北京
日本知名美容仪品牌雅萌近期发布的财务数据显示，公司正面临显著的业绩压力。根据最新披露的2025财年上半年财报，雅萌净销售额为115.11亿日元，较去年同期下滑9.5%；净利润则由盈转亏，录得11.96亿日元的亏损。这一表现延续了近年来的疲软态势。2024年5月1日至10月31日期间，雅萌营业收入已同比下降32.4%至127.18亿日元，净利润更是大幅缩水99.6%，仅为600万日元（28万元人民币）。尽管2024财年全年归母净利润因出售子公司等非经常性收益实现同比增长超77%，但营收仍同比下滑21.8%，反映出主营业务增长动力不足。
对于业绩下滑，雅萌将原因归咎于物价上涨、美国关税引发的全球经济不确定性等多重外部挑战。从具体业务渠道看，传统销售模式承受较大压力：2025财年上半年，家庭购物销售与门店销售额分别下滑46.1%和20.5%，利润降幅也均超过50%。尽管直销渠道销售额微增4.9%，但利润同样下降41.8%。海外业务方面，销售额虽有小幅增长，但利润同比骤降99.3%，公司解释这主要由于在中国市场“6·18”大促期间广告费用大幅增加，以及上年同期基数较高等因素影响。
在本土市场日本，雅萌坦言业务正处于盈利结构改革的过渡阶段，同时为构建未来增长基础而进行的战略性投资也影响了短期利润。公司指出，日本国内经济虽在温和复苏，但原材料成本居高不下、日元贬值及消费者信心变化等因素持续对业绩产生负面影响。
面对增长困境，雅萌正将视线更多投向海外市场，并将其视为实现中长期目标的关键。早在2023年，公司便提出雄心勃勃的“中期管理规划”，希望到2025年4月实现500亿日元的年营收，并计划在2030年4月突破1000亿日元。为此，雅萌加速了全球扩张步伐，例如在越南推出专业护理产品并开设店铺，今年初更是首次进入沙特阿拉伯市场，布局中东地区。
其中，中国市场被雅萌寄予厚望。公司持续加大在该市场的营销投入，包括加强广告投放、首次参与“双11”大促等。这些努力已初见成效，雅萌美容仪已连续九年位居天猫美妆美容仪器类目累计销售额榜首，并在2025年“双11”同时登顶品牌榜和店铺榜。然而，大幅的营销开支也侵蚀了利润，这促使雅萌开始反思仅靠流量驱动的模式难以持久，并计划通过新品研发、渠道优化以及持续的海外投资来寻求更可持续的增长路径。
今年6月，雅萌迎来一个重要的合规里程碑——其母公司申请的“射频皮肤治疗仪”正式获得中国国家药监局的三类医疗器械注册证。自2022年国家药监局明确将射频美容仪纳入三类医疗器械管理后，能否取得该资质已成为品牌在市场上竞争的关键门槛。雅萌是首个获得此类认证的国际美容仪品牌，目前国内仅有包括AMIRO觅光等少数品牌持有该证。
这一资质被视为雅萌重振市场的重要机遇。行业分析认为，获得三类证意味着雅萌产品重新获得了合法的市场准入资格，有助于消除此前因合规问题带来的潜在风险，重建渠道和消费者信任。同时，作为早期获证的外资品牌，雅萌有望在合规化进程中构筑短期竞争壁垒，抢占高端市场份额。然而，资质本身并不等同于业绩的自动修复。业内观点普遍指出，消费者对产品安全性和实际功效的疑虑，仍需品牌通过扎实的临床数据、持续的口碑建设以及完善的售后体系来逐步化解。如何将合规身份转化为真正的市场信任与销量增长，仍是雅萌必须面对的长期课题。
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