楚能这匹黑马跑脱缰了

作者| 方乔

编辑| 汪戈伐

12月初，湖北襄阳近两千亩工地上灯火通明。这座投资220亿元的锂电池工厂自10月底开工以来，不到两个月已进入主体结构阶段。同一时间，重达42吨的储能预制舱从孝感基地启程，运往西班牙、保加利亚等欧洲国家。

中关村储能产业技术联盟数据显示，2021年才成立的楚能新能源，在2025年第三季度全球储能电池出货量中位列第三，仅次于宁德时代和比亚迪。

从零起步到110GWh有效产能，楚能新能源没有进行过任何外部融资，全部资金来自创始人代德明及其控股的恒信汽车集团。11月底，楚能还与龙蟠科技签署补充协议，将原定采购的15万吨磷酸铁锂提升至130万吨，合同总额超450亿元。

楚能新能源成立于2021年8月，彼时动力电池领域已是宁德时代与比亚迪的天下。但代德明看准了储能市场的机会。InfoLink数据显示，2025年全球储能系统出货量将接近400GWh，同比增长约60%。

代德明选择了差异化路线，楚能避开竞争激烈的小容量电芯市场，主攻大容量电芯。2022年推出首款产品“楚能一号”后，快速推出314Ah、472Ah等型号，2025年9月发布的588Ah电池能量密度达190Wh/kg。公司还推出“百变金刚”模块化平台，降低客户部署和扩容成本。

真正让楚能快速打开市场的是价格，2023年，楚能对280Ah电芯报出0.5元/Wh的价格，这在当时是行业最低价。中国电建、中核汇能、阳光电源等大客户陆续下单，楚能还进入了欧洲、拉美、中亚等市场。

华夏能源网统计显示，2024年楚能储能出货量超20GWh，全球排名第八。到2025年前三季度，出货量已突破50GWh，同比增长150%，新增订单超100GWh。其中314Ah电池累计出货超50GWh，成为主力产品。

产能扩张同样迅猛，截至2024年底，楚能在武汉江夏、孝感、宜昌建成110GWh有效产能，位列全国前五。2025年9月至10月，宜昌二期80GWh和襄阳70GWh项目接连启动。

目前在建产能超400GWh，规划2026年底形成300GWh有效产能，远期目标500GWh。作为对比，宁德时代2024年底产能规模为676GWh。

在动力电池领域，楚能从商用车入手，与东风商用车、厦门金旅、三一重工等企业合作。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年1至10月，楚能在国内动力电池企业装车量排名第13位。10月，楚能市占率达到0.69%。

为保障供应，除了11月底与龙蟠科技的130万吨磷酸铁锂大单，楚能还在5至8月与江苏瑞德丰、科达利、杉杉科技、新宙邦等企业签订长期合作，累计锁定超680亿元原材料订单。

楚能的快速扩张离不开代德明的资金支持，这位61岁的湖北宜昌商人，早年当兵，后来做过国企销售员，上世纪九十年代靠代理格力、美的成为湖北最大的空调经销商。2000年后，代德明成立恒信汽车集团，切入汽车经销领域。2024年，恒信汽车营收796亿元，排在中国企业500强第308位。

代德明的财富还来自股市投资，截至2025年第三季度末，他持有湖北宜化、方大炭素、荣盛石化、湖南裕能、华新建材等多只股票。其中在湖北宜化的投资收益明显。2018年底，代德明在股价从高点下跌10年后开始建仓，买入成本约3.13元。

2021年11月股价涨至34.38元，代德明和恒信盈加持有的股票浮盈约30亿元。胡润富豪榜2023年公布的代德明财富值为50亿元。

代德明通过恒信汽车集团和恒信德龙实业合计持有楚能76.15%股份，拥有92.5%表决权。正是这种财力支撑，让楚能敢于在没有外部融资的情况下大举扩张。但风险也在累积。

行业正在进入洗牌期，代德明本人曾公开表示，“未来两年，储能电池厂可能就剩十来家”。2024年储能电芯前十企业市占率已超90%。楚能虽然靠低价快速获客，但长期依赖价格战难以持续。

面对宁德时代、亿纬锂能等企业，楚能虽将良品率提升至97%以上，设立近500项原材料检验标准，但要构建真正的技术优势还需要时间。

更大的风险来自业务边界的延伸，2025年6月，楚能传出启动整车制造项目的消息，计划推出对标问界M5的增程SUV。代德明公开表示，“公司将从动力电池、储能电池、能源管理系统的研发制造，逐步拓展到新能源乘用车的整车开发和制造”。

但造车的风险不容忽视，宁德时代董事长曾毓群曾明确表态“只做电池，不碰整车制造”，而楚能试图打通全链路。当前新能源汽车市场竞争激烈，大部分车企处于亏损状态，造车新势力频频出现问题。一旦造车失利，不仅消耗大量资金，还可能影响核心电池业务。

此外，楚能提出2028年海外业务占比超35%、进入100国的目标，但全球地缘政治、贸易壁垒及本地化服务能力都是长期挑战。

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