面包市场分化：桃李下滑，宾堡扩张丨消费参考

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生李音桦

面包市场继续分化。

桃李面包披露的财报显示，在2025年前三季度，该公司营收同比下滑12.88%至40.49亿元；归母净利润同比下滑31.49%至2.98亿元。其中，三季度营收同比下滑11.64%至14.37亿元；归母净利润同比下滑35.05%至0.94亿元。

背后是，桃李面包面临全国性销售下滑。三季度，该公司分华北/东北/华东区域分别实现营业收入3.21/6.43/4.70亿元，分别同比下滑10.14%/下滑14.24%/下滑8.25%。仅华中区域营收同比增长7.78%至0.60亿元。经销商数量上，前三季度，桃李面包净减少1个至974个。

作为对比，宾堡集团在华处于扩张期。

该公司披露，截至2025年第四季度，宾堡在中国的有效销售点数较去年同期取得明显提升。2025年至今，宾堡中国在电商、O2O、会员商店等渠道生意增速显著。另据21世纪经济报道记者了解，宾堡在华营收大概率处于增长区间。

需要注意的是，桃李面包营收下滑有着C端市场调整因素，客观上宾堡也受到了影响。

而宾堡扩张背后，有着B端推动。该公司不仅是知名快餐连锁企业及知名航司的长期供应商。近期，宾堡亦与叮咚买菜就出海业务达成战略协议，继续拓展多元业务发展。

此外，21世纪经济报道记者还了解到，宾堡在B端毛利率相对不错。“B端省去大量渠道成本、营销费用，C端品牌也为打开B端市场起到背书作用。”宾堡相关业务负责人称。

在C端，宾堡近期推出了多滋棒注心饼干、果酱风味多菲角等新品。

需要看到的是，从整体全国布局规模来看，宾堡离桃李面包依旧有着距离。

但在当下市场环境下，这不一定是件坏事。“在关键城市群稳扎稳打，对业绩稳定起着重要作用。”有业内人士评价。宾堡集团对外披露，2023年至2024年，该公司在中国累计增资达7200万美元。

宾堡经验显示出，适当控制规模、打开B端市场，可能是在当下市场环境中的生存道路。

消费人事

太古股份公司A：贺以礼将退任太古可口可乐有限公司主席

12月23日，太古股份公司A发布公告称，贺以礼因退休离开太古集团，已辞任公司常务董事，自2026年5月13日起生效。贺以礼亦将退任国泰航空有限公司常务董事及主席，自国泰航空于2026年5月13日举行的2026年股东周年大会结束时起生效。此外，他将退任太古可口可乐有限公司董事及主席，以及香港太古集团有限公司董事，自2026年5月13日起生效。白德利将于同日接替贺以礼，出任国泰航空及太古可口可乐有限公司主席。

宏观

新版鼓励外商投资产业目录发布

据商务部官网，《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》发布，当中鼓励外商投资水产品、蔬菜、干鲜果品、禽畜产品等农副食品加工及海藻保健食品开发，参与灭菌乳、干酪制品、婴幼儿配方食品、特殊医学用途配方食品、保健食品、烘焙食品、方便食品、植物蛋白仿生肉等食品的开发生产，以及天然食品添加剂、天然香料、无菌液态食品包装材料的新技术开发与生产，同时支持果蔬汁类、蛋白饮料、茶饮料、咖啡饮料、植物饮料等饮品的开发生产。

农业

全国农产品批发市场猪肉平均价格上升

12月25日，据农业农村部监测，截至当日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.44元/公斤，较昨日上升0.5%。

食品饮料

伊利、蒙牛坚决支持商务部对欧乳制品临时措施

12月24日，伊利官网发文称，日前商务部公布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查的初步裁定，伊利集团对商务部的这一裁定结果表示坚决支持和衷心拥护。同日，蒙牛官网发文称，作为行业龙头企业，蒙牛集团对商务部依法依规开展调查并采取反补贴措施，有力维护行业公平竞争环境和国内产业利益，表示坚决支持。资料显示，基于国内稀奶油和奶酪产业遭受欧盟补贴产品进口冲击的事实，中国奶业协会、中国乳制品工业协会2024年7月29日代表国内乳制品产业正式提交反补贴调查申请。

网传“剑南春要收购水井坊”？公司回应不属实

近日，市场还传出“剑南春拟收购水井坊”的消息。12月25日，《每日经济新闻》记者就此事分别采访水井坊与剑南春相关人士，双方均回应未收到相关收购信息。记者亦以投资者身份致电水井坊公开电话，对方表示对传闻并不了解，公司目前生产经营一切正常。当晚，水井坊公告，经核查上述收购传闻不属实。

三养食品方便面项目临时用地获批

据嘉兴市自然资源和规划局官网，12月24日，嘉兴市自然资源和规划局发布三养食品（浙江）有限公司年产8亿份方便面项目临时用地批后公布牌。该用地面积1448平方米，用途为临时生活用房及办公用房，用地期限为2025年12月16日至2027年1月15日。

椰泰总投资10亿的基地年产将近60万吨

据惠州市生态环境局官网，惠州市生态环境局公开的椰泰广东博罗第三基地环评文件显示，该生产项目总投资10亿元，项目总占地面积 105370 平方米，总建筑面积 254982.82 平方米。项目共设置 16 条生产能力均为 125t/d 的生产线，每条生产线均可用来生产咖啡饮品、椰子汁、含乳饮料、果汁饮料、凉茶及运动饮料，年产各类饮料总计60万吨，配套包装瓶19268吨。

