本周星球回顾丨《十五五寿险产品转型指南与策略研究 》（附PDF完整版，可下载）

本周星球报告回顾

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星球报告更新公告

本周更新69份报告，星球报告共计6640份。

【健康险系列】更新1份报告。

【医疗相关】更新2份报告。

【政策文件】更新15份报告。

本周看点

1

十五五寿险产品转型指南与策略研究

关键词：“产品体系转型”、“ 资产负债管理”、“渠道变革”

由中再寿险与南开大学联合推出的报告《新环境下寿险公司产品体系策略研究》指出，在低利率、强监管及人口老龄化等多重挑战下，中国寿险业传统发展模式难以为继。报告系统分析了行业现状，借鉴海外成熟市场经验，提出以精算实质为核心重构产品体系的方法论，并为不同规模的险企规划了差异化转型路径，强调通过产品创新与渠道变革的双轮驱动，实现“规模-价值-资本-风险”的平衡，推动行业高质量发展。

2

变局时代分红险的价值重塑

关键词：“分红险”、“预定利率”、“耐心资本”

这份发布行业分析报告（未明确标注出品方）指出，在全球低利率和投资不确定性加剧的背景下，分红险正经历价值重塑。报告显示，2025年7月传统型人身险预定利率从2.5%下调至2.0%，分红险保证利率上限降至1.75%，但通过“保底收益+分红”机制，客户实际收益仍可达到3%左右。报告强调，保险资金作为“耐心资本”，其规模大、期限长的特性使其成为新质生产力发展的关键资本来源，2025年一季度险资权益类投资占比已突破25%。在居民储蓄达160万亿、房产等传统投资渠道收益下滑的现状下，分红险凭借其参与产业升级红利分享、抗通胀及资产转型功能，成为变局时代财富配置的重要工具。监管政策如统一70%的红利分配比例，也为行业规范发展提供了支撑。

3

2025中国高净值人群品质养老趋势洞察

关键词：“高净值人群”、“品质养老”、“财富传承”

中信保诚人寿「传家」与胡润百富集团联合发布的《2025中国高净值人群品质养老报告》，深入剖析了中国高净值家庭在养老规划、健康管理、财富传承等维度的现状与未来趋势。报告显示，高净值人群养老模式正从“居家独守”向“居家+社区”融合转型，商业年金险成为保障退休收入的关键工具，人工智能技术将深度重塑健康管理与生活方式。此外，报告强调“保险+信托+养老”直付模式等创新服务，助力实现代际财富安全与品质晚年生活。

4

柏盛健康管理式医疗险实践手册

关键词：“管理式医疗险”、“医疗机构管理”、“会员行为管理”

柏盛健康发布的《管理式医疗险进阶实践手册》系统阐述了其通过Pace沛领医疗平台实现"管好健康、管好费用、管好体验"的创新模式。该手册基于医疗机构管理、企业客户管理、会员行为管理、重大案件管理和会员旅程重塑五大维度，详细展示了数据驱动的精细化管理、阶梯式控费工具箱、PCP+PCM全流程服务体系等实操方案。报告指出，通过构建"家庭医生+私人健康管家"的双重服务网络，实现了41%的门诊就诊下降和46%的预授权管理控费成效，为行业提供了从"被动理赔"向"主动健康管理"转型的本土化实践路径。

5

2024年中国责任保险发展报告解析

关键词：“ 责任保险市场分析”、“强制责任保险”、“地区发展差异”

本报告由广西大学中国—东盟经济学院系统梳理了中国责任保险市场的发展历程与现状。数据显示，2024年责任保险保费收入达1371.56亿元，同比增长8.13%，占财险公司原保险保费收入的8.11%。报告从市场规模、地区差异、险种结构等维度展开分析，指出责任保险在转移社会风险、保障公众权益方面作用显著，但保险深度（0.1016%）和密度（97.39元/人）仍较低，与发达国家存在较大差距。报告还总结了强制责任保险推进情况，并对网络安全险、环境污染险等新兴领域发展趋势提出政策建议。

6

安联人寿会员权益俱乐部服务体系

关键词：“会员权益体系”、“增值服务”、“全生命周期”

