向好等多重看涨因素的支撑下，铜价将在2026年持续上行。

　　【周期风口已至，“有色牛”或将持续】

　　不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置。

　　风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。