市场监管总局：针对“南极磷虾油”问题将强化食品委托生产监管

12月25日，据新华社，市场监管总局回应，“南极磷虾油”事件暴露出企业委托生产加工行为不规范等问题。一些企业借助企业品牌影响力，仅关注销售利润却不对产品质量进行把关，甚至纵容被委托企业制售不合格产品。据介绍，市场监管总局近期将发布《食品委托生产监督管理办法》，将商标授权、特许经营、来料加工、定制生产等方式进行委托生产食品的情形纳入监督管理，明确细化委托双方食品安全责任，健全相关监管制度要求。市场监管总局将指导地方市场监管部门，加强对类似同仁堂贴牌加工等方式委托生产食品行为的监管。近期将组织开展专项抽检，对市场上的磷虾油、鱼油等产品加大监督抽检力度，严厉打击相关违法行为。

餐饮

贾国龙首次回应西贝预制菜风波：不应该硬刚

12月25日，据南方周末报道，西贝创始人贾国龙在接受采访中首次回应了此前的预制菜风波，表示当时不应该选择硬刚，未来会耐心听每位顾客的意见。

紫燕百味鸡道歉

此前，江苏南通启东一家紫燕百味鸡门店被指店员偷盗顾客已经称好的牛肉，引发关注。12月25日下午，紫燕百味鸡官方微信公众号发布致歉声明。声明指出，经查实，确实有店员存在不当行为。公司已迅速采取处理措施，包括涉事门店停业整顿、涉事店员立即开除、全国门店通报警示。公司还将在全国门店加强销售环节的透明化服务培训。

高德扫街榜数据重磅发布：上海超1.4万家餐厅入选

12月24日，高德发布《2025高德扫街榜·烟火上海洞察报告》。报告显示，上海市有超14798家门店登上高德扫街榜，其中145家入选状元榜，130家入选代表市井气息的烟火小店。同期，在上海市游客热门中餐菜系中，上海菜排名第一，同比增长近三成，浙江菜、粤菜位列二三名，同比增长均超36%。另外，西北菜同比增长近五成，成增速最快的菜系。

京东七鲜小厨：连续三天免费送巧克力

12月25日，京东方面表示，即日起至12月27日，京东七鲜小厨连续三天每日为北京用户免费送出约1.3万份巧克力，三天总计4万份，通过京东外卖搜索七鲜小厨门店，进店后选择免费巧克力，与菜品一同下单，即可随餐赠送。

茉莉奶白圣诞草莓新品首日销售36万杯

据茉莉奶白披露，12月24日，其携手IP“自嘲熊和朋友们”推出圣诞草莓系列，两款新品「针王草莓大福」与「针王草莓」上市首日销量突破36万杯。

电商零售

广州黄埔山姆会员商店签约落地

据金羊网，12月24日，广州开发区管委会与沃尔玛（中国）投资有限公司签署合作框架协议，山姆会员商店将落户广州市黄埔区。据悉，黄埔山姆会员商店是广州东部中心首家山姆会员商店，规划建筑面积约2.15万平方米，计划2026年初启动建设，预计2028年开业。目前，山姆已在全国30余个城市布局超过60家门店。

京东：今年采销将实现平均25薪，上不封顶

12月25日，京东发布2025年终奖计划，其中提到，京东全集团92%的员工拿满甚至拿到超额年终奖，年终奖总投入同比增幅超过70%。据相关公告显示：今年升级为19薪的部门内，年度绩效A+的员工将获得10倍月薪年终奖，即全年22薪；年度绩效A的员工将获得9倍月薪年终奖，即全年21薪；年度绩效B+的员工将获得7倍月薪年终奖，即全年19薪。而在今年提前实现20薪的部门内，年度绩效B+的员工即可拿满8倍月薪年终奖，即全年20薪，年度绩效A+将直接获得12倍年终奖，全年24薪。京东采销今年将实现平均25薪，上不封顶。

淘宝闪购：开通全国首条无人机“聚合送”航线

12月25日，首届粤港澳大湾区低空经济高质量发展大会在广州海珠区举行，淘宝闪购在广州海珠开通全国首条无人机“聚合送”航线，用户无需额外的配送费用，即可闪购闪享无人机外卖。会上，淘宝闪购与迅蚁科技签署框架合作协议，接下来，多方将通过标准化枢纽布设，构建起一张低空物流配送网络，携手打造低空消费场景的产业应用示范样板。

物流货运

顺丰：成为亚马逊FIST承运商

12月25日，据顺丰国际官方微信公众号消息，近期顺丰正式成为亚马逊FIST（FBA Inbound Shipment Tracking）承运商。

美团拼好饭：与汉堡王合作定制早餐

12月24日，据南方都市报报道，美团的“拼好饭”将与意向商家合作开店，美团会提供菜品和制作标准，以及门店选址指导，这些门店以服务“拼好饭”外卖渠道为主，部分可能会提供堂食。同一日，拼好饭联合汉堡王推出用户定制产品，包括汉堡豆浆早餐套餐、天椒烤鸡腿堡等，这些套餐的售价均未超过20元。

红星冷链通过上市聆讯

12月24日，港交所文件显示，红星冷链（湖南）股份有限公司通过港交所上市聆讯。