曙“光”再现？龙头联手挺价引爆光伏行情

受头部硅片企业大幅上调报价利好刺激，今日A股光伏设备板块持续走高。

​截至收盘，板块资金净流入52.94亿元。

个股表现上，协鑫集成、钧达股份、亿晶光电涨停，东方日升、阳光电源、阿特斯、福斯特、隆基绿能纷纷走强。

核心来看，龙头硅片企业协同挺价反内卷，大幅改善行业盈利预期；加之截至11月底，太阳能发电装机同比高增41.9%，显示终端需求向好，双重利好助力光伏板块走高。

头部硅片企业上调报价

12月25日下午，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12%。

业内普遍反馈，此次硅片集体提价主要是上游硅料涨幅较大所致。

而硅业分会12月24日发布的最新数据印证了硅料市场的回暖态势。本周多晶硅n型复投料成交价格区间为5.0-5.6万元/吨，成交均价为5.39万元/吨，周环比上涨1.32%。N型颗粒硅成交均价则维稳在5.05万元/吨。

硅业分会指出，本周国内多晶硅市场价格小幅上涨，主流签单企业数量环比上周小幅增加，订单多为12月份订单，成交价格较上周上调1-2元/公斤。同时多数企业已进入明年1月订单的密集洽谈阶段，预计近期将有批量订单落地。

硅业分会研判，当前多晶硅市场价格的小幅上扬和成交的温和放量，表明市场信心正在逐步修复。预计短期内，在供应主动紧缩，以及下游价格传导逐步顺畅的共同作用下，多晶硅市场有望实现量价双重企稳。

值得注意的是，成本端的涨价压力还进一步传导至下游组件环节，有报道指出隆基绿能、晶科能源等头部组件企业已相继上调报价，单瓦涨幅在0.02元至0.05元之间，此番调价除了承接硅料的成本上涨压力，另一核心原因在于光伏核心辅材银浆的价格走高。

中银国际指出，产业链价格已经产生积极变化，看好组件涨价：终端组件涨价已经成为趋势。一方面，根据InfolinkConsulting报道，在CPIA大会后，我国头部组件企业普遍响应行业自律行为，陆续上调组件报价0.02-0.04元/W，且分布式渠道已经出现高价组件成交。另一方面，硅片、电池等中间环节也具备强挺价意愿，进一步促进终端组件涨价。当前大概率可以看到终端组件的涨价落地，对2026年电池片、组件利润改善的预期可以更为积极。

反内卷行动已全面铺开

除了企业端的主动挺价，当前光伏行业的反内卷行动已全面铺开。

12月12日，中国光伏行业协会宣布北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”正式落地，该平台将通过“政府引导+行业协同+市场化并购”的市场化、法治化路径，从产业链源头环节入手，整治全行业“内卷式”恶性竞争问题。

政策层面的支持更是为行业反内卷、促规范提供助力。

市场监管总局今日针对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，明确要求全行业深刻认识整治 “内卷式” 恶性竞争的紧迫性与重要性。同时明确，后续将通过加大产品质量监督力度、加强价格和反不正当竞争执法等手段，严厉查处违法违规行为，切实维护市场公平竞争秩序，推动光伏行业规范健康可持续发展。

同日，国家发改委发文称，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领。要综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地。

在18日召开的2025光伏行业年度大会上，工信部电子信息司杨旭东在致辞中明确表示，2026年光伏行业治理进入到攻坚期，后续将进一步加强产能调控，以市场化法治化的手段，推动落后产能的有序退出；健全价格监测机制，遏制低价无序竞争。

行业生态持续优化的同时，下游终端需求同样表现向好。

国家能源局26日发布的数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%。其中太阳能发电装机容量突破11.6亿千瓦，同比大幅增长41.9%，增速远超整体电力装机水平。

装机增量同样表现亮眼，1~11月，太阳能发电累计规模为27489万千瓦，11月新增装机规模为2202万千瓦。

展望后市，华鑫证券​认为，当前光伏“反内卷”初见成效，主产业链各环节盈利逐步改善，企业亏损收窄，行业价格体系正逐步修复。展望2026年，光伏行业或面临新增装机增速放缓与产业链阶段性供需失衡并存局面，但与此同时，随着“反内卷”行动强化，行业出清也有望全面加速，市场格局或将迎来深度重塑。

中金发布研报称，光伏主产业链在反内卷的帮助下于2025年下半年逐步见底甚至改善，但财务报表的改善减缓市场化出清，因此反内卷的持续推进势在必行，组件顺价或将是核心。2026年虽然行业需求阶段性走弱，但供给端反内卷以及龙头企业alpha将帮助部分企业扭亏为盈，储能装机带来消纳能力的增强，十五五中后期光伏需求有望修复。