南京波长光电核心业务高增引机构关注 2026 年多板块布局剑指新增长

近日，南京波长光电科技股份有限公司（以下简称 “波长光电”）举办投资者交流会，吸引中泰证券、易方达基金、国联基金、诺安基金等二十余家知名机构参与，会议于 2025 年 12 月 23 日至 24 日通过线下会议室及线上会议形式召开，公司董事会秘书胡玉清、证券事务代表汪奎接待并解答了投资者关注的核心问题。

2025 年前三季度核心业务表现亮眼 半导体及泛半导体板块增速迅猛

交流会披露，2025 年前三季度，波长光电半导体及泛半导体业务实现收入 5540 万元，同比增长 85%，成为公司业绩增长的核心引擎。其中，半导体光刻与封测业务收入达 1770 万元，同比增长超 110%；PCB 业务收入超 3000 万元，同比增长超 200%，第三季度该两项业务合计收入超 2000 万元，增长态势持续延续。

产品层面，半导体业务收入增量主要源于现有客户产品交付量提升，核心产品聚焦成熟制程平行光源系统及先进制程光刻设备光源配套光学镜片，契合公司 “挑战高精度” 战略核心方向。为匹配市场需求，公司近期增购离子束抛光机等高精度光学加工与检测设备，部分设备已进入安装调试阶段，剩余设备预计 2026 年上半年陆续到位。

PCB 业务方面，公司自主研发的适配高密度柔性小型化需求的精密激光微加工镜头市场表现突出，已助力客户实现进口替代，目前处于批量替代交付期。受益于人工智能技术爆发带动高端 PCB 市场增长，该产品未来订单预期向好，且产品线已从适配 CO₂激光光源延伸至固体激光光源的相关产品，完成验证并实现小批量交付，预计 2026 年将贡献显著收入增量。此外，公司已布局 PCB 激光直写成像（LDI）配套光学产品，未来增长潜力可观，当前正同步推进产能扩张与人员扩充工作。

激光业务中，信息与智能制造、新能源等传统领域虽增速较缓，但保持稳健增长。公司表示，2026 年作为国家 “十五五” 规划开局之年，激光加工技术的清洁、精准、高效及高智能化特性，将推动传统产业向智能制造与绿色制造转型，行业整体需求稳定增长，高端应用场景市场空间广阔，激光业务未来几年仍将是公司支柱业务。

2026 年多业务线齐发力 打造新增长极

对于 2026 年业务增长点，公司明确半导体及泛半导体业务为战略重点，将持续加大资源投入，同时拓展应用领域、优化生产工艺，稳固核心竞争力。

红外光学业务本年度已实现较好修复，增长核心源于下游市场需求结构调整，非制冷式红外成像产品向小型化、轻量化、便捷化迭代，广泛应用于无人机、户外夜视、智能家居、安防及智慧城市等民用场景。公司自主研发的红外硫系玻璃材料具备成本低、重量轻、易模压量产等优势，精准契合增量市场需求，对 2026 年该业务发展持积极预期。

消费级光学业务方面，公司产品涵盖 VR Pancake 光学模组及 AR 光机模组与组件，直接供应整机装配厂并交付终端品牌客户。目前公司与单一整机厂商深度合作，2025 年前三季度相关业务实现收入 1100 万元，同比增长约 370%，营收规模已达去年全年的 2 倍。尽管当前业务体量尚小，但公司已完成首期百级洁净间量产线建设，产品设计与工艺路线均通过验证，未来有望成长为与激光、红外业务规模相当的第三大业务板块，进一步丰富产品矩阵，提升抗风险能力与综合市场竞争力。

境外业务方面，公司长期坚持 “境内 + 境外” 双轮驱动战略，在新加坡设有全资子公司，客户覆盖全球多个国家和地区。受 2025 年前三季度国际贸易环境波动影响，境外业务收入有所下滑。为推进国际化战略，公司于今年 10 月在马来西亚设立全资子公司睿思光学，作为未来精密光学产线投资建设的实施主体。随着毗邻新加坡的马来西亚产能布局逐步落地，新马两地有望形成 “前店后厂” 的协同发展模式，为境外业务打造新增长点。目前该项目处于前期筹备阶段，国内 ODI 备案程序尚未完成，相关进展将以公司后续信息披露为准。