今日推荐：中复神鹰

实盘推荐中复神鹰，行情不好，看文章的人少，我连分析都懒得写了，反正很符合我的投资心理，截图放这里，敢跟的自己考虑，不敢跟的就不用看了，还是那句话，不做任何投资建议，仅供大家交流使用。

中复神鹰的核心投资优势可概括为：技术壁垒+规模成本+需求高增+政策加持+客户与产能壁垒，2025年前三季度已扭亏为盈，具备长期配置价值 。

一、核心投资优势

1. 技术壁垒高：国内干喷湿纺龙头，掌握T700-T1100级核心技术，实验室已突破T1200级，专利356件（发明专利65件），部分单耗指标优于国际巨头，关键装备国产化，高端小丝束在航空航天市占超40%。

2. 规模与成本领先：西宁基地（2.5万吨）+大浦基地，合计产能约2.9万吨，连云港3万吨项目将进一步扩大领先；2025上半年单位生产成本同比降4.55%，规模效应+工艺优化+智能化持续降本，Q2毛利率达24.54%。

3. 下游需求高景气：风电领域销量同比增200%+，风光氢等新能源合计增63%；航空航天获航天科工一级供应商资质，T800及以上高端产品稳步放量；低空经济、无人机、氢能储运等新兴场景打开增量空间 。

4. 政策与国产替代红利：碳纤维属新材料战略产业，国产替代加速（2024年国产产能占比60%+），公司直接受益于航空航天、新能源等领域自主可控需求。

5. 客户与产品矩阵：与行业龙头签年度战略合作，高端小丝束（3K）、高强高模系列销量分别增77%/53%，产品覆盖T300-T1100级全系列，差异化产品构筑护城河。

二、盈利与风险提示

- 盈利拐点：2025前三季度营收15.37亿元（+37.39%），归母净利润0.63亿元，同比扭亏为盈，Q3毛利率17.82%、净利率4.09% 。

- 风险提示：行业价格波动、产能投放不及预期、高端领域认证周期长、原料价格波动。

三、投资逻辑总结

公司处于国产替代+下游高增的黄金赛道，技术与规模形成“护城河”，业绩拐点已现，适合看好高端制造、新能源、航空航天的长期资金配置。

中复神鹰是国内干喷湿纺碳纤维龙头，技术实力处于国产第一梯队，核心体现为工艺壁垒、全系列产品、高端突破、装备自主、专利与人才支撑，已实现从跟跑到局部领跑的跨越 。

一、核心工艺与装备自主

- 干喷湿纺技术领先：国内率先突破并实现千吨级产业化，打破国外垄断；第四代工艺优化纺丝参数，提升纤维取向度与结晶度，推动能耗下降、成本降低（较传统湿法纺丝更优） 。

- 装备自主化率>90%：自主设计千吨级聚合釜、高速卷绕机等，攻克高海拔生产难题，西宁基地生产线调试周期缩短40%，产品合格率达99.2%。

- 数字化与智能化：引入数字孪生、AI视觉检测，实现聚合—纺丝—碳化全流程闭环控制，产品性能离散性显著降低。

二、产品技术与性能突破（截至2025年底）

- 全系列覆盖：量产T300-T1100级，实验室突破T1200级；2024年T1100级工程化量产（单线百吨级），强度、模量、稳定性超国内同类，填补高端空白。

- 高端产品对标国际：T800级通过中国商飞PCD预批准，用于国产大飞机验证；SYT70/SYT70G性能对标国际顶级，SYM50X-12K为全球首款高强高模型，已用于飞行汽车减重测试。

- 细分市场优势：SYT50S系列在国内氢能储运市场占比近85%；3K高端小丝束、高强高模系列销量分别增77%/53%。

三、专利与研发成果

- 截至2025年6月，累计有效专利356件（发明专利65件），获国家科技进步一等奖、中国专利银奖，为行业最高荣誉 。

- 研发体系完善：上海研发基地+国家级博士后工作站，“中国强度”“砺剑先锋”等团队攻关，年完成40余项技改，年降本超4000万元 。

四、认证与产业化能力

- 获航天科工一级供应商资质，航空航天高端认证持续推进 。

- 万吨级产业化技术成熟，西宁基地为全球首个单基地万吨级干喷湿纺项目，入选央企十大超级工程；现有产能约2.9万吨，在建3万吨，规模与技术协同强化壁垒 。

五、技术实力总结

公司以干喷湿纺+装备自主+全系列产品+高端量产+强研发构建核心壁垒，在国产替代与下游高增背景下，技术优势正加速转化为业绩与市场份额。