本文件由安联人寿发布，详细介绍了其创新的会员权益俱乐部增值服务体系。该体系首创以细分客群（少儿、青年、长者、高客）为核心的服务模式，采用保单累积资产作为会员分级标准，设立臻玉、铂金、黄钻、黑钻四个会员等级。服务内容涵盖健康管理（儿童生长发育测评、儿科专家咨询）、医疗救援（全球紧急救援、欧洲转诊）、财富规划（法律咨询、财税规划）及品质生活（高端体检、私人定制体验）四大维度。通过整合安联集团全球资源和本土优质服务商，为客户提供全生命周期、多场景的增值服务，体现了保险服务从风险保障向综合生活解决方案的转型升级。

7

国信证券年金体系深度研究

关键词：“年金体系”、“养老第二支柱”、“长期资金”

本报告由国信证券发布，系统研究了中国养老第二支柱年金体系的发展现状与投资前景。报告指出，以企业年金和职业年金为主的养老第二支柱正稳步发展，2024年投资运营规模分别达3.64万亿元和3.11万亿元，预计年化复合增速将保持在8%左右。职业年金凭借强制参与机制实现快速增长，与企业年金的差距逐步缩小；企业年金则通过"四角运作模式"实现专业化管理。在资产配置方面，年金资金持续加大入市力度，呈现"红利+成长"的哑铃型结构，权益比例有望从当前的10%-15%提升至20%-25%，预计将带来约5000亿元增量资金。随着政策持续优化和覆盖面扩大，年金体系将为资本市场引入长期稳定资金，并对养老保障体系形成有力支撑。

8

中国宠物保险市场现状与发展趋势分析

关键词：“宠物医疗险”、“鼻纹识别技术”、“数字化运营”

融中咨询发布的宠物保险行业研究报告显示，中国宠物保险市场正处于快速发展阶段，2024年市场规模达17亿元，预计2025年将增长至30亿元。报告指出，宠物医疗险占据主导地位，以90后、95后女性为主的年轻群体是核心消费力量。随着鼻纹识别等技术的成熟和互联网渠道的普及，行业在数字化运营方面取得显著进展。然而，市场仍面临产品同质化、理赔体验不佳及宠物医院合作深度不足等挑战。未来，产品多元化、服务高频化及全产业链协同将成为行业发展关键。

9

保险资产负债管理办法新规解读

关键词：“资产负债管理”、“监管新规”、“久期匹配”

国金证券发布的《保险资负匹配重要性提升，利好行业稳健发展》行业点评报告，对金融监管总局发布的《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》进行了深度解读。报告指出，新规整合了2018年以来的分散监管要求，建立了完整的监管框架，通过设立量化监管指标和监测指标体系，重点强化成本收益匹配、流动性匹配和期限结构匹配。新规要求人身险公司有效久期缺口控制在±5年以内，财险公司沉淀资金覆盖率不低于100%，并首次将金融衍生工具风险对冲作用纳入久期计算。报告认为该办法通过定量指标和监管措施引导行业重视资产负债管理，利好上市险企长期稳健发展，预计主要险企指标均符合监管要求。

10

2026年保险业：估值修复与双轮驱动

关键词：“ 估值修复”、“资产负债匹配”、“分红险”

中泰证券发布的《重返1倍PEV修复途，资产负债两端开花——2026年A股保险行业年度策略报告》指出，保险板块将迎来估值修复与业绩改善的双重驱动。报告预计2025-2027年上市险企内含价值（EV）平均增速将回升至10.7%，新业务价值（NBV）增速分别达34.7%、21.7%和10.0%。负债端，受益于存款搬家与产品结构优化，分红险占比提升将增强利源稳定性；资产端，长端利率有望突破2.0%关口，权益市场慢牛环境有望提升投资收益率。监管政策方面，"报行合一"向非车险领域延伸将优化行业费用结构，车险综合成本率已降至疫后新低。报告认为，行业基本面改善与政策红利将共同推动保险股P/EV估值向1倍靠拢，建议关注中国人寿、中国平安等龙头险企。

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